地方政府“真金”馳援 上市公司業(yè)績成股價“強心針”

    地方紓困上市公司股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險行動仍在進行。10月21日晚間，科恒股份公告，公司實控人萬國江與江門市國資旗下金融平臺江門金控簽署意向書，江門金控將以雙方約定的方式向萬國江提供流動性支持，以化解萬國江短期資金風(fēng)險。近來，包括江門在內(nèi)，已有多地出臺相關(guān)政策，以具體資金支持、國有資本入股控股等形式，紓困上市公司股東股權(quán)質(zhì)押難題。業(yè)內(nèi)人士稱，地方出臺相關(guān)政策紓困上市公司股東，以緩解其流動性壓力，將減少質(zhì)押個股爆倉帶來的風(fēng)險蔓延。

    與此同時，上市公司也密集發(fā)布大股東增持、股份回購、員工“兜底式”增持等利好消息，以緩解股可能的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險，積極自救。

    值得注意的是，從已發(fā)布三季報、三季度業(yè)績預(yù)告、全年業(yè)績預(yù)告信息的上市公司情況看，A股上市公司業(yè)績整體向好，業(yè)績支撐作用較大。化工、醫(yī)藥等行業(yè)公司預(yù)計全年凈利增長幅度較大，業(yè)績確定性較強。

    地方紓困股權(quán)質(zhì)押

    科恒股份公告稱，江門金控具體支持萬國江的方式包括委托貸款、受讓股票質(zhì)押債權(quán)與受讓股權(quán)等符合市場化規(guī)律的方式。萬國江持有公司總股本的19.14%，其質(zhì)押狀態(tài)股份占其持有公司股份總數(shù)的96.41%，占公司總股本的18.45%。中國證券報此前報道稱，江門已召開座談會，征詢上市公司意見，具體支持上市公司措施正在醞釀中。

    除江門外，北京、深圳等地也出臺具體措施，并安排“真金白銀”，降低上市公司所面臨的股票質(zhì)押風(fēng)險。北京方面，海淀區(qū)屬國資和東興證券發(fā)起設(shè)立支持優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)展基金，基金規(guī)模100億元，首期20億元已完成募資，通過受讓不超過上市公司總股本10%的股權(quán)，幫助民營科技上市公司化解股票質(zhì)押風(fēng)險等。此前，深圳也透露，已安排數(shù)百億的專項資金，從債權(quán)和股權(quán)兩個方面入手，構(gòu)建風(fēng)險共濟機制，降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險，改善上市公司流動性。

    國資也以入股或控股形式緩解上市公司股東面臨的流動性壓力，Wind數(shù)據(jù)顯示，10月以來，有13家上市公司公告稱，引入國資作為控股股東或重要戰(zhàn)略股東。

    以環(huán)能科技為例，公司公告稱，10月16日，公司控股股東環(huán)能投資、實際控制人倪明亮同中建啟明簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。約定環(huán)能投資將持有公司的1.83億股股份轉(zhuǎn)讓給中建啟明，占公司總股本的27%。中建啟明控股股東為中國建筑集團有限公司。

    業(yè)內(nèi)人士指出，今年二季度以來，高質(zhì)押比例（公司股票質(zhì)押50%以上）的上市公司數(shù)量保持在150家左右，對應(yīng)質(zhì)押規(guī)模8300億元。高質(zhì)押比例的上市公司大股東將所持股份全部進行質(zhì)押后無預(yù)留追加的空間，一旦無充裕流動性，股價下跌引起的風(fēng)險將被再次放大。多地國資進場接盤，可減少質(zhì)押個股爆倉帶來的風(fēng)險蔓延，規(guī)避股東股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。

    多舉措自救

    上市公司也通過大股東增持、股份回購、員工“兜底式”增持等多種方式，緩解可能面臨的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。

    大股東增持方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，10月份以來，有近200家上市公司披露大股東增持信息，其中，超過100家上市公司發(fā)布大股東增持計劃。多數(shù)公司大股東擬增持金額較大，提振股價效果明顯。

