實探風暴眼中的青山控股 多家A股公司回應影響

    證券時報記者 梅雙

    倫敦金屬交易所（LME）鎳出現暴漲行情，關于青山控股集團有限公司（下稱“青山控股”）持鎳空頭期貨合約被逼倉的傳言甚囂塵上。由此，這家神秘的民營鋼企被推向市場的聚光燈之下。

    隨著鎳價劇烈波動，倫敦金屬交易所3月8日晚間發(fā)布公告稱，取消所有當地時間3月8日凌晨0點或之后在場外交易和LMEselect屏幕交易系統(tǒng)執(zhí)行的鎳交易，并將推遲原定于2022年3月9日交割的所有現貨鎳合約交割。

    3月9日晚間消息，青山控股回應稱，將用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板，已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。分析機構普遍認為倫敦的鎳期貨市場多空力量逆轉，前述惡意逼空的外資可能面臨“搬起石頭砸了自己的腳”的尷尬局面。

    青山控股究竟是一家怎樣的公司，市場傳聞是否屬實？3月9日，證券時報·e公司記者實地探訪了青山控股上海總部，公司大門已拉起一道紅色圍欄，數名保安駐守門口并稱“沒有預約不得入內”。一位青山控股員工告訴記者，目前正常工作沒有受到影響。“低調、實力雄厚”，有同一園區(qū)的工作人員向記者如此形容青山控股。

    安保森嚴

    員工稱工作未受影響

    位于上海虹口區(qū)的上海港國際客運中心辦公區(qū)聚集了一批海運和貿易公司，青山控股是園區(qū)工作人員口中“這片辦公區(qū)最好、最有實力的一家”。提起青山控股，有園區(qū)工作人員對記者直言“很有錢，他們辦公樓是花十幾億買的，一年多前裝修，里里外外裝修也花了不少，公司在印尼有礦，但平時他們都很低調。”

    青山控股辦公樓是一座8層高的大樓，外立面掛著“青山實業(yè)”的標識，門口還停著幾輛浙江車牌的SUV。上世紀80年代，青山實業(yè)誕生于浙江溫州，數十載的發(fā)展，已成為世界規(guī)模最大的不銹鋼企業(yè)。青山實業(yè)董事局設在上海，旗下?lián)碛星嗤丶瘓F、永青集團、青山控股集團、上海鼎信集團、永青股份等五大集團，下轄300余家子公司，2020年銷售額達到2928億元，位列2021世界500強第279位，2021中國企業(yè)500強第80位，2021中國民營企業(yè)500強第14位。

    “這棟樓是青山的，我們是物業(yè)，沒有預約不能進去。”門口數名保安將記者攔下。如園區(qū)工作人員所言“從裝修就能看出青山的實力”，偌大的大堂以白、金色為主，建筑面積很大，大堂左右兩側均設置了會客區(qū)。記者注意到，青山辦公樓鮮有員工進出，午餐時間也只有少量員工外出。“我們有自己的餐廳，在二樓，大樓設施很齊全。”一位青山控股員工對記者表示。

    對于逼倉傳聞，這位青山控股員工表示不了解。“我不知道這事，領導也沒跟我們講，還是樓下保安告訴我的，我們都還是正常工作，感覺沒什么影響。”該員工稱，公司今年剛從上海新天地那邊搬過來，在上海還有其他工業(yè)園區(qū)，公司總部現在在上海，包括管理層也在這棟樓辦公。至于業(yè)務方面，該員工表示，受疫情影響，這幾年出口做得少了。

    記者注意到，和青山控股同一園區(qū)的其他公司員工也對市場傳聞有所關注。“現在還有很多不確定的情況，可能涉及商業(yè)機密，市場猜測多也是正常。”一位路過青山大樓的園區(qū)員工向記者表示，談及對青山控股的印象，該員工稱“很低調”。

    3月8日下午，青山控股回復媒體表示，正在準備材料，之后將統(tǒng)一作公開回應。證券時報·e公司記者發(fā)現，目前，青山控股官網已無法打開，顯示“502錯誤”。3月9日下午，記者致電青山控股，顯示“線路繁忙”，未獲接通。

    出海布局新能源產業(yè)

    青山控股是一家專門從事不銹鋼生產的民營企業(yè)，已形成了從鎳礦開采、鎳鐵冶煉到不銹鋼冶煉、不銹鋼連鑄坯生產及不銹鋼板材、棒線材加工的全產業(yè)鏈布局，同時生產新能源領域的原材料、中間品及新能源電池，主要應用于儲能系統(tǒng)和電動汽車等領域。

    企查查顯示，青山控股成立于2003年6月，注冊資本28億元，大股東為上海鼎信投資集團（下稱“鼎信集團”），溫州籍商人項光達持有前者71.5%的股份。2009年，鼎信集團與印尼本土八星集團合資成立印尼蘇拉威西礦業(yè)投資有限公司，青山控股持有該合資企業(yè)50.35%股權。由此，青山控股開啟了鎳鐵生產的出海投資。

    3月9日下午，證券時報·e公司記者探訪了位于上海浦東新區(qū)的鼎信集團，該公司大門緊鎖。門口保安同樣以“需要預約，有聯(lián)系人帶入才能進去”為由，拒絕了記者到訪。一位鼎信集團員工在聽到“逼倉傳聞”后便匆匆離開。

