近期周期板塊高位回調(diào)明顯,受訪基金經(jīng)理認(rèn)為,煤炭、鋼鐵、化工等周期行業(yè)短期要警惕回調(diào)壓力,中長期仍看好其估值和盈利雙修復(fù)。在能耗“雙控”政策下,投資上關(guān)注綠色新能源、電力轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。
警惕周期板塊回調(diào)
昨日,周期板塊繼續(xù)回調(diào),Wind順周期指數(shù)下跌2.65%,煤炭指數(shù)下跌2.46%%,鋼鐵指數(shù)更是大跌5.76%。
創(chuàng)金合信新材料新能源基金經(jīng)理龔超認(rèn)為,9月以來,鋼鐵、煤炭、有色、化工等周期性行業(yè)相關(guān)股票股價(jià)波動(dòng)較大。從9月下旬開始,市場開始擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)走弱,未來需求下行,同時(shí)政策層面開始調(diào)控及糾偏,部分產(chǎn)品價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)加大,投資者選擇快速賣出,導(dǎo)致相關(guān)股票股價(jià)快速下跌。展望未來,隨著工業(yè)企業(yè)開工逐步正?;糠譂q幅較大的工業(yè)品價(jià)格有望回歸正常,相關(guān)股票面臨調(diào)整壓力。
國泰基金表示,對(duì)于周期板塊而言,在基本面見頂?shù)臅r(shí)候市場擔(dān)心后面進(jìn)入周期下行階段,從歷史表現(xiàn)看,指數(shù)表現(xiàn)和期貨價(jià)格走勢(shì)較為一致,當(dāng)期貨價(jià)格在高位震蕩時(shí),由于行業(yè)利潤持續(xù)處于增長狀態(tài),指數(shù)后續(xù)或仍有機(jī)會(huì)。
中長期來看,公募仍看好周期股。華夏基金稱,看好周期板塊投資機(jī)會(huì),特別是在“碳中和”目標(biāo)下,周期品投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。萬家成長優(yōu)選基金經(jīng)理李文賓認(rèn)為,周期板塊目前絕對(duì)估值仍處于較低位,在“碳中和”大趨勢(shì)下,未來中短期盈利趨勢(shì)依然向上,周期股并不具備持續(xù)下跌的基礎(chǔ),后續(xù)隨著政策預(yù)期的落地,周期板塊有望再次迎來估值和盈利雙重修復(fù)。
關(guān)注新能源、
電力轉(zhuǎn)型機(jī)會(huì)
受訪基金經(jīng)理認(rèn)為,未來新能源推進(jìn)節(jié)奏適度放緩、進(jìn)一步保障電力供應(yīng)、適當(dāng)放開限電限產(chǎn)是大概率的,相關(guān)行業(yè)板塊的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
龔超表示,中長期來看,除了關(guān)注新能源行業(yè)相關(guān)投資機(jī)會(huì)外,還可以關(guān)注電網(wǎng)建設(shè)、電網(wǎng)智能化、電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力建設(shè)等板塊投資機(jī)會(huì)。
華夏基金稱,首先可以關(guān)注一些周期板塊的投資機(jī)遇,目前火電占比依然較高,而供給偏緊、需求旺盛、庫存較低三個(gè)原因合力導(dǎo)致煤價(jià)大漲,也讓煤企業(yè)績“爆表”;其次是綠色能源相關(guān)板塊,未來隨著“雙控”政策持續(xù)推進(jìn),出口導(dǎo)向型企業(yè)的碳關(guān)稅約束也將日趨嚴(yán)格,可再生能源電力需求的增長將成為長期趨勢(shì)。
拉長時(shí)間維度看,國泰基金認(rèn)為,有幾個(gè)行業(yè)或?qū)⒂瓉頇C(jī)遇,包括新能源車、環(huán)保(碳中和)、光伏等受益于增量邏輯的新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè),還有鋼鐵、煤炭、化工等受益于供給側(cè)改革邏輯的傳統(tǒng)行業(yè)。
李文賓也表示,從長期來看,規(guī)模較大、低能耗、高效率的公司競爭優(yōu)勢(shì)會(huì)更加凸顯,上游原材料如電解鋁、鋼鐵、化工、建材等領(lǐng)域的龍頭公司具備中長期投資機(jī)遇。
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