順豐度過(guò)“至暗時(shí)刻”？4月份市占率環(huán)比略降 單票價(jià)格企穩(wěn)

    一季度的虧損，使得外界頗為關(guān)注順豐控股第二季度的經(jīng)營(yíng)狀況。據(jù)該公司最新發(fā)布的4月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，順豐控股的復(fù)蘇還需要時(shí)間。

    一季度業(yè)績(jī)“爆雷”之后，國(guó)內(nèi)民營(yíng)快遞龍頭企業(yè)順豐控股度過(guò)了一段“至暗時(shí)刻”。

    董事長(zhǎng)王衛(wèi)的致歉，未能阻止順豐控股股價(jià)下行。今年3、4月份，該公司股價(jià)累計(jì)跌幅分別為22.81%、20.17%。值得注意的是，5月10日，順豐控股盤中股價(jià)低至60.61元/股，較三個(gè)月前的高點(diǎn)“腰斬”。

    不過(guò)，投資者似乎并未放棄這只千億白馬股，有關(guān)順豐控股是否出現(xiàn)“黃金坑”的討論此起彼伏。近期，該公司股價(jià)也連續(xù)多日出現(xiàn)反彈。截至5月19日，順豐控股盤中股價(jià)一度突破71元。

    那么，“快遞茅”何時(shí)王者歸來(lái)？一季度的虧損，使得外界頗為關(guān)注順豐控股第二季度的經(jīng)營(yíng)狀況。該公司最新發(fā)布的4月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，順豐控股的復(fù)蘇還需要時(shí)間。

    4月份市場(chǎng)額份略有下滑

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期發(fā)布的4月郵政行業(yè)運(yùn)行情況顯示，報(bào)告期內(nèi)，全國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量完成85億件，同比增長(zhǎng)30.8%；業(yè)務(wù)收入完成823.9億元，同比增長(zhǎng)14.3%。

    二季度是快遞行業(yè)的傳統(tǒng)淡季期。與3月份的情況相比，4月份全國(guó)快遞行業(yè)的業(yè)務(wù)量和營(yíng)業(yè)收入環(huán)比均有所下滑。在此背景下，順豐控股4月份的業(yè)務(wù)量和營(yíng)業(yè)收入增速均超過(guò)了行業(yè)水平。但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，環(huán)比3月份，該公司的市占率略有下滑。

    根據(jù)順豐控股公布的4月份經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，當(dāng)月，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132.08億元，同比增長(zhǎng)14.86%；實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量8.34億票，同比增長(zhǎng)36.50%。值得一提的是，順豐控股4月份的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)繼續(xù)保持著較高的增速——實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.72億元，同比增長(zhǎng)60.29%，環(huán)比3月份增加了0.34億元。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，自2016年開(kāi)辟供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)以來(lái)，這一業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)五年的時(shí)間已經(jīng)成為順豐控股第四大主營(yíng)收入來(lái)源。2020年，順豐控股供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入71.04億元，營(yíng)收占比已達(dá)到4.61%。

    但最為外界關(guān)注的，依舊是順豐控股的快遞業(yè)務(wù)。

    今年一季度，順豐控股虧損近10億元。這背后，涉及快遞業(yè)務(wù)的多個(gè)原因超出王衛(wèi)的意料。

    在4月份舉行的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，王衛(wèi)在回答投資者提問(wèn)時(shí)表示：“這幾個(gè)原因的確是有我們不能預(yù)計(jì)到的：第一，一季度的時(shí)效件增速不及預(yù)期，應(yīng)有的利潤(rùn)沒(méi)有出現(xiàn)；疊加經(jīng)濟(jì)件的增長(zhǎng)，造成了成本虛高；這是造成虧損的一部分原因。第二，春節(jié)期間的運(yùn)力保障成本較高，而時(shí)效產(chǎn)品業(yè)務(wù)量的不足，這一差額導(dǎo)致了較高的成本投入。第三，今年響應(yīng)政府原地過(guò)年的政策，給員工春節(jié)加班補(bǔ)貼接近10個(gè)億，比原來(lái)的預(yù)期多了3-4個(gè)億，這是我們預(yù)期之外的。”

    “今年一季度業(yè)績(jī)發(fā)生大幅虧損主要是因?yàn)槌杀径说膲毫Γㄇ捌诖罅抠Y本投入造成當(dāng)期折舊增加、春節(jié)期間人工成本的支出等。”一位機(jī)構(gòu)分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，特別是前期中轉(zhuǎn)倉(cāng)自動(dòng)化升級(jí)等提升產(chǎn)能的投入，預(yù)計(jì)從第二季度開(kāi)始才能見(jiàn)效，并逐步開(kāi)始緩解產(chǎn)能瓶頸。