    另外，記者注意到，在保安亭的拜訪名單中，拜訪一欄出現了“瑞浦能源”的名字。據了解，瑞浦能源是青山實業(yè)在新能源領域布局的電池制造企業(yè)，專注于為新能源汽車動力及智慧電力儲能提供解決方案。

    海通證券研報顯示，青山控股在國內的鎳鐵業(yè)務主要通過福建青拓集團進行布局。目前，青拓集團已形成年產180萬噸鎳合金的生產能力。國外業(yè)務則通過印尼青山園區(qū)（IMIP）和緯達貝工業(yè)園（IWIP）實現，總產能超過350萬噸/年。掌控了鎳就意味著掌控了不銹鋼的上游。2019年擁有鎳產能30萬噸，占全球份額12%，2022年產能將達到85萬噸，是名副其實的“世界鎳王”。青山控股目前已經是全球最大的鎳出口企業(yè)，也是全球最大的不銹鋼生產商。

    值得一提的是，鎳應用的另一領域，就是市場關注度較高的新能源領域。平安證券研報顯示，受益動力電池高鎳化以及新能源汽車較快發(fā)展，預計2019-2025年全球及中國鎳需求將以4.0%和4.3%復合增速增長。

    依托豐富的上游資源優(yōu)勢，青山于2017年開始進軍新能源行業(yè)，力圖打造“鎳鈷礦產資源開采-濕法冶煉-前驅體-正極材料-電池應用”新能源全產業(yè)鏈。2021年12月9日，青山控股宣布其在印尼建設的大型電池用高冰鎳項目投產。

    此外，青山控股還涉足鋰資源。2021年11月，法國不銹鋼和鎳鐵巨頭Eramet宣布，將引入青山控股作為合作方，重啟旗下阿根廷CentenarioRatones鹽湖（下稱CR鹽湖）2.4萬噸的LCM鹽湖提鋰工廠項目建設。

    多家A股公司回應影響

    作為全球重要的不銹鋼和鎳鐵生產商，青山控股與多家A股上市公司有著密切合作。連續(xù)兩日跌停后，華友鈷業(yè)3月9日晚間公告稱，近期鎳期貨市場出現超異常波動，截至目前公司尚未出現被強制平倉的情況，風險可控。鎳期貨未來走勢存在不確定性，存在可能導致公司套期保值業(yè)務出現虧損的風險。

    華友鈷業(yè)表示，目前公司生產經營情況正常，其在印度尼西亞布局的紅土鎳礦濕法冶煉粗制氫氧化鎳鈷項目、紅土鎳礦火法冶煉高冰鎳項目等鎳鈷資源開發(fā)項目均正常推進，其中子公司華越鎳鈷有限公司年產6萬噸鎳金屬量紅土鎳礦濕法冶煉項目已順利投料試產。

    “公司當前尚未參與鎳期貨交易，當期鎳期貨持倉量為零，本次市場上炒作的‘青山鎳’逼空事件與浙富控股沒有任何關系，公司各項生產經營與經營業(yè)績均不受本次鎳期貨事件的影響。”浙富控股3月9日晚間公告，截至目前，該公司僅對銅、錫兩種金屬進行了總生產量內部分比例的期貨套期保值業(yè)務，且目前銅、錫兩種金屬的套期保值業(yè)務正常開展，保證金額度充足，不存在任何因爆倉補保證金的情形。

    浙富控股表示，公司擬適度增加商品期貨套期保值業(yè)務的種類及保證金額度，并適時根據相關金屬產品的實際生產情況及國際大宗商品價格變化趨勢，進行經營性套期保值業(yè)務。

    3月9日，容百科技在互動平臺表示，公司生產經營正常，沒有參與鎳金屬期貨交易。從上游資源供應商了解到，俄鎳部分歐洲長單還在繼續(xù)執(zhí)行。從長期鎳供需平衡來看，鎳的高價不可持續(xù)，預計鎳會實現供需平衡。

    格林美3月9日午間公告稱，本次鎳期貨事件與格林美沒有關系，該公司各項生產經營與經營業(yè)績均不受本次鎳期貨事件的影響；格林美含鎳產品以月均價為計價準則實施買賣，短期鎳暴跌暴漲不影響格林美買賣計價體系，對格林美經營不產生實質性影響；格林美印尼鎳資源項目的建設運行不受本次鎳期貨事件影響。

    此外，中國中冶3月8日在投資者互動平臺表示：作為央企上市公司，該公司嚴格遵守國資委關于審慎開展金融衍生業(yè)務的監(jiān)管要求，目前無任何鎳期貨業(yè)務，并稱當前國際鎳金屬期貨價格因受到地緣政治、低庫存和金融交易因素影響，大幅、快速上漲已脫離了基本面。公司作為國際上重要的濕法鎳生產和技術輸出企業(yè)，價格高自然對公司有利，但短期也要關注下游市場的承接能力，中長期亦要考慮整個新能源產業(yè)鏈的健康發(fā)展。

    對于鎳價后續(xù)，中信建投期貨研報分析稱，當前倫鎳的上漲幅度已難以從基本面角度去解釋，雖然整體環(huán)境仍然有利于鎳價，但后續(xù)風險不容忽視。在鎳價大漲之后，現貨市場或陷入暫時的停滯狀態(tài)，下游無法接受當前的高價，部分廠家或因原料中斷減停產，等待市場回歸正常狀態(tài)。