聞?wù)迫A“畫餅”融資百億玩砸 *ST美都今日A股謝幕

    5月27日，聞?wù)迫A和他的*ST美都在A股的旅程謝幕。因股票面值連續(xù)20天低于面值，公司股票將于5月28日起停牌。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票隨后將被正式退市。

    說起聞?wù)迫A和*ST美都（下稱“美都能源”），市場總是不自覺將其與曾經(jīng)叱咤資本市場的“德隆系”聯(lián)系起來。真實(shí)與否外界不得而知。不過，二者有一個(gè)相似的地方：不斷向資本市場講述一個(gè)個(gè)美麗的故事，最終的結(jié)局卻是雞毛一地。

    近日，證券時(shí)報(bào)·e公司記者通過實(shí)地探訪和梳理，對美都能源近年來的資本運(yùn)作路徑進(jìn)行了一次復(fù)盤，結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，聞?wù)迫A和美都能源這些年的投資，留給市場太多的匪夷所思之處。

    昔日總部人去樓空

    武林廣場是杭州的商貿(mào)中心，距此幾百米的美都·恒升名樓，曾是美都能源總部所在地。

    5月26日，當(dāng)證券時(shí)報(bào)·e公司記者前往美都·恒升名樓探訪時(shí)，這里早已人去樓空，只剩下一對看守房子的老年夫婦。他們告訴記者，早在去年年底，美都能源就搬遷到德清，現(xiàn)在整個(gè)大樓都是空的。

    德清隸屬于湖州市，德清縣武康鎮(zhèn)的美都中心，是美都能源的最新辦公地。當(dāng)記者驅(qū)車趕往德清的美都中心時(shí)，依舊碰了一鼻子灰。聽到記者要找美都能源，一樓保安立刻關(guān)上了大門，任憑怎么解釋，都無濟(jì)于事。

    實(shí)際上，隨著退市日的到來，美都能源似乎不愿意面對投資者的質(zhì)問。近段時(shí)間，記者曾數(shù)次撥打過董秘辦的公開電話，但一直處于無人接聽的狀態(tài)。

    美都中心一樓，美都房產(chǎn)的銷售中心仍在對外開放。但是，美都房產(chǎn)的樓盤，如今鮮有購房者問津。進(jìn)門口的登記表顯示，從3月7日以來，前來看房的客戶不足20人。同在一樓的美都典當(dāng)，也沒有辦公跡象，營業(yè)柜臺(tái)上已經(jīng)落了厚厚的灰塵。

    德清是美都能源實(shí)際控制人聞?wù)迫A起家之地。1993年，有鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府工作經(jīng)驗(yàn)的聞?wù)迫A“下海”，創(chuàng)辦了浙江德清縣莫干山美都房地產(chǎn)開發(fā)總公司，投身于房地產(chǎn)事業(yè)，并在德清市建有多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。4年后，聞?wù)迫A開始擔(dān)任浙江美都控股集團(tuán)董事長兼總裁。

    2002年，美都集團(tuán)收購上市公司寶華實(shí)業(yè)，成功登陸資本市場，寶華實(shí)業(yè)更名為美都控股，2014年變更為“美都能源”。除了房地產(chǎn)，美都能源還涉及新能源、金融和互聯(lián)網(wǎng)金融、商業(yè)貿(mào)易、服務(wù)業(yè)等業(yè)務(wù)。

    入主美都能源以來，聞?wù)迫A最高光的時(shí)刻是在2015年。當(dāng)年，美都能源的市值一度超過300億元。但隨著誘人的故事一個(gè)個(gè)破滅，公司股價(jià)一路下跌，截至5月27日收盤，公司市值只剩15億元。

    現(xiàn)如今，聞?wù)迫A和他的美都能源，不僅需要接受公司股票退市，還需要面對各種債主的催債或訴訟。

    公告顯示，截至5月22日，美都能源及子公司合計(jì)約9億元銀行類債務(wù)。其中，已到期未還、即將到期的銀行類債務(wù)約4.2億元。在這些即將到期債務(wù)中，還涉及某民間融資服務(wù)中心的貸款，4筆合計(jì)1.2億元短期借款，將于2020年7月底全部到期。

