恩捷股份50億元定增方案引關(guān)注 隔膜產(chǎn)能大提速奠定國際領(lǐng)先地位

    本報(bào)見習(xí)記者 顧貞全

    恩捷股份（002812.SZ）近日發(fā)布《2020年度非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬向不超過35名的特定投資者發(fā)行不超過2.42億股（即不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%），募集資金不超過50億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將用于江西省通瑞新能源科技發(fā)展有限公司鋰離子電池隔膜一期擴(kuò)建項(xiàng)目、無錫恩捷新材料產(chǎn)業(yè)基地二期擴(kuò)建和補(bǔ)充流動資金。本次發(fā)行價(jià)格為不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個交易日股票交易均價(jià)的80%。

    恩捷股份近兩年來在資本市場上動作頻頻，早在2018年就完成了定向發(fā)行股票購買資產(chǎn)項(xiàng)目，涉及金額約50億元，將上海恩捷納入麾下，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績和濕法隔膜產(chǎn)能大幅增長；2020年年初，公司又完成了16億的可轉(zhuǎn)債發(fā)行工作。據(jù)介紹，此次定增計(jì)劃募資50億元，項(xiàng)目如能順利推進(jìn)，將進(jìn)一步鞏固并擴(kuò)大其在鋰離子電池隔膜領(lǐng)域的行業(yè)地位、提升市場占有率。

    產(chǎn)能規(guī)模再次猛增

    《證券日報(bào)》記者了解到，恩捷股份是全球鋰電池隔膜產(chǎn)能領(lǐng)先的企業(yè)。截至2019年末，公司濕法隔膜產(chǎn)能達(dá)到23億平方米，在上海、珠海、江西、無錫四大基地共有30條濕法基膜生產(chǎn)線，產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。公司濕法隔膜產(chǎn)品開發(fā)已達(dá)到80多個品種，豐富的產(chǎn)品品類能夠滿足客戶的不同需求。

    公告顯示，江西項(xiàng)目總投資人民幣17.5億元，預(yù)計(jì)新增4億平方米鋰電池隔膜年產(chǎn)能；無錫項(xiàng)目總投資人民幣28億元，預(yù)計(jì)新增年產(chǎn)5.2億平方米鋰電池隔膜基膜和年產(chǎn)3億平方米鋰電池涂覆膜產(chǎn)能。

    恩捷股份為何一直有產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的需求，公司濕法隔膜市場需求有多大？

    恩捷股份表示，“此次募投項(xiàng)目的實(shí)施是公司奠定國際市場領(lǐng)先地位的重要一步”。公告顯示，本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施系公司為進(jìn)一步鞏固并擴(kuò)大在鋰離子電池隔膜領(lǐng)域的行業(yè)地位、提升市場占有率，增強(qiáng)客戶粘性的重要戰(zhàn)略布局。同時，恩捷股份將通過本次募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大公司鋰離子電池隔膜的產(chǎn)能，使公司能夠滿足下游大訂單客戶（如：寧德時代、LGChem、松下、三星、國軒高科等）增長的需求。此外，年報(bào)顯示，2017年至2019年，恩捷股份膜類產(chǎn)品業(yè)務(wù)（包含：BOPP薄膜和濕法隔膜業(yè)務(wù)）的毛利率分別為46.61%、46.82%、49.49%，利潤率只增不降。

    值得一提的是，恩捷股份實(shí)施此次定增另一個重要目的是：優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。截至2019年末，恩捷股份總負(fù)債達(dá)到73.12億元，相較2018年底增加36.82億元。

    搶占市場未來可期

    無獨(dú)有偶，在此次定增項(xiàng)目之前，恩捷股份在2018年8月就完成了一次發(fā)行股份購買資產(chǎn)項(xiàng)目，將上海恩捷90.08%股權(quán)納入麾下，發(fā)行價(jià)格為24.87元/股，協(xié)議作價(jià)為人民幣49.99億元，實(shí)際發(fā)行人民幣普通股約2.01億股，兩次定增項(xiàng)目所涉金額均在50億元左右。

    2018年并購?fù)瓿珊?，恩捷股份?ldquo;膜業(yè)務(wù)”拓展至濕法隔膜，公司的業(yè)績進(jìn)入了快速增長期。在合并了上海恩捷的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之后，2017年恩捷股份實(shí)現(xiàn)營收翻倍，營收為21.14億元、凈利潤3.68億元，同比增長幅度分別為122.64%、84.47%；2018年恩捷股份實(shí)現(xiàn)營收24.57億元同比增長16.23%，凈利潤5.18億元同比增長40.79%；2019年實(shí)現(xiàn)營收31.60億元同比增長28.57%，凈利潤8.50億元同比增長63.92%，其中膜業(yè)務(wù)占總營收的比例為80.67%。三年間恩捷股份的凈利潤同比增長幅度均在40%以上，濕法隔膜業(yè)務(wù)成為公司最重要的利潤貢獻(xiàn)板塊。

    除業(yè)績迅速增長外，恩捷股份的濕法隔膜產(chǎn)能也有大幅度增長?！蹲C券日報(bào)》記者了解到，2018年恩捷股份濕法鋰電池隔膜年產(chǎn)能為13億平方米，2019年該產(chǎn)能增長至23億平方米，同比增長76.92%。

    有業(yè)內(nèi)人士接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，濕法隔膜的產(chǎn)能優(yōu)勢使得恩捷股份具有較強(qiáng)的供應(yīng)能力，快速提升公司產(chǎn)品在市場的份額，同時在產(chǎn)品生產(chǎn)方面具有成本控制優(yōu)勢。2018年定增項(xiàng)目使公司在業(yè)績和產(chǎn)能方面實(shí)現(xiàn)大幅度增長，此次定增項(xiàng)目同樣可期。

（編輯 喬川川）