皇氏集團欲引入戰(zhàn)投 或將打破區(qū)域性乳業(yè)格局

    本報記者 李春蓮

    近日，皇氏集團一則擬引入戰(zhàn)略投資者的公告，打破了區(qū)域乳企的平靜。

    6月21日，皇氏集團引戰(zhàn)的消息發(fā)布后，24日開盤股價便封住漲停板，同時引戰(zhàn)的交易細節(jié)等問題，引來深交所的關注。雖然市場中存在多種解讀和猜測，但隨后一周的股價走勢波瀾不驚，全周累計漲幅6.24%。

    6月27日，皇氏集團就引戰(zhàn)回復了深交所的關注函，稱為進一步優(yōu)化公司戰(zhàn)略布局、整體資源配置以及資產(chǎn)負債結構，公司擬采取包括但不限于股權投資、債務重組、資產(chǎn)和業(yè)務整合等方式，積極尋求外部資金、技術及先進管理經(jīng)驗，面向全球征集和篩選非關聯(lián)方戰(zhàn)略投資者，以達到增強公司資金實力、構建合理產(chǎn)業(yè)布局、提升核心競爭力的目的。

    誰是潛在戰(zhàn)投？

    根據(jù)皇氏集團6月24日公告稱，公司暫不考慮核心業(yè)務相關領域之外的擴張，并且重點將在發(fā)展和鞏固現(xiàn)有業(yè)務上，優(yōu)化供應鏈，促進資源、技術、產(chǎn)品的優(yōu)勢互補，帶動公司的盈利增長。

    皇氏集團的信息業(yè)務2018年雖然同比增長78.5%，但從公告內(nèi)容分析，公司重點會放在旗下完美在線、筑望科技兩家公司在研發(fā)、服務內(nèi)容方面的整合及優(yōu)化，以形成業(yè)務的互補和延展。

    有市場人士猜測，皇氏集團此舉大概率是繼續(xù)跑馬圈地擴大乳業(yè)版圖，增加市場占有率。

    而皇氏集團又會引入哪個戰(zhàn)略投資者呢？

    有業(yè)內(nèi)認為，中糧剛剛完成有機奶圣牧的戰(zhàn)略合作，而皇氏集團總裁陳易一的職業(yè)經(jīng)歷和行業(yè)背景，不由得讓市場想象皇氏集團引入戰(zhàn)投或與中糧相關聯(lián)。

    值得注意的是，近日，中糧旗下蒙牛董事局主席的位置換上了“華潤”。

    皇氏集團有關人士向《證券日報》記者表示，陳易一曾長期就職華潤系消費品零售板塊（華潤創(chuàng)業(yè)高管）及下屬企業(yè)核心崗位，其擔任華潤創(chuàng)業(yè)副總裁及戰(zhàn)略總監(jiān)期間負責上市公司旗下各消費品業(yè)務戰(zhàn)略規(guī)劃，運營管控及相關投資管理工作。

    另據(jù)了解，陳易一是華潤消費品系近期大型交易案例如飲料怡寶麒麟合資、零售合資、啤酒雪花等主要操盤手。

    回復函還表示，此次與投資方接洽的內(nèi)容主要是主營業(yè)務板塊的戰(zhàn)略合作，不涉及發(fā)行股份購買資產(chǎn)，不構成上市公司層面的股權變動，不涉及公司控股權的變更。本次交易通過中介機構采取非公開競爭性邀標的方式進行，擬通過公平、公正、公允的方式以維護公司與股東利益最大化；由于目前正處于接洽、邀標的敏感期，潛在投資方不宜公開。

    需要注意的是，今年3月份就有消息稱，外資欲舉牌皇氏集團。有分析師也向《證券日報》記者表示，皇氏集團將引戰(zhàn)范圍圈定在全球范圍內(nèi)，也存在引入外資的可能性。

    或將打破區(qū)域性乳業(yè)格局

    據(jù)了解，目前A股和港股市場共有近20多家上市乳企，形成兩大梯隊，伊利和蒙牛以遙遙領先的市場占有率和品牌知名度以及千億市值并列第一梯隊。另外十幾家區(qū)域乳企或多區(qū)域品牌在第二梯隊，格局表面上相對穩(wěn)定實際卻是暗流涌動競爭激烈。

    乳業(yè)資深分析師宋亮曾將第二梯隊重塑的時間期限鎖定在3年-5年。他認為，“2020年是個關鍵的年頭，不論是對奶粉企業(yè)還是綜合性的乳制品企業(yè)來說，新政的紅利、高端的紅利、營養(yǎng)品的紅利都將逐漸釋放完，所以在這期間就要看各企業(yè)如何搶占先機。”

    值得注意的是，2018年以來各家區(qū)域乳業(yè)公司動作頻頻。

    天潤乳業(yè)加碼上游牧場的布局；科迪乳業(yè)加快從區(qū)域市場走向全國市場；燕塘牛奶加快布局自動售貨機業(yè)務等等；還有西南的兩家乳業(yè)，一是2019年新近上市西南重點跨區(qū)域布局的新希望，另外一家是深耕西南市值在中小乳企領先的皇氏集團，無論從成長性還是區(qū)位戰(zhàn)略而言，他們亦具聯(lián)盟或并購或合作價值。

    從6月27日收盤統(tǒng)計的總市值看，皇氏集團位列11家上市乳企的第7位，但卻是乳業(yè)七小虎（皇氏集團、科迪、天潤、燕塘、麥趣爾、西部牧業(yè)、莊園）中排名第一的位置。

    據(jù)了解，皇氏集團連續(xù)18年乳業(yè)保持兩位數(shù)增長，2018年度乳制品、食品實現(xiàn)營業(yè)收入13.6億元，同比增長11.58%。在奶源方面，皇氏集團持續(xù)加大投資力度，于2017年啟動田東牧場的建設。加工方面，華南乳品廠、云南來思爾、廣西來賓、湖南優(yōu)氏四個乳制品智能工廠已正式投產(chǎn)，其中華南乳品廠可增加年產(chǎn)能20萬噸，貴州遵義加工廠正在緊張建設。

    據(jù)回復函稱，公司不存在逾期債務，資產(chǎn)負債率為49.33%，貨幣資金余額約30，890.10萬元。

    上述分析師還表示，皇氏集團引入戰(zhàn)投勢必會打破區(qū)域性乳業(yè)公司格局，最終第二梯隊誰執(zhí)牛耳還要拭目以待。

（編輯 才山丹）