利歐股份三季報(bào)營(yíng)收增長(zhǎng)強(qiáng)勁 擬向下修正可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)

    本報(bào)記者 趙耘旎

    10月28日晚間，利歐股份（002131.SZ）發(fā)布2018年三季報(bào)，三季報(bào)顯示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入約為98.63億元，同比增長(zhǎng)27.37%，凈利潤(rùn)約為2.51億元。其中，第三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~7164萬元，同比增長(zhǎng)149%。

    營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁 穩(wěn)居數(shù)字營(yíng)銷第一梯隊(duì)

    公開資料顯示，利歐股份原本主營(yíng)業(yè)務(wù)是微型小型水泵、園林機(jī)械、清洗和植保機(jī)械的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售，2014年-2016年，利歐股份陸續(xù)收購上海漫酷、上海氬氪、琥珀傳播、萬圣偉業(yè)、微創(chuàng)時(shí)代、智趣廣告等數(shù)字營(yíng)銷公司，加重在數(shù)字營(yíng)銷新主業(yè)的謀篇布局。目前，利歐股份的數(shù)字生態(tài)輪廓清晰，已經(jīng)建立了從基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)流量整合到全方位精準(zhǔn)數(shù)字營(yíng)銷服務(wù)于一體的整合營(yíng)銷平臺(tái)。

    隨著數(shù)字營(yíng)銷產(chǎn)業(yè)鏈的不斷深度整合，公司營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。2014-2017年，公司的營(yíng)業(yè)收入從28.74億元增長(zhǎng)到105.73億元，營(yíng)收規(guī)模增長(zhǎng)近4倍。從2017年年報(bào)數(shù)據(jù)來看，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.73億元，同比增長(zhǎng)45.06%，其中數(shù)字營(yíng)銷相關(guān)收入83.76億元，同比增長(zhǎng)58.31%。應(yīng)該說，利歐的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是成功的，也得到了市場(chǎng)和投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

    2018年1-6月，利歐股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.63億元，同比增長(zhǎng)43.35%，其中數(shù)字營(yíng)銷相關(guān)收入54.52億元，同比增長(zhǎng)54.48%。而從前三季度的數(shù)據(jù)來看，利歐股份前三季度營(yíng)業(yè)收入約為98.63億元，同比增長(zhǎng)超過27%，仍然保持了較高的增速。利歐股份的數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)正成為整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。更重要的是，目前利歐股份的數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，是市場(chǎng)上少數(shù)幾家年?duì)I業(yè)收入過百億的數(shù)字營(yíng)銷公司，2016年、2017年，利歐股份連續(xù)兩年成為在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字營(yíng)銷公司排行榜上排名前三的上市公司。

    作為國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字傳播集團(tuán)，未來利歐股份仍將充分發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈布局的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，從專業(yè)人才、媒體資源、技術(shù)、數(shù)據(jù)等各個(gè)維度強(qiáng)化公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，為更多客戶提供包括策略、創(chuàng)意、媒介投放、流量管理的一站式服務(wù)，力爭(zhēng)持續(xù)擴(kuò)大公司的市場(chǎng)份額，努力提升營(yíng)收規(guī)模和盈利能力。

    發(fā)行可轉(zhuǎn)債持續(xù)布局?jǐn)?shù)字營(yíng)銷 擬下修“利歐轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)

    根據(jù)公告來看，報(bào)告期末，利歐股份籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)為19.58億元，同比增長(zhǎng)218%，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額累計(jì)為8.05億元，相比去年同期增長(zhǎng)了152倍，利歐股份稱，這主要是因?yàn)楣景l(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金到位所致。

    公開資料顯示，利歐股份于2018年3月22日公開發(fā)行了21，975，475張可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，發(fā)行總額21.98億元，債券簡(jiǎn)稱“利歐轉(zhuǎn)債”，債券代碼“128038”。募集資金將用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的產(chǎn)能拓展，具體項(xiàng)目包括數(shù)字營(yíng)銷云平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、大數(shù)據(jù)加工和應(yīng)用中心建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字化廣告交易平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、收購上海漫酷15%股權(quán)及支付前期尾款以及泵（電機(jī)）智能制造基地技術(shù)改造項(xiàng)目。

    2018年4月19日，“利歐轉(zhuǎn)債”在深交所掛牌交易，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格為2.76元/股。因公司于2018年6月6日實(shí)施了2017年度權(quán)益分派方案，“利歐轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格調(diào)整為2.75元/股。

    利歐股份當(dāng)日發(fā)布另一則公告稱，截至10月26日，公司A股股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)任意連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的90%（即2.475元/股）的情形，已滿足《募集說明書》中規(guī)定的轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正的條件。經(jīng)董事會(huì)審議，公司決定下修“利歐轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)，修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于該次股東大會(huì)召開日前二十個(gè)交易日公司A股股票交易均價(jià)和前一交易日公司A股股票交易均價(jià)，并且不低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)和股票面值的孰高值，轉(zhuǎn)股價(jià)格保留兩位小數(shù)（尾數(shù)向上取整）。

    利歐股份表示，此舉是為了充分保護(hù)債券持有人的利益，優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，支持公司的長(zhǎng)期發(fā)展，如審議該議案的股東大會(huì)召開時(shí)，上述任一指標(biāo)高于調(diào)整前“利歐轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價(jià)格（2.75元/股），則“利歐轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格無需調(diào)整。

    公開資料顯示，今年以來，已有江陰銀行、無錫銀行、駱駝股份等多家上市公司向下修正可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格，在實(shí)施下修轉(zhuǎn)股價(jià)之后，可轉(zhuǎn)債二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格均呈現(xiàn)大概率上漲，使得投資者獲得超額收益。

    分析人士認(rèn)為，從估值角度看，受資本市場(chǎng)大環(huán)境影響，目前利歐股份的正股價(jià)格持續(xù)走低，因此可轉(zhuǎn)債相應(yīng)的轉(zhuǎn)股價(jià)格不高，隨著估值水平的回歸，“利歐轉(zhuǎn)債”的價(jià)值將逐步顯現(xiàn)。