A股股權(quán)質(zhì)押市場整體規(guī)模收縮 有上市公司半月內(nèi)質(zhì)押率實現(xiàn)“三連降”

    本報記者 朱寶琛

    2月17日下午，包括羅萊生活、萬豐奧威、富煌鋼構(gòu)等在內(nèi)的多家上市公司，發(fā)布了控股股東部分股權(quán)解除質(zhì)押的公告。

    記者經(jīng)過梳理后注意到，A股股權(quán)質(zhì)押市場整體規(guī)模，相比高峰期明顯收縮。根據(jù)東方財富的數(shù)據(jù)，截至2021年2月5日，質(zhì)押總市值為4.16萬億元。這較去年年底的4.32萬億元，有所下降。如果把時間再拉長，截至2019年年底，A股的股權(quán)質(zhì)押總市值是4.58萬億元。甚至，更早時候，股權(quán)質(zhì)押市值一度超過6萬億元，占A股總市值的10%以上。

    接受記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士表示，這是多種因素帶來的，比如，監(jiān)管部門采用多種方式化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險，上市公司融資能力增強(qiáng)等。

    “上市公司股權(quán)質(zhì)押是上市公司股東重要的融資方式之一。”聯(lián)儲證券溫州營業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝在接受《證券日報》記者采訪時介紹，從上市公司股東角度看，可以解決上市公司資金缺口，同時又無需出售股權(quán)，不存在由于減持帶來控股權(quán)、表決權(quán)等變動，也不會對上市公司看好但短期資金緊張不得不賣股權(quán)的無奈；從市場角度看，有了股權(quán)質(zhì)押，減少了由于資金緊張而出售股權(quán)帶來的二級市場拋壓。

    川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，前幾年市場股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)非常紅火，尤其是一些上市公司高位將股權(quán)質(zhì)押，在股票價格單邊下行的情況或出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險事件的時候，存在極高的爆雷風(fēng)險。一旦大批量公司出現(xiàn)違約無法承兌情況，將出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險。

    “前幾年由于風(fēng)控監(jiān)督疏忽，上市公司股東大比例質(zhì)押融資、經(jīng)濟(jì)周期波動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、股市大漲大跌等原因，不少券商均出現(xiàn)違約爆倉，尤其是股市非理性下跌，由于券商缺少對沖工具，跌破警戒線來自券商的強(qiáng)平，助推了下跌，給市場帶來的沖擊很大。”胡曉輝說。

    值得關(guān)注的是，進(jìn)入2020年，券商對股票質(zhì)押的認(rèn)識更加深入，減量提質(zhì)趨勢十分明顯。日前召開的2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議稱，上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險化解取得實質(zhì)性成效。

    與此同時，記者注意到，最近一段時間，多家上市公司發(fā)布了相關(guān)公告。

    2月17日下午，萬豐奧威發(fā)布公告稱，公司近日接到控股股東萬豐集團(tuán)的通知，萬豐集團(tuán)將其所持有的公司部分無限售流通股股票在中國結(jié)算辦理了解除質(zhì)押登記手續(xù)，本次解除質(zhì)押后，萬豐集團(tuán)質(zhì)押股份占公司總股本比例下降至13.14%，質(zhì)押率下降至39.39%，

    由此，公司的股權(quán)質(zhì)押率在半個月時間里，實現(xiàn)了“三連降”：2月3日的公告顯示，萬豐集團(tuán)質(zhì)押股份占公司總股本比例下降至25.17%，質(zhì)押率下降至75.43%；2月4日的公告稱，萬豐集團(tuán)質(zhì)押股份占公司總股本比例下降至18.82%，質(zhì)押率下降至54.60%。

    同樣是在2月17日，富煌鋼構(gòu)發(fā)布公告稱，近日，公司接到控股股東安徽富煌建設(shè)有限責(zé)任公司通知，獲悉富煌建設(shè)將其所持有的公司部分股份辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。本次解除質(zhì)押267萬股，占其所持股份比例的1.85%。

    同一天發(fā)布類似公告的還有羅萊生活，稱公司接到股東余江縣羅萊投資控股有限公司的通知，獲悉其將所持有的本公司部分股份辦理了解除質(zhì)押業(yè)務(wù)。本次解除質(zhì)押1735萬股，占其所持股份比例的18.40%。

    此外，2月9日，朗姿股份稱，公司近日接到公司控股股東、實際控制人申東日發(fā)來的解除股權(quán)質(zhì)押通知，此次解除質(zhì)押1068萬股，占其所持股份比例5.05%。

    2月4日，牧原股份稱，近日收到公司股東秦英林的通知，獲悉秦英林將所持有本公司的部分股權(quán)辦理了解除質(zhì)押手續(xù)。而在1月19日，公司在相關(guān)互動平臺上回答投資者提問時表示，公司大股東股權(quán)質(zhì)押率從2019年開始持續(xù)降低。

    上市公司股權(quán)質(zhì)押率的下降，在陳靂看來，是因為近一年以來，一方面證券公司對股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)更加審慎，市場對防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險意識在不斷加強(qiáng)；另一方面，市場活躍度在提升，加大了對上市公司的輸血力度，使得整體的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險逐漸得到控制。

    此外，多位業(yè)內(nèi)人士提出，化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險需要各方共同努力，包括加大對中小企業(yè)的金融支持、降低企業(yè)杠桿率等。

（編輯 上官夢露）