    除了銀行債務(wù)，還有業(yè)務(wù)類債務(wù)和其他債務(wù)。截至5月22日，美都能源及子公司業(yè)務(wù)類債務(wù)超過1.3億美元。其他類債務(wù)合計(jì)7.26億元。

    截至5月22日，美都能源被凍結(jié)的銀行賬戶達(dá)到10個(gè)；近日，聞?wù)迫A又收到部分股份被輪候凍結(jié)通知，截至5月20日，累計(jì)被輪候凍結(jié)數(shù)量為4.24億股，占其所持股份39.55%。

    另外，天眼查顯示，美都能源及其子公司“周邊風(fēng)險(xiǎn)”多達(dá)數(shù)百處，涉及股權(quán)出質(zhì)、司法協(xié)助、土地抵押和法律訴訟等。

    巨資出海淘金：畫餅

    說起聞?wù)迫A和美都能源，市場也經(jīng)常將其與曾經(jīng)叱咤資本市場的“德隆系”聯(lián)系起來，真實(shí)與否外界不得而知。不過，二者有一個(gè)相似的地方：向資本市場講述一個(gè)接一個(gè)美麗的故事。

    2012年，在入主美都能源10年之際，聞?wù)迫A不甘心原有的房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易、旅游酒店服務(wù)等業(yè)態(tài)，提出要多途徑謀求轉(zhuǎn)型升級，參與到戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中去。

    聞?wù)迫A的“轉(zhuǎn)型夢”，于次年開始付諸行動(dòng)。

    2013年7月，美都能源作出了歷史性的抉擇，組織實(shí)施了首次跨行業(yè)的海外并購，以1.35億美元的價(jià)格，對WoodbineAcquisitionLLC（簡稱“WAL”公司）100%股權(quán)進(jìn)行收購。這次股權(quán)收購，美都控股同時(shí)必須承擔(dān)WAL公司的債務(wù)2.75億美元。

    WAL公司成立于2011年12月，注冊地在美國特拉華州，擁有位于EagleFord地區(qū)的油氣田開發(fā)區(qū)塊。據(jù)當(dāng)時(shí)披露，截至2013年5月底，WAL公司共有油井54口，開井53口?？?cè)债a(chǎn)油氣當(dāng)量8058桶/天，凈日產(chǎn)油氣當(dāng)量5211桶/天。

    收購WAL公司完成后，美都能源繼續(xù)加碼美國油田收購。

    2014年末，公司以1.45億美元的總價(jià)，陸續(xù)收購了Devon油田區(qū)塊和Manti油田區(qū)塊。至此，公司擁有Woodbine油田區(qū)塊、Devon油田區(qū)塊和Manti油田區(qū)塊等三項(xiàng)油氣資產(chǎn)。三項(xiàng)資產(chǎn)統(tǒng)一歸屬美都美國能源有限公司（MDAE）。

    美都能源在美國的“淘金”故事，呈現(xiàn)出的藍(lán)圖足以讓投資者心動(dòng)。

    數(shù)據(jù)顯示，2012年和2013年一季度，WAL公司凈利潤為588萬美元、720萬美元。收購?fù)瓿珊?，按?guī)劃WAL公司2014年部署新井54口、2015部署新井35口、2016年部署新井35口。預(yù)計(jì)WAL公司2014年年產(chǎn)值19.73億元，凈利潤7.46億元。

    美都控股2012年年報(bào)顯示，公司年凈利僅為8618.75萬元。也就是說，按照公司期初的說法，僅收購的WAL公司，業(yè)績就可以實(shí)現(xiàn)8倍以上的增長。這還不包括后續(xù)收購的Devon油田區(qū)塊、Manti油田區(qū)塊等。

