海航控股重組預(yù)案公布 乘海南大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)東風(fēng)

    海航控股的重組方案終于落地。根據(jù)公告，海航控股將收購(gòu)海航技術(shù)等5家公司的部分股權(quán)。交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)航空客運(yùn)的規(guī)模將得到進(jìn)一步的擴(kuò)大。同時(shí)，上市公司將基于主營(yíng)業(yè)務(wù)航空客運(yùn)向航空業(yè)上游行業(yè)航空器維修及飛行培訓(xùn)行業(yè)進(jìn)行布局，公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

    同時(shí)，受益于海南自貿(mào)區(qū)等多項(xiàng)利好政策的影響，海南板塊一直受到各路資本的青睞。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，海航控股從業(yè)績(jī)和估值上來(lái)看，都具備優(yōu)勢(shì)，公司復(fù)牌后股價(jià)存在較好補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

    收購(gòu)多家公司股權(quán) 航空全產(chǎn)業(yè)鏈布局增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力

    6月8日晚間，海航控股發(fā)布《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》稱，海航控股擬通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式向交易對(duì)方海航航空集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)其持有的海航技術(shù)60.78%股份、HNAAviation59.93%股份、天羽飛訓(xùn)100.00%股權(quán)；向交易對(duì)方天津創(chuàng)鑫投資購(gòu)買(mǎi)其持有的西部航空29.72%股權(quán)；向交易對(duì)方海航西南總部購(gòu)買(mǎi)其持有的西部控股60.00%股權(quán)。上述股權(quán)收購(gòu)總計(jì)104.78億元。

    同時(shí)，海航控股擬以詢價(jià)方式向包括淡馬錫富敦投資有限公司在內(nèi)的不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過(guò)703，380.27萬(wàn)元。

    募集配套資金擬投入用于建設(shè)（1）海航技術(shù)天津發(fā)動(dòng)機(jī)維修投資項(xiàng)目；（2）海航技術(shù)西安附件維修投資項(xiàng)目；（3）重慶天羽航空培訓(xùn)中心項(xiàng)目；（4）陜西長(zhǎng)安天羽飛行培訓(xùn)中心項(xiàng)目；（5）天羽飛訓(xùn)?？谂嘤?xùn)中心購(gòu)買(mǎi)飛行培訓(xùn)模擬機(jī)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目；（6）西部航空重慶江北機(jī)場(chǎng)生產(chǎn)基地二期建設(shè)項(xiàng)目；（7）西部航空購(gòu)買(mǎi)4架飛機(jī)。

    公告還顯示，本次交易中標(biāo)的公司西部航空的主營(yíng)業(yè)務(wù)為航空客運(yùn)，與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同。海航技術(shù)及HNAAviation下屬經(jīng)營(yíng)主體SRTechnicsSwitzerland的主營(yíng)業(yè)務(wù)均為航空器維修；天羽飛訓(xùn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為飛行培訓(xùn)，均系為上市公司航空客運(yùn)主業(yè)提供重要支持和保障作用的航空客運(yùn)上游行業(yè)。

    交易完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)航空客運(yùn)的規(guī)模將得到進(jìn)一步的擴(kuò)大。同時(shí)，上市公司將基于主營(yíng)業(yè)務(wù)航空客運(yùn)向航空業(yè)上游行業(yè)航空器維修及飛行培訓(xùn)行業(yè)進(jìn)行布局。該等業(yè)務(wù)的注入有助于為上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)航空客運(yùn)的開(kāi)展提供進(jìn)一步的保障，加強(qiáng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

    海航控股表示，此次收購(gòu)有助于上市公司提升資產(chǎn)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)水平，上市公司的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力將得以提高，上市公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次收購(gòu)有利于海航控股進(jìn)一步完善航空全產(chǎn)業(yè)鏈，提升海航控股在行業(yè)內(nèi)的地位，而淡馬錫的參與，更是對(duì)海航控股發(fā)展前景的直接表態(tài)。

    據(jù)悉，淡馬錫是總部位于新加坡的國(guó)際投資公司，在全球具有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和平臺(tái)。淡馬錫的投資組合價(jià)值為2,750億新元（相當(dāng)于1,970億美元，13,500億人民幣）。

    海南自貿(mào)區(qū)受資本青睞 海航控股有望迎多重利好

    今年以來(lái)，海南自貿(mào)區(qū)正在迎來(lái)前所未有的發(fā)展機(jī)會(huì)。4月11日，黨中央出臺(tái)《關(guān)于支持海南全面深化改革開(kāi)放的指導(dǎo)意見(jiàn)》，將海南定位為全面深化改革開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)、國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、國(guó)際旅游消費(fèi)中心、國(guó)家重大戰(zhàn)略服務(wù)保障區(qū)。

    總書(shū)記在慶祝海南建省辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)30周年大會(huì)并發(fā)表重要講話時(shí)強(qiáng)調(diào)，作為我國(guó)最大的經(jīng)濟(jì)特區(qū)、唯一的熱帶省份，海南后發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯、發(fā)展?jié)摿Υ?，擁有許多獨(dú)具特色的靚麗名片，發(fā)展前景十分廣闊。要順應(yīng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，下大氣力調(diào)優(yōu)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在發(fā)展旅游、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療健康等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)方面發(fā)揮示范引領(lǐng)作用；要推動(dòng)建設(shè)具有世界影響力的國(guó)際旅游消費(fèi)中心，提升服務(wù)能力和水平，構(gòu)建具有自身特色的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。

    同時(shí)，黨的十九大報(bào)告也指出，要貫徹新發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。民航業(yè)作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，無(wú)論是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略上，還會(huì)有更大發(fā)揮空間。

    在此背景下，海南相關(guān)主題的熱度有望不斷升溫，旅游以及基建產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司有望率先受益。作為海南最大的上市公司和航空物流領(lǐng)域領(lǐng)頭羊，海航控股在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略的同時(shí)，也將集中優(yōu)質(zhì)資源積極布局。

    業(yè)內(nèi)人士表示，受益于上述多重利好，海南板塊從4月份以來(lái)都較為活躍，資本關(guān)注度較高，不少上市公司股價(jià)持續(xù)大漲。

    根據(jù)同花順數(shù)據(jù)從估值方面對(duì)海南板塊一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，海航控股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于所屬板塊估值水平，具有較高的安全邊際值得關(guān)注。

    因此，上述人士認(rèn)為，海航控股作為海南板塊最具代表性的公司之一，復(fù)牌后公司股價(jià)補(bǔ)漲的可能性較大。