公司債券發(fā)行上市 審核業(yè)務(wù)指引發(fā)布 強化發(fā)行準入監(jiān)管

    4月22日，滬深交易所分別發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第3號——審核重點關(guān)注事項》《深圳證券交易所公司債券發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第1號——公司債券審核重點關(guān)注事項》（以下統(tǒng)稱“指引”），對公司債券審核中的重點關(guān)注事項及相關(guān)信息披露要求作了具體規(guī)定。

    指引堅持以信息披露為核心的理念，主要關(guān)注公司債券發(fā)行人四方面的重點事項。一是明確發(fā)行人公司治理信息披露要求，重點關(guān)注發(fā)行人、控股股東、實際控制人是否存在重大負面輿情、嚴重失信行為，以及發(fā)行人是否存在大額非經(jīng)營性往來、大額對外擔(dān)保、股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定等情況；

    二是細化發(fā)行人財務(wù)信息披露要求，重點關(guān)注發(fā)行人是否存在債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)籃子不合理、債務(wù)過度激進擴張、大額資產(chǎn)受限、現(xiàn)金流或盈利缺乏穩(wěn)定性，以及財務(wù)指標(biāo)明顯異常等情形；

    三是強化對償債能力偏弱的發(fā)行人的準入監(jiān)管。對公司債券存量規(guī)模大且存在顯著兌付壓力、缺乏可持續(xù)經(jīng)營能力且嚴重影響償債能力、母公司單體資產(chǎn)質(zhì)量較低的發(fā)行人，要求其審慎制定公司債券申報方案；

    四是督促中介機構(gòu)履職盡責(zé)，重點關(guān)注中介機構(gòu)對相關(guān)事項的核查工作以及執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價記錄情況。指引要求主承銷商提交承銷機構(gòu)及項目負責(zé)人近兩年內(nèi)承銷債券違約情況，對存在嚴重負面執(zhí)業(yè)記錄的，將對其申報的項目從嚴審核。此外，指引編制了主承銷商關(guān)注事項核查對照表，對審核重點關(guān)注事項進行歸納和提煉，方便主承銷商逐項對照核查，提高債券審核效率。

    上交所表示，下一步將繼續(xù)優(yōu)化標(biāo)準、嚴格程序，支持符合條件的發(fā)行人依法融資，嚴肅處理債券市場違法違規(guī)行為，維護好債券持有人合法權(quán)益，以高質(zhì)量發(fā)展理念推進債券市場的投融資平衡。

    深交所表示，今后，一方面將不斷總結(jié)市場經(jīng)驗，提升業(yè)務(wù)規(guī)則可操作性和監(jiān)管透明度，建立常態(tài)化專題培訓(xùn)機制，強化發(fā)行人和中介機構(gòu)合規(guī)意識，加快構(gòu)建各類市場主體歸位盡責(zé)、勤勉誠信的良性發(fā)展生態(tài)鏈；另一方面，將在前期“申報即納入監(jiān)管”要求的基礎(chǔ)上，強化自律監(jiān)管措施，完善對發(fā)行人、中介機構(gòu)等市場主體的追責(zé)機制，不斷健全債券信用風(fēng)險防控的全鏈條工作體系，牢牢守住債券市場風(fēng)險底線。