元隆雅圖3.64億收購(gòu) 謙瑪網(wǎng)絡(luò)剩余40%股權(quán)

    證券時(shí)報(bào)記者 葉玲珍

    停牌僅4個(gè)交易日，元隆雅圖（002878）火速推出發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)方案，進(jìn)一步加碼新媒體營(yíng)銷業(yè)務(wù)。

    5月5日晚間，公司公告，將作價(jià)3.64億元，以支付現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)相結(jié)合的方式，收購(gòu)上海謙瑪網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（下稱“謙瑪網(wǎng)絡(luò)”）40%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)謙瑪網(wǎng)絡(luò)的全資控股；同時(shí)募集配套資金不超過2.366億元，主要用于收購(gòu)現(xiàn)金對(duì)價(jià)、補(bǔ)流及歸還銀行貸款。公司股票將于5月6日復(fù)牌。

    收購(gòu)謙瑪網(wǎng)絡(luò)“續(xù)集”

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者關(guān)注到，本次交易其實(shí)是元隆雅圖2018年收購(gòu)謙瑪網(wǎng)絡(luò)60%股權(quán)事項(xiàng)的“續(xù)集”。

    回溯2018年，主營(yíng)禮贈(zèng)品業(yè)務(wù)的元隆雅圖正值踐行數(shù)字化促銷服務(wù)戰(zhàn)略的檔口，而謙瑪網(wǎng)絡(luò)在新媒體營(yíng)銷服務(wù)的優(yōu)勢(shì)恰恰契合了公司的戰(zhàn)略定位，二者達(dá)成收購(gòu)意向。根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，元隆雅圖支付2.09億元現(xiàn)金，從劉迎彬等11名交易對(duì)方手中收購(gòu)謙瑪網(wǎng)絡(luò)60%股權(quán)，并約定如若謙瑪網(wǎng)絡(luò)在2018-2020年期間每年均完成業(yè)績(jī)承諾，并滿足協(xié)議約定的其他條件，則上市公司將優(yōu)先使用現(xiàn)金收購(gòu)剩余40%少數(shù)股權(quán)。根據(jù)當(dāng)時(shí)的業(yè)績(jī)承諾，謙瑪網(wǎng)絡(luò)2018年、2019年、2020年扣非后歸母凈利潤(rùn)分別不低于3200萬(wàn)元、4000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元。

    如今，三年業(yè)績(jī)承諾期已過，謙瑪網(wǎng)絡(luò)2018-2020年實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)3498.89萬(wàn)元、4313.42萬(wàn)元、6019.5萬(wàn)元，均超額完成業(yè)績(jī)承諾。在此背景下，上市公司履約啟動(dòng)謙瑪網(wǎng)絡(luò)剩余40%股權(quán)的收購(gòu)工作。

    根據(jù)本次收購(gòu)方案，謙瑪網(wǎng)絡(luò)40%股權(quán)的交易對(duì)方為上海堯強(qiáng)、上海迦恒、上海鴻石鎏，交易價(jià)格為3.64億元，公司擬采用現(xiàn)金及發(fā)行股份相結(jié)合的方式支付，其中，現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)為1.274億元，發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)2.366億元，發(fā)行價(jià)格為19.39元/股；與此同時(shí)，公司將發(fā)行股份募集配套資金不超過2.366億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、稅費(fèi)及中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用、補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀行貸款。

    近3年來(lái)，謙瑪網(wǎng)絡(luò)作為上市公司新媒體營(yíng)銷業(yè)務(wù)的重要載體，在為上市公司貢獻(xiàn)超額利潤(rùn)的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了自身估值的大幅提升。

    2018年元隆雅圖啟動(dòng)首次收購(gòu)時(shí)，謙瑪網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)的評(píng)估值僅為3.5億元，時(shí)至2020年末，謙瑪網(wǎng)絡(luò)的整體估值已提升至9.1億元，增值率近16倍。

    對(duì)應(yīng)高估值，交易對(duì)方承諾謙瑪網(wǎng)絡(luò)2021年度凈利潤(rùn)為不低于6500萬(wàn)元；與此同時(shí)，還增設(shè)了應(yīng)收賬款回收率的考核指標(biāo)，作為交易對(duì)方股份解禁的前置條件，以增強(qiáng)約束力。在完成業(yè)績(jī)承諾的前提下，當(dāng)謙瑪網(wǎng)絡(luò)2021年應(yīng)收賬款回收率超過90%且未收回的應(yīng)收賬款余額小于或等于500萬(wàn)元時(shí)，業(yè)績(jī)承諾方才能將股份全部解禁。

    兩大主業(yè)相輔相成

    元隆雅圖主要從事整合營(yíng)銷業(yè)務(wù)，聚焦于大企業(yè)禮贈(zèng)品供應(yīng)和新媒體營(yíng)銷兩個(gè)細(xì)分賽道。大企業(yè)禮贈(zèng)品是公司傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，提供包含策劃、提案、產(chǎn)品創(chuàng)意設(shè)計(jì)、供應(yīng)鏈管理、資金墊付等全流程外包服務(wù)，盈利模式以產(chǎn)品銷售為主；新媒體營(yíng)銷主要以謙瑪網(wǎng)絡(luò)為載體。

    據(jù)悉，謙瑪網(wǎng)絡(luò)自主研發(fā)了新媒體資源管理平臺(tái)沃米優(yōu)選，覆蓋微博、微信、抖音、快手、B站、知乎、小紅書、視頻號(hào)等各類社交媒體的網(wǎng)紅和明星資源，為廣告主定制投放策略。

    公司表示，控股謙瑪網(wǎng)絡(luò)不僅新增了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，同時(shí)打通線上線下資源，提升綜合運(yùn)用多種技術(shù)手段為客戶提供整合營(yíng)銷解決方案的能力。

    從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，元隆雅圖傳統(tǒng)禮贈(zèng)品與新媒體營(yíng)銷業(yè)務(wù)表現(xiàn)出齊頭并進(jìn)的發(fā)展勢(shì)頭。2020年，禮贈(zèng)品供應(yīng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入11.37億元，同比增長(zhǎng)15.06%，收入貢獻(xiàn)5000萬(wàn)以上的客戶從4家增加到8家；新媒體營(yíng)銷實(shí)現(xiàn)收入5.39億元，同比增長(zhǎng)74.46%，2020年服務(wù)品牌客戶超過220家，當(dāng)年開拓新客戶100家；2021年一季度，公司加大客戶開拓力度，整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.45億元，同比增長(zhǎng)33.81%；凈利潤(rùn)0.28億元，同比增幅達(dá)46.24%。