    實(shí)際上，美都美國能源有限公司（MDAE）交出的成績單是這樣的：2014年-2019年，凈利潤分別為1.58億元、-8972.02萬元、-2.53億元、-1.48億元、7711.79萬元、-6839.16萬元，6年合計(jì)虧損3.24億元。

    美都美國能源有限公司虧損也就罷了，至少還有油田資產(chǎn)。但接下來的一則公告，更讓人詫異。

    2019年4月，美都能源公告稱，貸款人向美都美國能源有限公司（MDAE）發(fā)出違約通知，為了保護(hù)自身的權(quán)益將根據(jù)《質(zhì)押協(xié)議》的約定，貸款人將采取一定的補(bǔ)救措施：包括但不限于：一、罷免MDAE董事會(huì)全體成員；二、將全部或部分抵（質(zhì)）押品轉(zhuǎn)讓給質(zhì)權(quán)人或其指定人；三、向任何有管轄權(quán)的法院提起訴訟；四、享有對全部或任何部分抵（質(zhì)）押品（無論是否轉(zhuǎn)移到質(zhì)權(quán)人的名下）處置的投票表決權(quán)。

    年報(bào)顯示，截至2019年末，美都美國能源有限公司（MDAE）注冊資本為0.01萬元，凈資產(chǎn)為-6.31億元。

    高溢價(jià)涉足新能源

    聞?wù)迫A在描繪轉(zhuǎn)型藍(lán)圖的時(shí)候，除了美國開采油田，還有講述一個(gè)新能源故事。

    2016年11月，美都能源下屬子公司浙江美都墨烯科技有限公司與杭州述瀚投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）共同出資1億元，成立德清美都新能源科技合伙企業(yè)（有限合伙），德清美都新能源科技合伙企業(yè)（有限合伙）以3.97億元價(jià)格，收購時(shí)空電動(dòng)汽車股份有限公司、上海霞易企業(yè)管理合伙企業(yè)（普通合伙）所持有的上海德朗能動(dòng)力電池有限公司共計(jì)49.597%的股權(quán)。

    當(dāng)時(shí)，收購德朗能動(dòng)力的溢價(jià)率為278.58%，高溢價(jià)的原因包括后續(xù)盈利能力及業(yè)績承諾。德朗能動(dòng)力原管理團(tuán)隊(duì)承諾，2017年、2018年、2019年業(yè)績分別為不低于1億元、1.25億元、1.56億元。

    而實(shí)際的真實(shí)業(yè)績是：2017年，德朗能動(dòng)力虧損1940.91萬元；2018年前三季度，虧損加大到1.49億元。

    無奈之下，2018年11月，美都能源又與原管理團(tuán)隊(duì)簽訂一份補(bǔ)充協(xié)議，將業(yè)績受補(bǔ)償主體由德朗能動(dòng)力變更為公司控股企業(yè)德清美都新能源科技合伙企業(yè)（有限合伙）。同時(shí)，約定公司在一定的條件下享有德朗能動(dòng)力股權(quán)回售權(quán)。

    另外，2017年9月，美都能源下屬子公司浙江美都墨烯科技有限公司以2.4億元，增資入股浙江新時(shí)代海創(chuàng)鋰電科技有限公司共計(jì)60%的股權(quán)。

    增資入股時(shí)，海創(chuàng)鋰電溢價(jià)率為360.72%。海創(chuàng)鋰電原股東們承諾，2018年、2019年、2020年凈利潤分別為不低于3000萬元、9500萬元、1.65億元。

    最終兌現(xiàn)的業(yè)績是，2018年度，海創(chuàng)鋰電凈利潤為1855.09萬元，只完成年度承諾盈利的61.84%；2019年，海創(chuàng)鋰電凈利潤為3277.77萬元，只完成年度承諾盈利的34.5%。

    接著，2018年3月，美都能源以總價(jià)29.06億元現(xiàn)金收購山東瑞福鋰業(yè)有限公司98.51%的股權(quán)，溢價(jià)率為368.78%。瑞福鋰業(yè)原管理團(tuán)隊(duì)承諾，2018年度、2019年度、2020年度，瑞福鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于4.2億元、4.2億元和4.2億元。

