恒逸石化三季度業(yè)績再上臺階 文萊煉化項目打造第二增長曲線

    見習(xí)記者 王珂

    10月17日晚間，恒逸石化發(fā)布了2019年第三季度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入622.05億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤22.14億元，較2018年同期同口徑凈利潤繼續(xù)增長（2018年1-9月份同口徑凈利潤，即調(diào)整前凈利潤為22.05億元）。同時，三季度單季度實現(xiàn)凈利潤9.37億元，較二季度環(huán)比繼續(xù)增長9.7%，利潤再上臺階。

    公司相關(guān)人士表示，參照去年同期數(shù)據(jù)，報告期內(nèi)公司逐步減少貿(mào)易業(yè)務(wù)，營業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化后，收入略有下滑，但2019年前三季度凈利潤已超過2018年全年凈利潤總額。

    從歷史數(shù)據(jù)來看，2015年至2018年，恒逸石化已連續(xù)4年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。截至今年三季報，公司總資產(chǎn)同比增長23.98%，達766.62億元。

    據(jù)了解，恒逸石化控股子公司恒逸實業(yè)（文萊）有限公司（以下簡稱“恒逸實業(yè)”）在文萊達魯薩蘭國大摩拉島投資建設(shè)的“PMB石油化工項目”（以下簡稱“文萊煉化項目”），已于9月6日正式出產(chǎn)合格產(chǎn)品。9月18日，恒逸實業(yè)與文萊殼牌銷售公司簽署了油品銷售協(xié)議，并與文萊殼牌石油公司續(xù)簽了原油供應(yīng)協(xié)議。

    恒逸實業(yè)相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示，未來恒逸實業(yè)將繼續(xù)從文萊采購恒逸大摩拉島綜合煉化項目所需的部分原油，并將生產(chǎn)出的汽柴油、航空燃油等產(chǎn)品銷售給當(dāng)?shù)亍Ｊ芙煌ㄔO(shè)施、地形條件和民眾收入等原因，文萊及其周邊東南亞國家酷愛摩托車、汽車出行，對于油品消耗較大，是成品油凈進口國。2019年一季度海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國成品油主要出口到東南亞國家。其中，出口到新加坡的汽油占總出口量的72%，其次是馬來西亞、印度尼西亞，分別占總出口量的11%、6%；文萊煉化項目的成品油供應(yīng)不受出口配額限制，不僅能夠滿足文萊國內(nèi)需求，余量還將通過設(shè)立的新加坡貿(mào)易公司就近出口至東南亞國家及其他國際市場，銷售渠道靈活，面向市場廣闊。

    文萊煉化項目是恒逸石化實現(xiàn)產(chǎn)能國際化布局的重要一步。隨著項目四季度投產(chǎn)運營，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)將從現(xiàn)有中下游產(chǎn)業(yè)“PTA、聚酯長絲、聚酯短纖、聚酯瓶片、聚酯切片和CPL”延伸至更上游的“PX、苯和煉化”環(huán)節(jié)，率先在行業(yè)內(nèi)實現(xiàn)從“原油煉化到滌錦雙鏈”的均衡發(fā)展模式，有利于公司全球化布局，增強持續(xù)盈利能力，提升核心競爭力。

    記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，或受文萊煉化項目產(chǎn)出合格產(chǎn)品等利好消息提振，9月份以來，恒逸石化股價已累計上漲24.87%，期間累計漲幅在化學(xué)纖維行業(yè)共24家上市公司中排名第二。

    公司良好的業(yè)績預(yù)期同樣吸引了券商機構(gòu)的青睞，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三季度以來累計有14家機構(gòu)對恒逸石化給出了“買入”或“增持”等看好評級。其中，國金證券表示，恒逸石化是在宏觀經(jīng)濟下滑大環(huán)境下取得顯著超額收益能力的制造業(yè)核心資產(chǎn)?？春靡晕娜R項目為首帶動滌綸及錦綸產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的穩(wěn)健發(fā)展邏輯。

    此外，天風(fēng)證券還認(rèn)為，文萊煉化項目投產(chǎn)在即，預(yù)期經(jīng)濟效益較好，投產(chǎn)后有望為公司帶來較大的業(yè)績增量。公司估值存在較大的向上修復(fù)空間，文萊煉化項目兌現(xiàn)業(yè)績有望成為股價催化劑，維持“買入”評級，繼續(xù)看好恒逸未來發(fā)展和經(jīng)營業(yè)績增長。

（編輯 上官夢露）