本報記者 趙彬彬 王僖
泰和集團(tuán)整體上市邁出關(guān)鍵一步。
日前,泰和新材公告稱,公司吸收合并及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項獲中國證監(jiān)會無條件通過。
本次交易除收購民士達(dá)65.02%股份外,還將實現(xiàn)泰和集團(tuán)整體上市。山東駝鈴資產(chǎn)研究總監(jiān)符賓對《證券日報》記者表示,此前同屬煙臺市國資委控制的萬華化學(xué)實現(xiàn)了整體上市,本次交易完成后,將成為煙臺市又一起國有資產(chǎn)整體上市案例。
打造更具國際競爭力的芳綸產(chǎn)業(yè)集群
根據(jù)交易預(yù)案,本次交易分為三個部分。
一是通過向國豐控股、裕泰投資發(fā)行股份,吸收合并泰和集團(tuán)。本次吸收合并完成后,泰和新材作為存續(xù)公司承繼及承接泰和集團(tuán)的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員等,泰和集團(tuán)的法人資格將被注銷,泰和集團(tuán)持有的上市公司股份將被注銷,國豐控股、裕泰投資將成為吸收合并后上市公司的股東。
二是泰和新材向國盛控股、裕泰投資等股東發(fā)行股份購買其持有的新三板公司民士達(dá)65.02%股份。泰和集團(tuán)、泰和新材目前分別持有民士達(dá)16.84%和15%股份,本次交易完成后,上市公司將合計持有民士達(dá)96.86%股份。
三是泰和新材向包括國豐控股或其關(guān)聯(lián)企業(yè)在內(nèi)合計不超過10名特定投資者發(fā)行股份配套募資不超過5億元,扣除相關(guān)交易稅費后,將用于年產(chǎn)3000噸高性能芳綸紙基材料產(chǎn)業(yè)化項目、償還銀行貸款以及補充流動資金。
據(jù)公開資料顯示,泰和集團(tuán)100%股權(quán)價格為21.69億元,民士達(dá)65.02%股權(quán)的交易價格為2.05億元,兩者合計23.74億元。泰和新材以發(fā)行股份的方式支付本次交易的全部交易對價。按照發(fā)行價格9.27元/股計算,合計發(fā)行股份2.56億股,交易完成后,泰和集團(tuán)持有的泰和新材2.17億股股票將被注銷,交易后實際新增股份3922.02萬股。
本次交易完成后,泰和新材吸收合并泰和集團(tuán)實現(xiàn)母公司資產(chǎn)整體上市,國豐控股將成為泰和新材控股股東,煙臺市國資委仍為泰和新材實控人。
作為中國高性能纖維領(lǐng)域龍頭企業(yè)。近年來,公司主打的芳綸業(yè)務(wù)填補了國內(nèi)空白,實現(xiàn)了國產(chǎn)化替代,成為公司主要的利潤來源。
第三方研究機構(gòu)透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清告訴《證券日報》記者,整體上市,最主要的是看注入資產(chǎn)是不是與上市公司在產(chǎn)業(yè)上實現(xiàn)協(xié)同,是否能增強上市公司綜合實力。
泰和新材所處的化纖行業(yè)是一個充分競爭的商業(yè)領(lǐng)域。行業(yè)內(nèi)既有美國杜邦、日本帝人等大型跨國集團(tuán),也有華峰氨綸、恒申集團(tuán)等民營企業(yè)。泰和新材相關(guān)人士告訴《證券日報》記者,公司在管理體制、組織架構(gòu)和決策效率上與大型跨國集團(tuán)還存在一定差距,在運營效率和市場反應(yīng)速度上與民營企業(yè)比也缺乏顯著優(yōu)勢。通過本次交易,將芳綸紙業(yè)務(wù)納入上市公司體系內(nèi),有助于壯大上市主體,打造更具國際競爭力的芳綸產(chǎn)業(yè)集群,進(jìn)一步降低經(jīng)營風(fēng)險、提高公司的競爭優(yōu)勢。
山東國企改革提速
據(jù)了解,同屬于煙臺市國資委控制的萬華化學(xué),通過向國豐投資、合成國際等發(fā)行股份的方式吸收合并控股股東萬華化工,已經(jīng)實現(xiàn)集團(tuán)資產(chǎn)整體上市。
山東國企整體上市背后,是山東國企改革持續(xù)提速。
2015年以來,黨中央、國務(wù)院相繼出臺了《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》《國務(wù)院關(guān)于改革和完善國有資產(chǎn)管理體制的若干意見》等一系列文件,鼓勵國有企業(yè)積極實施改革、完善國有資產(chǎn)管理體制,完善現(xiàn)代企業(yè)制度。其中,《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》中明確指出,“加大集團(tuán)層面公司制改革力度,大力推進(jìn)國有企業(yè)改制上市,創(chuàng)造條件實現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市”。
2017年,山東省國資委發(fā)布的《2017年工作要點》,明確提出了山東地區(qū)將加快資產(chǎn)證券化步伐,充分利用境內(nèi)外多層次資本市場,加快推進(jìn)企業(yè)首發(fā)上市,充分發(fā)揮上市公司平臺作用,對行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實施重組整合,加快推進(jìn)主業(yè)資產(chǎn)整體上市和集團(tuán)整體上市,提升資產(chǎn)證券化水平。
2018年,煙臺出臺《關(guān)于進(jìn)一步深化企業(yè)改革的意見》提出,力爭經(jīng)過3年時間,全市企業(yè)基本建立起規(guī)范完善的公司治理體系、管理科學(xué)的現(xiàn)代企業(yè)制度、靈活高效的市場運行機制,在重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得顯著成果,市管國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)多元化比例、資本證券化率分別提高5個百分點以上。
從中央到地方,國有企業(yè)改革有序推進(jìn)。
泰和新材方面表示,此次交易后,國有股東將直接持有上市公司股份,有利于實現(xiàn)國有資本證券化,提高國有資本的流動性和增值空間,也順應(yīng)了國家鼓勵國有企業(yè)整體上市精神,確保國有資本保值增值。
“通過吸收合并壓縮國有企業(yè)內(nèi)部管理層級,這有利于公司治理結(jié)構(gòu)扁平化,從而進(jìn)一步提升企業(yè)決策效率、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu),更好地參與全球化競爭。”符賓認(rèn)為。
(編輯 田冬 孫倩)
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