泰達(dá)宏利基金周琦凱：5G行業(yè)景氣度向上 聚焦5G建設(shè)及應(yīng)用領(lǐng)域

    本報(bào)記者 呂江濤

    美國時(shí)間2月20日，三星發(fā)布了首款可量產(chǎn)的折疊手機(jī)GalaxyFold，并發(fā)布了旗下首款5G手機(jī)。而就在下周一即將舉辦的2019世界移動通信大會（MWC2019）上，華為、小米、中興等中國廠商的5G手機(jī)也將亮相，5G時(shí)代真的來了。

    對此，泰達(dá)宏利成長基金經(jīng)理周琦凱認(rèn)為，當(dāng)前科技行業(yè)正處于上一波移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮和下一波人工智能浪潮的過渡期，從未來三年的角度看，5G行業(yè)景氣度向上。

    5G是全球關(guān)注的熱門話題，具有大寬帶、低時(shí)延、大連接的特性，下載一部大小為2GB的高清電影最快只需不到20秒鐘。然而，5G下載快只是5G廣泛應(yīng)用場景的冰山一角。5G還是萬物互聯(lián)落地的基礎(chǔ)。虛擬現(xiàn)實(shí)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、智慧城市、超清視頻等一系列應(yīng)用，在有了更強(qiáng)大的5G以后，都將迎來廣闊的應(yīng)用空間?；趯?G未來發(fā)展的看好，5G概念股備受市場關(guān)注，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月21日，今年以來5G指數(shù)已上漲16.64%。

    周琦凱分析認(rèn)為，看好5G行業(yè)的理由有三點(diǎn)：第一，5G行業(yè)景氣度未來三年逐年向上，核心驅(qū)動力在于頻譜發(fā)布、標(biāo)準(zhǔn)落定、運(yùn)營商開支增加等；第二，從科技行業(yè)內(nèi)部比較來看，目前幾年將處于上一輪互聯(lián)網(wǎng)浪潮向未來人工智能浪潮的過渡期，在這一階段，以5G為代表的科技基建領(lǐng)域最為受益；第三，市場普遍擔(dān)憂海外因素對5G行業(yè)發(fā)展進(jìn)度的影響，實(shí)際上我國經(jīng)過3G、4G的發(fā)展之后在大部分環(huán)節(jié)都具備自主可控的能力。據(jù)媒體報(bào)道，目前全球各國運(yùn)營商都在積極部署5G網(wǎng)絡(luò)，已有66個(gè)國家136個(gè)運(yùn)營商開始了5G的外場測試和驗(yàn)證工作，今年會有更多國家加入5G建設(shè)，在巨額投資投入下，設(shè)備廠商將迎來發(fā)展機(jī)遇。

    具體到投資策略方面，周琦凱認(rèn)為，去年，在中興事件的沖擊下，5G板塊曾經(jīng)歷系統(tǒng)性的震蕩調(diào)整，估值處于較低位置，大部分通信行業(yè)企業(yè)去年二季度的業(yè)績是歷史最低點(diǎn)，目前正處于逐步恢復(fù)中。隨著5G建設(shè)在今年的實(shí)質(zhì)性展開，行業(yè)內(nèi)大部分企業(yè)將在二季度以后迎來業(yè)績的快速增長，，建議投資者聚焦在5G建設(shè)以及5G應(yīng)用領(lǐng)域。5G建設(shè)比較受益的是主設(shè)備商及產(chǎn)業(yè)鏈配套公司，5G應(yīng)用集中在車聯(lián)網(wǎng)及手機(jī)創(chuàng)新等。此外，周琦凱還強(qiáng)調(diào)，企業(yè)的競爭地位是投資權(quán)重的重要因素，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注競爭地位突出的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，同時(shí)注意估值的保護(hù)，在較低的時(shí)間點(diǎn)去接入中長期的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，對于估值高的品種可以考慮落袋為安。