美的集團(tuán)50億元回購(gòu)股份 業(yè)內(nèi)稱家電市場(chǎng)復(fù)蘇緩慢業(yè)績(jī)承壓

    本報(bào)記者 趙學(xué)毅 見習(xí)記者 王鏡茹

    3月10日晚間，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱，擬以自有資金通過二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)股份?；刭?gòu)的資金總額不低于25億元且不超過50億元，回購(gòu)價(jià)格不超過70元/股，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)不低于3571.43萬股至7142.57萬股，具體回購(gòu)股份數(shù)量以回購(gòu)期滿時(shí)實(shí)際回購(gòu)的股份數(shù)量為準(zhǔn)?；刭?gòu)股份將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及/或員工持股計(jì)劃，法定期間未使用部分公司將履行相關(guān)程序予以注銷并減少注冊(cè)資本。

    根據(jù)公告，截至2021年9月30日，公司總資產(chǎn)為3763億元，貨幣資金約為559億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)約為1185億元，資產(chǎn)負(fù)債率65.91%。

    美的集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，回購(gòu)上限金額（50億元）占公司總資產(chǎn)、歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)比重分別為1.33%、4.22%，不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和未來發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

    二級(jí)市場(chǎng)方面，截至3月10日收盤，美的集團(tuán)報(bào)58.87元/股，市值為4112億元，較最高點(diǎn)（2021年2月10日）的105.01元/股，股價(jià)近乎腰斬。

    IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“美的集團(tuán)在目前市場(chǎng)預(yù)期壓力較大的情況下，進(jìn)行股票回購(gòu)以及進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，可以提振市場(chǎng)信心與股價(jià)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)刺激長(zhǎng)期發(fā)展的雙重意義，對(duì)于市場(chǎng)而言也是一種對(duì)未來信心的表達(dá)。”

    上市以來多次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)

    美的集團(tuán)表示，基于對(duì)未來發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，為完善公司治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建創(chuàng)新的管理團(tuán)隊(duì)持股的長(zhǎng)期激勵(lì)與約束機(jī)制，確保公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，本次回購(gòu)的股份將用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及/或員工持股計(jì)劃。

    和君股權(quán)激勵(lì)研究中心鞏一帆告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“美的集團(tuán)對(duì)股權(quán)激勵(lì)的應(yīng)用在業(yè)內(nèi)已成為標(biāo)桿，其在上市前便實(shí)施了針對(duì)高管的股權(quán)激勵(lì)，上市后更是通過多輪次、多模式、多層次的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)，驅(qū)使各方利益一致，持續(xù)推動(dòng)了公司價(jià)值增長(zhǎng)。”

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2014年1月開始，美的集團(tuán)已經(jīng)累計(jì)推出了13次針對(duì)不同層級(jí)、不同模式的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中有8次為股票股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，5次為限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。

    除了2014年、2015年業(yè)績(jī)指標(biāo)包含凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率，其余年份業(yè)績(jī)指標(biāo)均為凈利潤(rùn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2014年及2021年公司凈利潤(rùn)分別為116.46億元、275.07億元，營(yíng)業(yè)總收入分別為1423.11億元、2857.10億元。美的集團(tuán)股權(quán)激勵(lì)對(duì)象是公司總部及各事業(yè)部中高層和業(yè)務(wù)技術(shù)人員，激勵(lì)范圍較廣。

    工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“回購(gòu)若用于注銷，屬于分紅的一種，若用于股權(quán)激勵(lì)，則是工資福利待遇的提升。從長(zhǎng)期來看，回購(gòu)用于股權(quán)激勵(lì)的話，如果達(dá)到業(yè)績(jī)目標(biāo)，這部分股票回流市場(chǎng)，其實(shí)本質(zhì)是投資人對(duì)于上市公司員工的補(bǔ)貼。通過激勵(lì)可能會(huì)讓企業(yè)業(yè)績(jī)有所提升，但當(dāng)前美的集團(tuán)也需要進(jìn)一步提升企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。”

    家電企業(yè)“內(nèi)外交困”

    美的集團(tuán)在此時(shí)推出股權(quán)激勵(lì)，正值家電企業(yè)“內(nèi)外交困”。截至3月10日，共有12家上市家電企業(yè)發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，交出的成績(jī)單顯示，大家電喜憂參半，表現(xiàn)為空調(diào)、冰箱遇冷、洗衣機(jī)回暖、彩電低迷；小家電卻是冰火兩重天，廚房小電遭遇“冰點(diǎn)“，清潔類新興小電則延續(xù)高增長(zhǎng)趨勢(shì)。

    “2021年是家電行業(yè)十年以來最具不確定性的一年。”釘科技創(chuàng)始人丁少將告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，這一年內(nèi)銷復(fù)蘇緩慢，外銷增速放緩；新興品類表現(xiàn)優(yōu)于傳統(tǒng)品類。原材料價(jià)格持續(xù)上漲、海運(yùn)成本上升，家電行業(yè)業(yè)績(jī)承壓。

    值得注意的是，原材料漲價(jià)或仍將持續(xù)。多位行業(yè)分析師告訴記者，受大宗原材料的持續(xù)上漲影響，市場(chǎng)對(duì)家電行業(yè)原材料成本的擔(dān)憂逐漸走強(qiáng)。招商證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，銅價(jià)、鋁價(jià)、鋼價(jià)2022年1-2月平均漲幅分別為13%、36%、7%。而家電行業(yè)本身處于房地產(chǎn)下行周期當(dāng)中，原材料價(jià)格的持續(xù)走高將進(jìn)一步擠壓家電公司利潤(rùn)預(yù)期。

    對(duì)此，美的集團(tuán)曾在回答投資者提問時(shí)表示，近期外部局勢(shì)動(dòng)蕩對(duì)大宗原材料價(jià)格產(chǎn)生影響，對(duì)公司產(chǎn)品成本也產(chǎn)生一定的影響。公司已提高相關(guān)原材料的套期保值比例來對(duì)沖價(jià)格的上漲，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并持續(xù)優(yōu)化制造效率進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。整體來看，原材料上升對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響有限。

    柏文喜則認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，家電行業(yè)作為社會(huì)生活不斷發(fā)展與升級(jí)的長(zhǎng)期需求，未來的發(fā)展空間是毋庸置疑的，而智能化、數(shù)字化、綠色化與人機(jī)友好、個(gè)性化也是其必然趨勢(shì)。

（編輯 張偉 喬川川）