305億元置入鋁業(yè)巨頭 中房股份重組說明會釋疑發(fā)展前景

    3月26日，中房股份在上交所通過網(wǎng)絡方式召開重大資產(chǎn)重組媒體說明會，就擬305億元置入忠旺集團100%股權事宜，接受上證報等媒體及投資者的提問。中房股份董事長朱雷在說明會上強調，本次交易完成后，中房股份將轉型成為一家具備較強市場競爭力、市場前景廣闊的工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商，上市公司的盈利狀況將會改善。

    根據(jù)中房股份3月20日披露的重組草案，中房股份擬通過重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式購買遼寧忠旺精制投資有限公司（下稱“忠旺精制”）、國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金有限責任公司（下稱“國家軍民融合基金”）所持遼寧忠旺集團有限公司（下稱“忠旺集團”）100%股權，作價305億元。

    本次交易中擬置出資產(chǎn)作價2億元，與忠旺精制所持忠旺集團股權中的等值部分進行置換，置換后的差額部分，由中房股份以6.16元/股的價格，向忠旺精制、國家軍民融合基金分別發(fā)行47.48億股、1.7億股進行補齊。

    本次交易完成后，中房股份總股本將增加至54.98億股，忠旺精制持股比例達86.36%，成為中房股份的控股股東，劉忠田將成為中房股份的實際控制人。中房股份也將由房地產(chǎn)企業(yè)轉變?yōu)楣I(yè)鋁擠壓產(chǎn)品研發(fā)制造商。

    “近幾年來，中房股份存量投資性房產(chǎn)持續(xù)減少，主營房地產(chǎn)業(yè)務面臨困境。通過注入盈利能力較強的工業(yè)鋁擠壓業(yè)務資產(chǎn)，中房集團的資產(chǎn)營運能力將顯著增強，盈利能力將顯著提高。”中房股份董事長朱雷表示。

    標的資產(chǎn)的發(fā)展前景受到各方普遍關注。忠旺集團董事長陳巖表示，近年來國家致力于推動產(chǎn)業(yè)升級和結構調整，圍繞“穩(wěn)增長、調結構、惠民生”的刺激政策不斷出臺，其中涵蓋多項與鋁擠壓行業(yè)相關的下游產(chǎn)業(yè)，如新一代鐵路運輸、陸上交通、風力發(fā)電、光伏發(fā)電等工程及基礎設施。同時，在全球節(jié)能減排的大趨勢下，交通運輸輕量化發(fā)展是大勢所趨，加之政府大力推動制造業(yè)升級，未來中國市場對高端工業(yè)鋁擠壓產(chǎn)品的需求仍將保持穩(wěn)步增長。

    “2020年發(fā)布的《國內外鋁擠壓材市場研究報告》顯示，2024年工業(yè)鋁擠壓材的需求量將超過1000萬噸。其中，忠旺集團核心產(chǎn)品鋁合金模板的未來五年市場需求的復合增長率超過16%。”陳巖介紹，忠旺集團現(xiàn)擁有各型號鋁擠壓生產(chǎn)線超過100條，其中75MN以上大型擠壓機24條，占全國同類型擠壓機保有量的33.8%。

    此前忠旺集團也曾尋求將鋁擠壓業(yè)務注入中房股份實現(xiàn)分拆至A股上市，但最終因諸多因素于2019年8月26日宣布終止。新方案與舊方案一個區(qū)別在于，置入資產(chǎn)忠旺集團的價值較四年前提高了23億元，這受到了媒體的關注。陳巖表示，這主要是因為公司調整分拆資產(chǎn)的業(yè)務范圍與股權結構，剝離電解鋁業(yè)務，并引入了新的戰(zhàn)略投資方國家軍民融合基金。

    此外，標的資產(chǎn)的業(yè)績承諾調整也受到高度關注。陳巖表示，新冠肺炎疫情對上下游產(chǎn)業(yè)鏈的復工、物流運輸以及下游項目施工等產(chǎn)生一定影響，可能導致下游相關行業(yè)對鋁擠壓產(chǎn)品的需求發(fā)生變動。“公司及評估機構在做業(yè)績預測時，已將這一因素考慮在內，在2019年度的基礎上下調了相關預期。”

    2020年度、2021年度、2022年度和2023年度，忠旺集團承諾標的資產(chǎn)合并報表范圍扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤分別不低于20億元、28億元、32億元及34億元，較此前的舊方案有所下調。

    “我國疫情防控形勢持續(xù)向好，包括忠旺集團在內的各行各業(yè)復工復產(chǎn)也逐步回歸正軌，因此我們對公司發(fā)展前景以及經(jīng)濟穩(wěn)定很有信心。”陳巖表示。

    此外，陳巖表示，上市公司在通過本次重組議案的同時，制定了未來三年（2020-2022年）股東回報規(guī)劃。本次重組完成后，上市公司將強化投資者分紅回報機制，完善利潤分配政策，建立科學、合理的利潤分配和決策機制，維護上市公司股東及投資者利益。