    以桂林三金為例，公司10月21日晚間公告，基于對醫(yī)藥行業(yè)及本公司未來穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的信心和對公司價值的合理判斷，控股股東三金集團擬自公告之日起6個月內(nèi)，增持價格不超過16元/股，合計增持金額不超過1億元，不低于5000萬元。

    回購方面，10月份以來，有81家上市公司發(fā)布了回購預(yù)案，遠超去年同期。僅10月19日晚，就有9家上市公司發(fā)布回購預(yù)案。部分公司擬回購上限金額巨大。

    值得注意的是，部分上市公司打出“組合拳”，自救意圖明顯。以塞力斯為例，公司連續(xù)發(fā)布員工“兜底式”增持倡議、董事長增持計劃、股份回購預(yù)案等多重利好公告。10月21日晚，公司稱，擬不超過25.12元/股的價格，回購不少于3000萬元，不超過8000萬元公司股份。10月19日晚，公司公告，董事長擬6個月內(nèi)，增持2000萬元-5000萬元。10月21日晚，公司再次公告，將使用3000萬元至8000萬元回購股份。

    除此之外，上市公司大股東還通過補充質(zhì)押、提前還款、追加保證金等措施等方式積極自救，應(yīng)對股權(quán)質(zhì)押“爆倉”危機。以盈趣科技為例，公司10月18日晚間公告，控股股東萬利達工業(yè)將持有本公司的部分股份辦理補充質(zhì)押業(yè)務(wù)，補充質(zhì)押股數(shù)達7500萬股，本次補充質(zhì)押后，其所持有公司股份累計被質(zhì)押的數(shù)量為1.33億股，占其持有公司股份總數(shù)的58.84%，占公司總股本的比例為29.03%。

    255家前三季度盈利

    值得注意的是，從已發(fā)布三季報、三季度業(yè)績預(yù)告、全年業(yè)績預(yù)告信息的上市公司情況看，部分上市公司業(yè)績向好，業(yè)績確定或起支撐作用。

    截至10月21日，272家上市公司發(fā)布三季報，255家前三季度實現(xiàn)盈利。其中，170家前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤超過1億元，64家超過5億元，27家超過10億元。歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長方面，179家上市公司實現(xiàn)同比增長，156家同比增長幅度超過10%，73家同比增長超過50%，39家同比增長超過100%。已經(jīng)披露三季報的上市公司，整體保持了較高的盈利性。

    部分公司業(yè)績增長的同時，現(xiàn)金流得到較大改善。以萬華化學(xué)為例，公司前三季度共實現(xiàn)營業(yè)收入459.23億元，同比增長17.86%；共實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤90.21億元，同比增長15.49%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為155.19億元，同比增長175.58%。

    數(shù)據(jù)顯示，有1942家上市公司披露了前三季度業(yè)績預(yù)告，1240家預(yù)喜。其中，略增514家，扭虧96家，續(xù)盈161家，預(yù)增469家。預(yù)喜比例達到63.85%。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，計算機軟件、化工、醫(yī)藥、鋼鐵有色金屬等行業(yè)涉及上市公司預(yù)喜家數(shù)居前。原材料漲價、環(huán)保限產(chǎn)、行業(yè)景氣周期來臨、集中度提升等，是上述行業(yè)和公司表現(xiàn)亮眼的主要原因。

    值得注意的是，部分特殊行業(yè)上市公司，受益于競爭對手意外退出，市場前景進一步向好。以華蘭生物為例，隨著競爭對手ST長生被頂格處罰，公司市場份額將進一步提高。此外，公司預(yù)計2018年1-9月實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤6.19億元-8.05億元，同比增長0%-30%。業(yè)績變動的主要原因是，血液制品業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)運行，疫苗公司的四價流感病毒裂解疫苗開始銷售。

    另外，截至10月21日，另有140家上市公司發(fā)布2018年全年業(yè)績預(yù)告，114家預(yù)喜。其中，略增47家，扭虧3家，續(xù)盈21家，預(yù)增43家，預(yù)喜比例高達81.43%。其中，化工、醫(yī)藥、建材、天然氣類上市公司預(yù)計全年凈利潤增長幅度較大，業(yè)績確定性較強。