    順豐控股第二季度首月（即4月）的快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成色如何？

    在淡季之下，該公司4月份的營(yíng)收增速環(huán)比3月份增加了1.47個(gè)百分點(diǎn)。此外，在業(yè)務(wù)量方面，順豐控股當(dāng)月業(yè)務(wù)量增速高出行業(yè)5.7個(gè)百分點(diǎn)，一改一季度增速低于行業(yè)水平的狀態(tài)。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者計(jì)算發(fā)現(xiàn)，4月份，順豐控股快遞業(yè)務(wù)的市占率為9.81%，環(huán)比3月份略減少0.12個(gè)百分點(diǎn)。但這在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，已是順豐控股經(jīng)營(yíng)企穩(wěn)的跡象。

    “順豐控股4月的收入和業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)，相對(duì)比較平穩(wěn)。特別是它的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，應(yīng)該創(chuàng)下了一個(gè)新的營(yíng)收紀(jì)錄。”上海交通委郵政快遞專委會(huì)副主任趙小敏對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，如果后續(xù)價(jià)格戰(zhàn)企穩(wěn)，將會(huì)有利于順豐控股業(yè)務(wù)量的提升。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，順豐控股4月份的單票收入為15.84元，環(huán)比3月份提高0.1元。

    降本措施聚焦自動(dòng)化升級(jí)

    事實(shí)上，順豐控股是否度過(guò)“至暗時(shí)刻”，一部分原因還將取決于快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

    自2019年5月推出特惠專配產(chǎn)品入局經(jīng)濟(jì)型電商件后，順豐控股整體的議價(jià)能力不再像中高端時(shí)效件那樣難以撼動(dòng)。

    “‘價(jià)格戰(zhàn)’是市場(chǎng)無(wú)序時(shí)最容易達(dá)到目的的競(jìng)爭(zhēng)手段。”物流行業(yè)專家楊達(dá)卿在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前中國(guó)快遞市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)，有多種因素導(dǎo)致：一是快遞市場(chǎng)本身未建立市場(chǎng)集約化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)膠著情況下，打“價(jià)格戰(zhàn)”直接有效；二是極兔等新市場(chǎng)主體和部分傳統(tǒng)快遞企業(yè)以新模式拓展市場(chǎng)，更愿意以“價(jià)格戰(zhàn)”快速贏得局面；三是數(shù)字科技正在改變傳統(tǒng)企業(yè)的市場(chǎng)格局，數(shù)字化的換道期間，讓既有格局逐漸松動(dòng)，讓有意取得上位的企業(yè)愿意以“價(jià)格戰(zhàn)”突破。

    今年一季度，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)價(jià)格持續(xù)下行。尤其是極兔等新入局者的“攪動(dòng)”，在一定程度上加劇了快遞行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

    面對(duì)非理性的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，監(jiān)管部門及時(shí)出手。4月9日，因“低價(jià)傾銷”，極兔速遞、百世快遞被義烏郵政管理局處罰。隨后，行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)有所趨緩。

    “我們預(yù)計(jì)今年二季度末、三季度初，單一的‘價(jià)格戰(zhàn)’模式會(huì)基本進(jìn)入一個(gè)相對(duì)減緩的地步。”趙小敏告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，近期業(yè)內(nèi)對(duì)于“價(jià)格戰(zhàn)”是否趨緩多持有樂(lè)觀的聲音。韻達(dá)股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理聶騰云在近期召開(kāi)的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示：“根據(jù)對(duì)月度、季度市場(chǎng)數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)，我們認(rèn)為，2020年第二、第三季度快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇屬于短期現(xiàn)象、階段性行為，快遞行業(yè)的運(yùn)行環(huán)境季度環(huán)比正在修復(fù)向好，并結(jié)合最近規(guī)范行業(yè)秩序相關(guān)政策的出臺(tái)，樂(lè)觀預(yù)計(jì)2021年市場(chǎng)環(huán)境會(huì)不斷改善。”

    然而，“價(jià)格戰(zhàn)”依舊是當(dāng)前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最不穩(wěn)定的變量因素?；趩纹背杀救跃邆湎陆悼臻g，快遞價(jià)格下降存在觸發(fā)因素。這意味著，降本依舊是各大快遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的核心方向。這其中，加大自動(dòng)化設(shè)備升級(jí)的投入成為近期各大快遞企業(yè)的重點(diǎn)。

    近期，順豐控股于近期更新了定增方案，擬募資不超過(guò)200億元，用于多個(gè)項(xiàng)目的投入。這其中，該公司擬將募資金額的30%用于速運(yùn)設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)項(xiàng)目。

    該項(xiàng)目投資總額合計(jì)為62.38億元，主要用于購(gòu)置各類智能化全自動(dòng)輸送設(shè)備、智能化全自動(dòng)分揀設(shè)備、倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化設(shè)備、其他配套設(shè)備等。順豐控股對(duì)此表示，“本項(xiàng)目將有助于公司同步提升快件分揀轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)流程和倉(cāng)儲(chǔ)作業(yè)的智慧化水平，降低人力成本，提高服務(wù)效率和整體效益。”

    無(wú)獨(dú)有偶，韻達(dá)股份也加快募資力度，投向自動(dòng)化。

    5月18日，該公司發(fā)布公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬募資25億元，全部用于分揀設(shè)備自動(dòng)化升級(jí)項(xiàng)目。