專訪匯豐晉信基金總經(jīng)理王棟： 堅(jiān)定“長(zhǎng)期”理念 迎接金融開放機(jī)遇

    2019年是匯豐集團(tuán)根植中國(guó)內(nèi)地的第154個(gè)年頭，也是匯豐晉信基金成立的第14年。14年說長(zhǎng)不長(zhǎng)說短不短，而在參與創(chuàng)建，并一直伴隨著成長(zhǎng)的匯豐晉信總經(jīng)理王棟看來，則更多地代表著一種堅(jiān)持和堅(jiān)守。

    “從公司成立的那一刻起，我們就用一種長(zhǎng)期的視角進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理和投資研究”，王棟表示。

    那“長(zhǎng)期”是有多長(zhǎng)？王棟認(rèn)為，它不是一兩個(gè)月的業(yè)績(jī)排名領(lǐng)先，也不是一兩年規(guī)模上升得多高，對(duì)投資者來說，財(cái)富保值增值是一輩子的事，對(duì)公募基金等資管機(jī)構(gòu)來說亦是如此，應(yīng)該以同樣的“尺度”來確立目標(biāo)。

    堅(jiān)定“長(zhǎng)期”理念

    在專訪中，王棟談到對(duì)國(guó)內(nèi)基金行業(yè)及資本市場(chǎng)的一些看法和感悟，重點(diǎn)提到了幾個(gè)關(guān)鍵詞，其中第一個(gè)就是“長(zhǎng)期”。

    一如其16年沒有更換過手機(jī)號(hào)碼，王棟現(xiàn)已是國(guó)內(nèi)公募基金行業(yè)屈指可數(shù)自公司籌建就一直堅(jiān)守在同一家公司的總經(jīng)理。他坦言，在與資管行業(yè)結(jié)緣的20年間，自己始終認(rèn)同并堅(jiān)持一個(gè)理念，那就是對(duì)投資者長(zhǎng)期負(fù)責(zé)，這是公募基金立足的根本。

    “長(zhǎng)期持有匯豐晉信旗下基金的投資者，現(xiàn)在基本上都是賺錢的，這也證明了我們的堅(jiān)持是對(duì)的”，王棟告訴記者，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)一定要站在長(zhǎng)期的視角上。而目前國(guó)內(nèi)基金業(yè)發(fā)展的一個(gè)嚴(yán)重掣肘就是缺少長(zhǎng)期資金，各類投資者大多傾向于短線投資。

    “只有與個(gè)人養(yǎng)老的需求配合之后，我們的資管行業(yè)才會(huì)迎來大發(fā)展”，王棟在采訪中“呼喚”養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策等政策體制上的推動(dòng)。他說，長(zhǎng)期投資的習(xí)慣從根本上說是扭曲人性的，因此必須有體制去推動(dòng)，幫助大家克服心理障礙。

    另一方面，長(zhǎng)期資金的注入對(duì)資本市場(chǎng)的影響也是正面的，穩(wěn)定資金能夠忍受市場(chǎng)短期波動(dòng)，讓公募基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的投資決定不輕易改變，這樣才有利于堅(jiān)持正確的價(jià)值投資，形成良性循環(huán)。

    作為一家合資基金公司，匯豐晉信的兩家股東分別為山西信托和匯豐環(huán)球投資管理（英國(guó)），后者占比49%。不得不說，10余家中外股東持股接近的公募基金公司中，匯豐晉信是表現(xiàn)頗為穩(wěn)健的一家。

    對(duì)此，王棟表示，這主要緣于整個(gè)公司，以及與股東間的價(jià)值取向比較一致，這個(gè)價(jià)值取向就是“為投資者長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值”。

    “外方股東也為匯豐晉信提供了不少海外資管公司的豐富經(jīng)驗(yàn)，包括長(zhǎng)期投資，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，把客戶利益放在最前面等”，王棟說，匯豐晉信的目標(biāo)也是想像外方股東一樣做一家百年老店。

    重視投資者“體驗(yàn)”

    “海外資管公司都比較重視自己的品牌，因?yàn)樗麄冇X得這代表了自己對(duì)客戶的承諾和能長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值的信心。因此在做任何重要決定的時(shí)候，都會(huì)首先考慮這件事情會(huì)不會(huì)傷害到客戶，會(huì)不會(huì)損害自己的口碑”，王棟說。

    他強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)管理行業(yè)想要長(zhǎng)期發(fā)展，想讓投資者把閑錢拿出來做長(zhǎng)期投資，重視客戶體驗(yàn)是前提。譬如不能空有基金業(yè)績(jī)好，但投資者卻沒賺到錢。與許多基金公司不同，匯豐晉信對(duì)基金經(jīng)理的考核主要基于超額收益，此舉就是為了防止基金經(jīng)理通過“賭”某一板塊來追求高收益率，卻傷害了持有人利益和公司品牌。

    任何行業(yè)都應(yīng)“有所為，有所不為”，但在現(xiàn)實(shí)中卻往往受情勢(shì)左右而偏離了初心，公募基金其實(shí)也存在這種情況，各種創(chuàng)新業(yè)務(wù)都曾在不同市場(chǎng)階段大熱一時(shí)，但很多“結(jié)局”并不理想。

    相對(duì)不少熱衷開拓產(chǎn)品線的基金公司來說，匯豐晉信或許是個(gè)另類，成立近15年來，產(chǎn)品總計(jì)20余只，平均一年不到兩只。王棟說，他并不為此感到壓力和焦慮，“匯豐晉信一直堅(jiān)持兩個(gè)方面，其一堅(jiān)定地積極發(fā)展主動(dòng)管理型基金；另一方面，堅(jiān)持‘所投即所得’，20多只產(chǎn)品各有差異，投資風(fēng)格也不會(huì)漂移，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)壓力，就把科技基金買入銀行地產(chǎn)。而這種堅(jiān)持，直接的，能讓投資者相對(duì)簡(jiǎn)單地對(duì)基金業(yè)績(jī)建立合理預(yù)期；間接的，可以更好地構(gòu)建與投資者的長(zhǎng)期信任關(guān)系”。

    迎接金融開放機(jī)遇

    今年10月11日，證監(jiān)會(huì)明確將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到了2020年。王棟表示，未來也不排除外資股東控股公司的可能。

    而對(duì)于現(xiàn)如今大踏步的金融市場(chǎng)開放，他則認(rèn)為，最直接的影響是多元化的參與者涌入進(jìn)來，有助于改變行業(yè)生態(tài)。今年以來，外資在A股市場(chǎng)中的占比不斷提升，這一趨勢(shì)也正深刻影響著A股市場(chǎng)的投資風(fēng)格。王棟說，資金來源的多元化，對(duì)增強(qiáng)市場(chǎng)韌性構(gòu)成正面促進(jìn)，與此同時(shí)，從投資的角度，底層資產(chǎn)越來越多元化、越來越分散，也有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

    在金融開放的大格局下，匯豐晉信除了為內(nèi)地投資者提供資產(chǎn)管理服務(wù)外，也更加重視國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展。王棟透露，公司正在專注做大面向跨國(guó)公司的機(jī)構(gòu)型貨幣基金，并依托匯豐集團(tuán)的股東優(yōu)勢(shì)，為海外投資者提供服務(wù)，吸引他們投資A股，此外，還通過基金互認(rèn)將海外匯豐產(chǎn)品賣到內(nèi)地來。