    與前兩次收購一樣，美都能源這次重金收購瑞福鋰業(yè)同樣“砸了”。

    在業(yè)績兌現(xiàn)的第一年度，2018年，瑞福鋰業(yè)虧損3.93億元。2019年3月，美都能源火速悔婚，終止收購山東瑞福鋰業(yè)有限公司股權(quán)，并約定由交易對方（瑞福鋰業(yè)原股東）分8筆向上市公司支付50.23%的股權(quán)回購款。

    今年2月22日，美都能源披露：截至公告日，公司四次共計(jì)收取資金為3.39億元。但是，按照付款時(shí)間，2019年12月20日前，還有5000萬元尚未收到。其他剩余款項(xiàng)需在2020年12月20日前支付完畢。

    染指互聯(lián)網(wǎng)金融：踩雷

    為了給公司新能源主業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，美都能源還于2015年推出“能源主導(dǎo)（傳統(tǒng)能源+新能源）、金融創(chuàng)新”的戰(zhàn)略定位。

    2016年12月，美都能源下屬子公司美都金控與鑫合匯的原股東各方以及鑫合匯管理團(tuán)隊(duì)及其實(shí)際控制人，簽署了《關(guān)于杭州鑫合匯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司之股權(quán)收購及增資協(xié)議書》：先由美都金控向鑫合匯增資取得6%的股權(quán)，增資完成后由原股東向美都金控轉(zhuǎn)讓其持有的鑫合匯28%的股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，美都金控將持有鑫合匯34%的股份，成為其第二大股東，共計(jì)出資7.14億。

    此次收購溢價(jià)逾400倍。彼時(shí)，交易各方也簽了一份業(yè)績對賭協(xié)議，業(yè)績對賭方承諾鑫合匯2017年、2018年和2019年扣非后凈利潤分別不低于1.19億元、1.96億元和3.15億元。

    2017年，鑫合匯歸屬于母公司的凈利潤為1.39億元，超過承諾數(shù)2045萬元。不過，讓人大跌眼鏡的是，鑫合匯卻是一個(gè)非法平臺(tái)。

    2019年4月，杭州市公安局拱墅分局對外通報(bào)，鑫合匯實(shí)控人投案自首，公安機(jī)關(guān)依法對鑫合匯涉嫌非法吸收公眾存款案立案偵查，并對實(shí)控人及相關(guān)涉案人員采取刑事強(qiáng)制措施。涉嫌非法集資的行為人，須將自己在上述公司工作期間的提成、獎(jiǎng)金等非法所得全額退繳至指定賬戶。

    據(jù)悉，在未被立案偵查前，鑫合匯在杭州的P2P行業(yè)中頗具規(guī)模。根據(jù)官網(wǎng)信息，鑫合匯成立于2014年，截至2019年5月24日，公司注冊用戶為633.1萬人，累計(jì)成交額達(dá)2124.19億元。

    今年4月30日，在關(guān)于2019年度業(yè)績承諾完成情況的說明中，美都能源公告稱，2019年6月，公司已委托律師并向相關(guān)所轄法院提請?jiān)V訟，要求鑫合匯業(yè)績承諾方進(jìn)行補(bǔ)償義務(wù)，但因業(yè)績補(bǔ)償人員目前仍處于司法拘留狀態(tài)，其涉嫌的案件已移送杭州市拱墅區(qū)人民檢察院審查起訴，導(dǎo)致公司對于業(yè)績承諾方要求補(bǔ)償事宜無法進(jìn)入實(shí)質(zhì)性司法訴訟階段。目前，該事項(xiàng)仍未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

    實(shí)際上，由于鑫合匯屬于非法投資平臺(tái)，相關(guān)業(yè)績承諾人員又已被采取刑事強(qiáng)制措施。美都能源這筆7.14億元的投資，以及相應(yīng)的業(yè)績承諾，最終的結(jié)果大家不難預(yù)料。