本報記者 殷高峰 吳文婧 見習(xí)記者 馮思婕
12月8日,科創(chuàng)板新股禾邁股份披露發(fā)行公告,發(fā)行價為557.8元/股。繼義翹神州在今年8月創(chuàng)造了292.92元/股的最高發(fā)行價后,禾邁股份將此紀(jì)錄再次刷新,且?guī)缀醴丁?/p>
對比同為光伏逆變器制造企業(yè)的陽光電源,公司股價自2020年至今漲幅高達(dá)1326%。截至12月8日下午收盤,陽光電源報150.20元/股,動態(tài)市盈率為111.19倍,靜態(tài)市盈率為114.15倍,總市值達(dá)2231億元。
光伏“微逆”第一股
招股書顯示,禾邁股份是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。目前,公司已成為微型逆變器細(xì)分領(lǐng)域具有一定技術(shù)和市場優(yōu)勢的廠商之一,公司微型逆變器的功率密度、功率范圍、轉(zhuǎn)換效率、穩(wěn)定性與環(huán)境適應(yīng)性等方面在同類型產(chǎn)品中名列前茅。
值得一提的是,微型逆變器及監(jiān)控設(shè)備已發(fā)展為禾邁股份的主要收入來源,該業(yè)務(wù)的收入由2018年的4341.45萬元升至2020年的1.96億元,對應(yīng)收入占比由14.51%升至41.25%;2021年上半年該業(yè)務(wù)收入達(dá)到1.88億元,收入占比亦升至60.36%。
“從產(chǎn)業(yè)鏈角度看,光伏逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心設(shè)備,光伏組件所產(chǎn)生的直流電需要通過逆變器才能轉(zhuǎn)變?yōu)榻涣麟姴⒂糜诩矣秒娖骰虿⒕W(wǎng)發(fā)電。”上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日報》記者采訪時表示,禾邁股份作為逆變器行業(yè)中的翹楚,此次上市將充分受益于行業(yè)的發(fā)展,未來前景還是不錯的。
在祁海珅看來,由于微型逆變器產(chǎn)品具有安全性高、小巧靈活等特點,更加適合BIPV光伏建筑一體化的應(yīng)用場景,以及對安全要求比較高的光伏建筑等領(lǐng)域,“微逆產(chǎn)品的規(guī)模效益已初步顯現(xiàn),微逆行業(yè)向上突破發(fā)展的趨勢也已確立,這會進一步降低產(chǎn)品成本、提升產(chǎn)品性能、增加相關(guān)企業(yè)研發(fā)投入熱情,未來幾年保持較高復(fù)合增長率可能性比較大。”
“禾邁股份作為我國逆變器細(xì)分行業(yè)的龍頭,將成為我國光伏‘微逆’第一家上市公司,其產(chǎn)品在全球范圍都很有優(yōu)勢,性價比也較高,可以對標(biāo)美股300億美元市值的Enphase公司。”祁海珅稱。
行業(yè)前景持續(xù)向好
光伏產(chǎn)業(yè)作為近期市場青睞的熱點,市場普遍預(yù)計未來數(shù)年也會保持比較好的增速。
“‘碳達(dá)峰’和‘碳中和’是全球化的趨勢,在這個過程中,光伏作為新能源的主要方向,將是全球各國重點發(fā)展的行業(yè)。”丁炳中表示,預(yù)計未來5年全球光伏年均新增裝機中樞將達(dá)230GW以上。預(yù)計國內(nèi)“十四五”、“十五五”光伏年均裝機需求或達(dá)72/100GW,在配套政策推動下有望進一步超預(yù)期。預(yù)計未來5-10年全球光伏新增裝機CAGR(復(fù)合年均增長率)有望保持在20%-25%,“在這個大背景下,光伏產(chǎn)業(yè)鏈都將充分受益。”
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時也表示,在當(dāng)前我國“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)下,光伏未來將迎來巨大的需求,大量光伏電站建設(shè)會締造龐大的光伏逆變器市場,“光伏逆變器也存在一定的技術(shù)壁壘,所以市場競爭者并不是太多,未來會有新玩家進入,巨頭規(guī)模會提升,但市場整體空間還是存在的。”
盤和林表示,從市場空間看,禾邁股份未來業(yè)績保持20%的增速還是有可能實現(xiàn)的,“當(dāng)然,可以看到光伏逆變器行業(yè)中存在一些巨頭,禾邁股份需要提升業(yè)務(wù)規(guī)模,獲取規(guī)模優(yōu)勢。”
(編輯 張偉 才山丹)
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