醫(yī)藥連鎖企業(yè)爭先上市 漱玉平民借力資本市場搶占發(fā)展先機

    本報記者 趙彬彬

    A股醫(yī)藥連鎖板塊再添新成員。7月5日，漱玉平民在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。這是繼2020年底健之佳上市后，A股新增的又一家醫(yī)藥連鎖上市公司。據了解，2014年至2017年，一心堂、益豐藥房、老百姓、大參林先后登陸A股資本市場。去年以來，健之佳、漱玉平民先后上市，此外還有多家醫(yī)藥連鎖企業(yè)在備戰(zhàn)上市，行業(yè)正迎來新一波上市熱潮。

    對于醫(yī)藥連鎖企業(yè)上市熱潮，有業(yè)內人士告訴《證券日報》記者，“未來行業(yè)整合是大勢所趨。上市后，不僅可以為企業(yè)提供充足的發(fā)展資金，壯大發(fā)展實力，也為企業(yè)外延并購提供了手段，有助于其在產業(yè)整合中占據主動。”

    漱玉平民董事長李文杰表示，公司上市后，將借助資本市場之力，加速營銷網絡建設，深入推進數智化轉型，不斷提高企業(yè)核心競爭力，實現公司更好更快地跨越式發(fā)展。

    深耕山東

    擇機走向全國

    漱玉平民是一家主營中西成藥、保健食品、中藥飲片、健康器械等健康相關產品的連鎖零售企業(yè)。公司立足醫(yī)藥流通領域，堅持以自營門店為主，持續(xù)進行品牌滲透，不斷踐行“平價、優(yōu)質、專業(yè)、便利”的經營理念，區(qū)域市場份額不斷擴大，形成集群競爭優(yōu)勢。

    作為山東本土成長起來的區(qū)域性醫(yī)藥連鎖龍頭，漱玉平民采取深耕區(qū)域市場，穩(wěn)健擴張外省市場的策略，通過新設和并購相結合的方式，形成區(qū)域中心店和中小型店相互補充的多層次終端網絡，同時快速拓展空白市場，從而完善山東省內市場的門店布局和商圈覆蓋。

    截至2020年末，公司擁有直營連鎖門店1851家，營銷網絡覆蓋濟南、泰安、聊城、煙臺等山東省15個地市。經營業(yè)績也實現了穩(wěn)健增長。2018年至2020年，公司分別實現營業(yè)收入28.88億元、34.67億元和46.40億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.13億元、1.11億元和2.16億元。

    前述人士認為，“我國目前尚未形成全國性的醫(yī)藥連鎖龍頭企業(yè)，隨著我國醫(yī)藥零售行業(yè)收購兼并不斷推進，區(qū)域龍頭推動其銷售渠道向全國擴展，行業(yè)集中度正快速提升。”

    起于山東，深耕山東，卻并不止步于山東。漱玉平民董事長李文杰對《證券日報》記者表示，“未來公司將借助資本市場力量，采取‘自建+并購+加盟’的擴張方式兼顧內生與外延發(fā)展，聚焦區(qū)域深耕、堅持穩(wěn)步擴張并擇機走向全國。”

    創(chuàng)新驅動發(fā)展

    積極布局DTP藥房

    “漱玉平民公司積極實施創(chuàng)新發(fā)展驅動戰(zhàn)略，在智能信息系統(tǒng)及智能倉儲物流系統(tǒng)技術、互聯網+藥品流通模式和DTP專業(yè)藥房三個方面不斷優(yōu)化與改進，為連鎖門店經營擴張、物流配送提供了重要的技術和服務支持。”公司相關人士介紹說。

    據公司介紹，在智能信息系統(tǒng)方面，公司通過SAP、G3等智能系統(tǒng)管控、保證各業(yè)務模塊高效、準確。2018年，智能化醫(yī)藥倉儲物流中心啟用后，大幅提升了配送商品的效率和規(guī)模，同時保證產品“生產來源可追溯”、“流通環(huán)節(jié)有保障”。

