健全綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系 促進(jìn)上市公司低碳轉(zhuǎn)型

    本報(bào)記者 閆立良 見習(xí)記者 郭冀川

    10月26日，國務(wù)院發(fā)布《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》（下稱“《行動(dòng)方案》”）提出，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為綠色低碳項(xiàng)目提供長期限、低成本資金，鼓勵(lì)開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)按照市場化法治化原則為碳達(dá)峰行動(dòng)提供長期穩(wěn)定融資支持。拓展綠色債券市場的深度和廣度，支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資、掛牌融資和再融資。研究設(shè)立國家低碳轉(zhuǎn)型基金，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和資源富集地區(qū)綠色轉(zhuǎn)型。鼓勵(lì)社會資本以市場化方式設(shè)立綠色低碳產(chǎn)業(yè)投資基金。

    海南省綠色金融研究院管委會主任尤毅對《證券日報(bào)》記者表示，企業(yè)的能源綠色低碳轉(zhuǎn)型離不開金融的支持，目前綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金以兩種方式展開投資，一種是直投，即直接投資于綠色項(xiàng)目；另一種是子基金，即作為LP投資于子基金，并進(jìn)行間接投資。其中，作為LP投資于子基金是主流的模式，這是產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金市場化發(fā)展趨勢的必然結(jié)果。從投向上看，綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金主要為環(huán)保、新能源與新材料方向，其中，新能源更是重中之重，成為綠色產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金投資的最愛。

    在綠色股權(quán)投資領(lǐng)域，目前表現(xiàn)最為活躍的是地方政府與上市公司，地方政府看重的是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型與發(fā)展，上市公司則要把握住綠色產(chǎn)業(yè)提速發(fā)展的風(fēng)口。因此，政府類LP、上市公司類LP、金融機(jī)構(gòu)類LP成為綠色股權(quán)投資基金募資市場的主要LP類型。

    海南省綠色金融研究院資料統(tǒng)計(jì)，2011年至2021年上半年，綠色股權(quán)投資基金共發(fā)生募資事件370次，其中，記載有募集金額的114件，合計(jì)募集2232.28億元，平均每只基金募集19.58億元（個(gè)別基金募集規(guī)模較大，拉高了平均募集金額）。從數(shù)據(jù)來看，綠色股權(quán)投資基金融資事件主要集中于新能源領(lǐng)域，占比約為38.92%，其次是節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，占比約為27.84%。

    尤毅也指出，目前政策和資本都在積極扶持和投入綠色產(chǎn)業(yè)，但如何界定綠色？什么樣的項(xiàng)目能夠?qū)崿F(xiàn)低碳？這是目前業(yè)內(nèi)需要解決的問題。因此《行動(dòng)方案》也提出，健全法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建有利于綠色低碳發(fā)展的法律體系，其中便包括了完善綠色金融評價(jià)機(jī)制，建立健全綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。“隨著標(biāo)準(zhǔn)體系建立，綠色金融將更加有明確的標(biāo)的選擇，也有利于綠色金融工具的創(chuàng)新。”尤毅說。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞指出，在推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)上，一方是政府政策和財(cái)政支持，加大對綠色低碳產(chǎn)業(yè)的投入，提高綠色技術(shù)研發(fā)等的支持力度；另一方是資本對綠色產(chǎn)業(yè)的投資，包括推進(jìn)綠色電力交易、碳排放權(quán)交易等市場化機(jī)制。由于綠色低碳項(xiàng)目往往屬于重資產(chǎn)，需要較長的投入產(chǎn)出周期，因此在統(tǒng)一的綠色標(biāo)準(zhǔn)建立后，會更加吸引資本的介入，進(jìn)而提升綠色低碳產(chǎn)業(yè)的融資效率，也能帶動(dòng)更多上市公司實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

    近期二級市場中，新能源產(chǎn)業(yè)鏈被資本廣泛關(guān)注，一些上市公司的股價(jià)和估值大幅提升，這也使更多上市公司積極投身綠色產(chǎn)業(yè)。但綠色金融是一個(gè)長效機(jī)制，加快產(chǎn)品與服務(wù)體系的創(chuàng)新，強(qiáng)化綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)防控，是不可或缺的基本因素，并非企業(yè)投資綠色項(xiàng)目就能夠納入綠色產(chǎn)業(yè)中。

    張翠霞說：“綠色低碳產(chǎn)業(yè)的核心板塊值得投資者持續(xù)跟蹤和關(guān)注，尤其是新能源等重點(diǎn)板塊，但很多上市公司已經(jīng)被高估或者股價(jià)透支了未來業(yè)績空間，存在較大的股價(jià)波動(dòng)。尤其是在綠色產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展下，甚至不乏有一些蹭概念的品種，這種溢價(jià)是否有持續(xù)性，大家要警惕。”

（編輯 孫倩）