民生控股投資理財產(chǎn)品再次違約 專家：本身業(yè)績一般，可能會現(xiàn)連鎖反應(yīng)

    本報記者 李春蓮 見習(xí)記者 劉釗

    1月5日晚間，民生控股發(fā)布公告稱，原定于2021年12月31日前完成現(xiàn)金分配的中國民生信托-至信772號榮盛地產(chǎn)股權(quán)投資契約型私募基金（以下簡稱“至信772號合同”）再次逾期。截至公告發(fā)布日，公司尚未收到剩余本金3，010萬元及對應(yīng)的收益。

    2020年4月3日，民生控股以自有資金4300萬元認購中國民生信托發(fā)行的至信772號合同，到期日為2021年11月19日。2021年11月18日，公司收到民生信托的函件，函件表示因基金資產(chǎn)端違約，基金擬于2021年12月31日前完成現(xiàn)金分配，然而至今剩余本金及對應(yīng)的收益仍未得到兌現(xiàn)。

    一年來，民生控股經(jīng)營幾經(jīng)波折。投資理財產(chǎn)品屢屢違約的同時，公司控股股東中國泛海所持股份又險些遭到拍賣?！蹲C券日報》記者對此進行過系列報道。詳見《中國泛?？毓晒蓹?quán)遭司法強拍民生控股股價四天大漲37%》《民生控股股權(quán)臨拍前緊急撤回中國泛海與海通證券達成和解》《中國泛海再度質(zhì)押所持民生控股100%股權(quán)》。

    根據(jù)此前民生控股對深交所的問詢函的回復(fù)，民生控股表示，如中國民生信托能按期兌付，將不會對公司2021年度財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。此外，民生控股還就該產(chǎn)品公允價值變動對公司2021年度凈利潤影響進行了量化分析。

    民生控股在分析后得到結(jié)論，根據(jù)公司目前情況，按本金3，010萬元的50%至90%分別測算相應(yīng)公允價值對公司扣非前后歸母凈利潤的影響，預(yù)計不會導(dǎo)致公司觸及《股票上市規(guī)則（2020年修訂）》規(guī)定的應(yīng)實施退市風(fēng)險警示。

    然而，這個結(jié)論是建立在本金兌付了50%-90%的基礎(chǔ)之上的。公司估算，如本金僅能兌現(xiàn)50%，影響凈利潤為-1215萬元。依照公司的量化分析進行計算，如本金無法收回，對凈利潤的影響將高達-2343.75億元。

    公司對此表示，民生信托一直與榮盛地產(chǎn)方面保持有密切聯(lián)系，近期更加大了溝通聯(lián)系力度。公司將繼續(xù)加強與民生信托的溝通，督促民生信托加快處置進程。同時，民生控股保留通過司法途徑解決該事項的權(quán)利。鑒于此次投資款項的收回存在不確定性，其對公司本期及期后利潤的影響亦存在不確定性。

    此外，民生控股對深交所問詢函的回復(fù)中提到另一筆美元債的逾期情況。泛?？毓捎?1月23日兌付五月份美元債剩余本金約1.34億美元截至2021年11月23日利息，并與部分主要債券持有人就五月份美元債償還方案繼續(xù)進行友好協(xié)商，計劃將剩余本金約1.34億美元延期至2022年3月23日前兌付。泛?？毓扇缒馨雌趦陡侗窘?，將不會對公司2021年度財務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生重大影響。民生控股全資子公司民生國際對該項目投資總額達368.44萬美元。

    同樣，民生控股也就該美元債的減值情況對公司2021年度凈利潤影響進行了量化分析。民生控股表示，根據(jù)公司目前情況，按債券面值372萬美元的10%至30%分別測算減值準備對公司扣非前后歸母凈利潤的影響，預(yù)計不會導(dǎo)致公司觸及《股票上市規(guī)則（2020年修訂）》規(guī)定的應(yīng)實施退市風(fēng)險警示。

    根據(jù)民生控股2021年第三季度報告，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入2630.65萬元，同比下降44.12%，實現(xiàn)歸母凈利潤僅697.09萬元，同比下降73.11%，實現(xiàn)歸母扣非凈利潤-265.47萬元，同比下降118.05%。如果以上兩筆逾期投資理財產(chǎn)品無法兌現(xiàn)，將會對公司產(chǎn)生巨大影響。

    “對于上市公司而言，對于理財產(chǎn)品違約事件都會制定相應(yīng)的處置機制，如果機制得當(dāng)，可以在一定程度上減輕產(chǎn)品違約對公司的影響。”盤古智庫高級研究員江瀚告訴《證券日報》記者，“然而民生控股本身業(yè)績水平一般，盈利能力較差，如果產(chǎn)品一旦違約無法兌付，公司將面臨巨大的壓力，甚至可能會出現(xiàn)較大的連鎖反應(yīng)。”

（編輯 崔漫 喬川川）