消費(fèi)電子推動(dòng)涂層復(fù)合材料迅猛增長(zhǎng) 斯迪克乘“進(jìn)口替代”東風(fēng)加速發(fā)展

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 蘭雪慶

    自2020年1月1日《重點(diǎn)新材料首批應(yīng)用示范指導(dǎo)目錄（2019年版）》正式實(shí)施以來(lái)，復(fù)合材料被重點(diǎn)應(yīng)用于航空航天、互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保及智能電子消費(fèi)領(lǐng)域，從事復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)也迎來(lái)了新一輪發(fā)展機(jī)遇。

    記者注意到，受益于消費(fèi)電子拉動(dòng)作用，斯迪克股價(jià)于6月3日漲停，6月4日，斯迪克盤(pán)中漲至44.50元/股，創(chuàng)下近三個(gè)月以來(lái)的股價(jià)新高?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者聯(lián)系到了公司董秘袁文雄，談及公司近期經(jīng)營(yíng)情況，袁文雄表示：“國(guó)家對(duì)新材料行業(yè)的重視程度很高，中美貿(mào)易戰(zhàn)中對(duì)中國(guó)高科技領(lǐng)域的禁令也給公司發(fā)展提供了機(jī)遇，公司在15-16年引進(jìn)了日本、德國(guó)的設(shè)備，已做了相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口替代的布局，公司和客戶(hù)的合作也在逐步深化。未來(lái)在合適的時(shí)機(jī)，公司或借助資本市場(chǎng)加速發(fā)展。”

    電子級(jí)膠粘材料產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)明顯

    從產(chǎn)品構(gòu)成上來(lái)看，斯迪克的產(chǎn)品主要分為功能性薄膜材料、電子級(jí)膠粘材料、熱管理復(fù)合材料和薄膜包裝材料。其中，功能性薄膜材料、電子級(jí)膠粘材料和熱管理復(fù)合材料主要聚焦于電子行業(yè)應(yīng)用，其營(yíng)業(yè)收入占公司總營(yíng)收比例超六成。

    在電子級(jí)膠粘材料領(lǐng)域，2019年，公司高品質(zhì)導(dǎo)電膠、光學(xué)級(jí)壓敏膠制品等產(chǎn)品的銷(xiāo)售持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)了年度電子級(jí)膠粘材料營(yíng)收達(dá)4.21億元，較上年同比增長(zhǎng)24.95%，銷(xiāo)售毛利率由48.24%增長(zhǎng)至52.17%。

    “導(dǎo)電材料市場(chǎng)以國(guó)外品牌為主，其實(shí)技術(shù)差別不大，我們的優(yōu)勢(shì)在于價(jià)格。”袁文雄介紹稱(chēng)：“公司擁有自有產(chǎn)業(yè)鏈，能自己實(shí)現(xiàn)材料的篩選、合成、粘制，幾乎不依賴(lài)海外供應(yīng)商，所以能做低價(jià)格。公司規(guī)模上有近5萬(wàn)噸的原材料可以自足。”

    據(jù)了解，電子級(jí)膠粘材料一直都是斯迪克重點(diǎn)投入的高毛利細(xì)分產(chǎn)品方向，公司已有部分光學(xué)膠膜產(chǎn)品取得終端客戶(hù)的認(rèn)證，是少數(shù)具備OCA光學(xué)膠膜研發(fā)、生產(chǎn)能力的中國(guó)廠商，公司募投項(xiàng)目也是主要投向OCA光學(xué)膠膜。

    根據(jù)國(guó)泰君安研報(bào)分析，電子級(jí)膠粘材料市場(chǎng)空間超200億，公司電子級(jí)膠粘材料產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，OCA光學(xué)膜、導(dǎo)電材料、高性能壓敏膠材料等產(chǎn)品各擁有數(shù)十億以上市場(chǎng)空間。OCA募資項(xiàng)目2021年底建成，滿(mǎn)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可增加營(yíng)收近15億元、毛利約7.80億元。

    談及未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃，袁文雄向記者表示：“公司是國(guó)內(nèi)唯一一家具備自制膠水的膜材料相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)，未來(lái)會(huì)不斷加強(qiáng)在膠水、基材、涂布和印刷等各個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)。公司未來(lái)5-10年將主要在原材料一體化和材料這兩方面進(jìn)行布局。同時(shí)，向上游光學(xué)材料、PET基材等方向發(fā)展。”

    進(jìn)口替代加速?lài)?guó)內(nèi)品牌成長(zhǎng)

    值得一提的是，斯迪克的電子級(jí)產(chǎn)品雖然分為三類(lèi)，但是從工藝上來(lái)看都能歸結(jié)為功能性涂層復(fù)合，而該行業(yè)龍頭主要是3M、德莎、日東等公司，基本壟斷了消費(fèi)電子、汽車(chē)等功能性涂層復(fù)合材料行業(yè)使用的中高端市場(chǎng)，市場(chǎng)占比非常高。

    據(jù)太平洋證券研報(bào)分析，國(guó)內(nèi)從事功能性涂層復(fù)合材料制造的廠商眾多，但多數(shù)規(guī)模小、產(chǎn)品種類(lèi)單一且中低端產(chǎn)品占比大，而且多數(shù)“重”涂覆，“輕”原材，在關(guān)鍵原材的領(lǐng)域依然較為依靠海外核心廠商，進(jìn)口依賴(lài)度較高。在終端降本的競(jìng)爭(zhēng)要求以及減輕貿(mào)易戰(zhàn)海外供應(yīng)商斷供可能性的背景下，國(guó)產(chǎn)化替代需求急劇增加。

    而斯迪克在部分高品質(zhì)涂層材料細(xì)分產(chǎn)品的供給上已實(shí)現(xiàn)了一定的進(jìn)口替代，部分核心產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。公司是行業(yè)內(nèi)很多下游企業(yè)本土化供應(yīng)的主要選擇，當(dāng)前已成為蘋(píng)果、華為、三星、松下、中興、OPPO、LG等國(guó)內(nèi)外知名品牌終端的認(rèn)證供應(yīng)商。依托研發(fā)優(yōu)勢(shì)、客戶(hù)認(rèn)證和高端產(chǎn)品助力，公司有望加速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

    “與國(guó)外巨頭公司縮小差距是公司未來(lái)主要的發(fā)展方向。”袁文雄向記者表示：“一方面，公司將向上游光學(xué)PET基材等發(fā)展以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化形成產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，繼續(xù)豐富產(chǎn)品儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品的不斷放量。另一方面，將與客戶(hù)深度合作，通過(guò)‘嵌入式’研發(fā)體系，為客戶(hù)不斷提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)。”

    談及國(guó)內(nèi)功能性涂層復(fù)合材料企業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景時(shí)，清暉智庫(kù)創(chuàng)始人、經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“在國(guó)家對(duì)新材料產(chǎn)業(yè)的政策扶持和貿(mào)易摩擦加劇的背景下，未來(lái)國(guó)內(nèi)功能性涂層復(fù)合材料企業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景，面臨的機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。但是，國(guó)內(nèi)企業(yè)要想在‘進(jìn)口替代’進(jìn)程中占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，需要具備自主創(chuàng)新研發(fā)能力、快速響應(yīng)市場(chǎng)需求等能力。”

（編輯 孫倩）