軟銀出售資產(chǎn)超計(jì)劃一倍 業(yè)績(jī)扭虧為盈原因有三

    本報(bào)記者 張志偉 見習(xí)記者 張博

    近日，一則“孫正義出售軟銀800億美元資產(chǎn)”的消息沖上了微博熱搜。孫正義在DealBook在線峰會(huì)上表示，“最初的目標(biāo)是今年出售約400億美元的資產(chǎn)，但最終出售了約800億美元的資產(chǎn)，以在全球緊急情況下為公司提供流動(dòng)性”。

    在此前，軟銀集團(tuán)2019財(cái)年經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)1.365萬(wàn)億日元，不過(guò)，2020財(cái)年以來(lái)扭虧為盈，第一季度和第二季度連續(xù)盈利。

    “軟銀扭虧為盈主要有三方面因素：一是全球科技股大漲，導(dǎo)致軟銀所投資的公司股價(jià)上漲；二是軟銀最近幾個(gè)月出售了大量資產(chǎn)回購(gòu)股票導(dǎo)致自身股價(jià)大幅上升；三是愿景基金投資收益回升，去年全年虧損約180億美元的愿景基金今年一季度賺了約28億美元。”深圳中金華創(chuàng)基金董事長(zhǎng)龔濤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    2019年巨虧1.365萬(wàn)億日元

    在2020財(cái)年一、二季度業(yè)績(jī)回暖之前，軟銀集團(tuán)在2019財(cái)年迎來(lái)了巨大虧損。

    軟銀集團(tuán)公布的財(cái)報(bào)顯示，2019財(cái)年，公司經(jīng)營(yíng)虧損達(dá)1.365萬(wàn)億日元，這是軟銀15年來(lái)首次虧損，也是公司成立以來(lái)的最嚴(yán)重虧損。

    對(duì)于2019財(cái)年巨額的虧損，軟銀集團(tuán)解釋稱，主要原因是旗下的愿景基金等出現(xiàn)較大投資虧損，愿景基金及其他SBIA管理基金過(guò)去一年運(yùn)營(yíng)虧損高達(dá)1.9萬(wàn)億日元。

    具體來(lái)看，投資損失較大的項(xiàng)目主要有兩個(gè)，一是對(duì)網(wǎng)約車公司Uber的投資，帶來(lái)51.79億美元的損失，主要是因?yàn)閁ber市值縮水；二是對(duì)美國(guó)共享辦公公司W(wǎng)eWork的投資，在2019年財(cái)年對(duì)WeWork投資帶來(lái)的損失為45.82億美元。另外，基金的其他投資組合也帶來(lái)了75.02億美元的損失。

    今年3月份，軟銀披露了約410億美元的籌資計(jì)劃。其中約180億美元將用于回購(gòu)股票，其余資金用于償還債務(wù)、購(gòu)買公司債券和增加存款，預(yù)計(jì)將在未來(lái)4個(gè)季度內(nèi)完成。

    軟銀出售大量資產(chǎn)

    業(yè)績(jī)方面的虧損迫使軟銀集團(tuán)接二連三地出售資產(chǎn)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，上半年以來(lái)，軟銀集團(tuán)已從阿里巴巴股票中累計(jì)套現(xiàn)100多億美元；6月份，軟銀集團(tuán)又宣布出售其所持有的愈200億美元市值的T-Mobile股票。

    “軟銀出售資產(chǎn)確保流動(dòng)性，一方面能緩解因?yàn)樵妇盎饚?lái)的資金缺口；另一方面維護(hù)了股價(jià)平穩(wěn)，確保自身安全，是不得已而為之舉。”龔濤表示對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    此外，更值得注意的是，9月份，軟銀宣布出售旗下半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司ARM。據(jù)軟銀集團(tuán)披露的交易內(nèi)容顯示，英偉達(dá)將支付包括215億美元公司股票和120億美元現(xiàn)金以收購(gòu)ARM，其中包括簽署合約時(shí)應(yīng)付的20億美元現(xiàn)金。如果英偉達(dá)達(dá)到了合同中規(guī)定的財(cái)務(wù)指標(biāo)，軟銀集團(tuán)還可能獲得額外的50億美元現(xiàn)金或股票。交易完成后，軟銀集團(tuán)預(yù)計(jì)將保留ARM不到10%的股份，并持有約6.7%-8.1%的英偉達(dá)股權(quán)。

    此舉可謂斷臂自救。“軟銀集團(tuán)手里的ARM股份和阿里巴巴的股票都是硬通貨，屬于比較容易快速變現(xiàn)的資產(chǎn)。所以從側(cè)面來(lái)看，軟銀財(cái)務(wù)方面確實(shí)遇到了嚴(yán)重危機(jī)。”龔濤對(duì)記者表示。

    不過(guò)此交易是否成功還需進(jìn)一步觀察，“軟銀出售ARM公司是一個(gè)需要多方溝通協(xié)商的復(fù)雜過(guò)程，有時(shí)到最后都無(wú)法成功。同時(shí)‘監(jiān)管’也是推進(jìn)此次并購(gòu)落實(shí)的重要因素。”寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    2020財(cái)年業(yè)績(jī)紅火

    經(jīng)歷了巨大虧損后，軟銀2020財(cái)年季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)逐漸回暖，“日子”似乎又“紅紅火火”起來(lái)。主要原因是得力于出售資產(chǎn)和愿景基金投資組合中的公司股價(jià)反彈及部分公司的成功上市。

    此前，8月份，軟銀公布的2020財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示，本財(cái)季凈利潤(rùn)為1.256萬(wàn)億日元，較上年同期增長(zhǎng)11.9%，此數(shù)據(jù)也是軟銀成立以來(lái)最好的季度業(yè)績(jī)。

    11月份，軟銀公布了截至2020年9月30日的2020財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，本財(cái)季凈利潤(rùn)為6274.99億日元。作為對(duì)比，上年同期凈虧損7001.67億日元。

    軟銀在發(fā)生歷史性虧損后，2020財(cái)年的第一季度就扭虧為盈。第一季度的復(fù)蘇一方面歸功于軟銀出售資產(chǎn)，軟銀在本季度計(jì)入了通過(guò)部分出售T-Mobile股份的4219億日元的盈利。

    另一方面，則得力于投資的Uber和Slack等公司的估值上升，由于新冠疫情期間，美國(guó)科技股估值飆升，軟銀所投資的公司股價(jià)也迎來(lái)了反彈。去年虧損約180億美元的軟銀愿景基金在2020財(cái)年第一季度獲得約28億美元的投資收益。

    第二季度盈利則部分得力于軟銀投資貝殼找房，從貝殼找房上市到9月30日之間，該公司的股價(jià)飆升，將軟銀持股價(jià)值提升至64億美元，回報(bào)率為375%。據(jù)悉，軟銀去年11月份向貝殼找房投資13.5億美元，該公司于今年8月份在美國(guó)上市。

    不過(guò)，孫正義在8月11日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，“盡管愿景基金實(shí)現(xiàn)了翻盤，但仍不能保證未來(lái)能夠持續(xù)盈利。”