    公司大力發(fā)展醫(yī)藥電商等線上平臺業(yè)務（B2C業(yè)務），積極推動“互聯網+藥品流通”模式落地，并進一步布局O2O市場，向患者提供藥品的“網訂（藥）店取”、“網訂（藥）店送”等便捷服務，促進線上線下融合發(fā)展。2018年至2020年，公司B2C業(yè)務收入分別由4214.99萬元增長到14578.32萬元，O2O業(yè)務由1624.81萬元增長到14533.81萬元。

    更重要的是，公司積極發(fā)展創(chuàng)新零售服務模式，布局DTP專業(yè)藥房，并開展藥店+中醫(yī)坐堂診所、慢病管理中心等新型零售經營方式，搶占創(chuàng)新發(fā)展主動權。

    北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢公司創(chuàng)始人史立臣對《證券日報》記者表示，“在國家政策推動下，主要面向腫瘤、自身免疫疾病等的新特藥以及慢性病用藥的DTP藥房，將逐步承接醫(yī)療機構門診藥房服務和其他專業(yè)服務，成為零售藥店發(fā)展的新趨勢。”

    據記者了解，漱玉平民加大了DTP藥房建設和慢病藥品相關資源的投入，公司心腦血管疾病、抗腫瘤及其他DTP相關藥品業(yè)務發(fā)展較快。截至目前，漱玉平民已開設28家DTP專業(yè)藥房，此外還擁有300余家院邊店（距離二甲醫(yī)院在500米以內的藥店）。

    公告顯示，2019年公司心腦血管疾病、抗腫瘤及其他DTP相關慢病處方藥零售收入總計為6.6億元，2020年，這一數值增長至11.15億元，同比增長近七成。

    借資本力量

    搶占發(fā)展先機

    與發(fā)達國家的醫(yī)藥零售市場相比，我國醫(yī)藥零售行業(yè)的連鎖化率較低。根據國家食藥監(jiān)總局發(fā)布的《2019年度藥品監(jiān)管統(tǒng)計年報》，截至2019年底，全國共有《藥品經營許可證》持證企業(yè)54.4萬家，其中批發(fā)企業(yè)1.4萬家；零售連鎖企業(yè)6701家，零售連鎖企業(yè)門店29.0萬家；零售藥店23.4萬家，連鎖化率為55.34%。

    從市場占有率來看，我國醫(yī)藥連鎖龍頭集中度較低。據《中國藥店》測算，截至2020年底，中國前五大藥店市場占有率約10.7%，前十大藥店占比約16.8%。而美國前三大藥店的市場占有率已超過50%，前十大藥店占比約71.1%。

    業(yè)內認為，隨著新醫(yī)改的不斷推進以及新版GSP推行，行業(yè)集中化成為未來醫(yī)藥零售行業(yè)發(fā)展的趨勢。一方面，全國性藥品流通企業(yè)將通過兼并重組，進一步拓展國內流通網絡覆蓋面；另一方面，區(qū)域性藥品流通企業(yè)也將加快跨區(qū)域并購，提升區(qū)域覆蓋率和市場影響力。因此，規(guī)模較小、渠道單一、資金實力不足的藥品流通企業(yè)可能面臨市場淘汰。

    面對行業(yè)整合契機，2014年以來，一心堂、益豐藥房、老百姓、大參林、健之佳、漱玉平民等大型連鎖藥房先后進入資本市場，不斷加快發(fā)展步伐，搶占行業(yè)先機。

    “醫(yī)藥連鎖企業(yè)上市后，可以借助資本力量，加快其優(yōu)質模式的復制、擴張，從而更有機會在整合中脫穎而出。”前述行業(yè)人士認為，這也是醫(yī)藥連鎖企業(yè)踴躍上市的一個重要因素。

    “對于漱玉平民而言，從門店數量來看，遠少于一心堂等行業(yè)第一梯隊企業(yè)。通過本次上市公司募投項目，公司將新增600家門店，有助于縮小與行業(yè)領先者的差距，提升公司綜合競爭力。另一方面，相較于其他5家企業(yè)，漱玉平民的門店集中在山東省內，業(yè)務區(qū)域較窄，借助資本市場力量，漱玉平民有望加快發(fā)展步伐，實現區(qū)域突破，打開成長天花板，在行業(yè)整合中占據主動權。”前述人士分析稱。

（編輯 喬川川）