實施“量化+AI”策略 提升大類資產(chǎn)配置能力

    ——訪長信穩(wěn)進資產(chǎn)配置混合（FOF）擬任基金經(jīng)理于文婷

    公募基金產(chǎn)品數(shù)量已超過5000只，如何從全市場中選出合適的基金產(chǎn)品，成為投資者的一大痛點。隨著公募FOF持續(xù)擴容，資產(chǎn)配置大時代也隨之開啟，投資者的痛點或?qū)⒂瓉砥祁}。

    在長信穩(wěn)進資產(chǎn)配置混合（FOF）擬任基金經(jīng)理于文婷看來，從成熟市場的發(fā)展來看，公募FOF未來存在巨大發(fā)展空間。有別于傳統(tǒng)股債基金的投資思路，F(xiàn)OF組合更加強調(diào)大類資產(chǎn)配置的能力、策略優(yōu)選的能力、管理人精選的能力以及風(fēng)險控制的能力。她認為，通過FOF這種形式，公募可以充分發(fā)揮資產(chǎn)配置的作用，力爭更好地為投資者實現(xiàn)超額收益。

    有效實現(xiàn)“低門檻”大類資產(chǎn)配置

    無論是MOM還是FOF，在國內(nèi)的發(fā)展時間都不算長。見證了上述產(chǎn)品的興起，以及發(fā)展過程中的諸多起伏，于文婷對于FOF的未來也有了更多的思考。

    在2016年10月加入長信基金從事FOF研究之前，于文婷曾任平安羅素投資管理（上海）有限公司（已更名為上海平安道遠投資管理（上海）有限公司），投資管理研究部助理研究經(jīng)理。據(jù)悉，該公司擁有國內(nèi)最全且業(yè)績記錄最長的MOM模式產(chǎn)品線。此后，她任職于上海申銀萬國證券研究所有限公司高級產(chǎn)品經(jīng)理，依舊進行FOF相關(guān)的研究、基金精選以及基金經(jīng)理盡調(diào)等，具有5年的FOF/MOM投資研究經(jīng)驗。

    于文婷認為，需要用長遠的視角來看待FOF未來的發(fā)展前景。她說：“通過FOF這種形式，公募可以充分發(fā)揮資產(chǎn)配置的作用，從而更好地為投資者贏得長期穩(wěn)健的回報。”

    于文婷強調(diào)，F(xiàn)OF能夠更加有效地實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置，并通過投資各類基金構(gòu)建不同投資策略、風(fēng)險收益特征的產(chǎn)品，為投資者投資基金提供快捷有效的渠道，降低了多樣化投資門檻。

    布局中波動風(fēng)險特征產(chǎn)品

    在業(yè)內(nèi)人士看來，由于在公募FOF領(lǐng)域并無積累，團隊專業(yè)度的比拼成為基金公司開展業(yè)務(wù)初期最直接的交鋒戰(zhàn)場，而誰掌握了更加專業(yè)和成熟的人才團隊，誰就有望在這條全新的“賽道”上掌握先發(fā)優(yōu)勢。

    據(jù)悉，長信FOF投資團隊源于量化投資部，而量化團隊對FOF投資研究已久，在籌備過程中就選取了一些經(jīng)過市場檢驗的模型，并通過反復(fù)回測優(yōu)化參數(shù)設(shè)置，來提升模擬組合收益。

    于文婷表示，目前FOF團隊有四位專業(yè)人士，會采用量化風(fēng)險管理模型與主動的基金調(diào)研相結(jié)合的方式，充分發(fā)揮團隊投研優(yōu)勢。

    在資產(chǎn)配置層面，F(xiàn)OF團隊定期與公司的固收和權(quán)益團隊進行充分交流，得到更加專業(yè)的支持。于文婷擅長定性研究，會對優(yōu)選出的基金進行基金經(jīng)理的盡職調(diào)查，在全市場基金中擇優(yōu)構(gòu)建基金庫，借助公司量化投資傳統(tǒng)優(yōu)勢，深入挖掘業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的優(yōu)質(zhì)基金。同時，借助人工智能系統(tǒng)化（AI）、實時和深度挖掘靜態(tài)與動態(tài)的金融數(shù)據(jù)，幫助基金經(jīng)理在大類資產(chǎn)配置方面提高投資決策效率和提升風(fēng)險規(guī)避能力。

    據(jù)悉，此前發(fā)行成立的多數(shù)公募FOF在風(fēng)格上偏穩(wěn)健，而長信基金穩(wěn)進資產(chǎn)配置混合（FOF）則是一只中波動風(fēng)險特征產(chǎn)品。

    于文婷表示，該基金會著重考量風(fēng)險收益比，投資于股票型基金、混合型基金、商品基金、QDII基金；股票的資產(chǎn)占基金資產(chǎn)比例在20%至50%，在該比例區(qū)間靈活配置權(quán)益類資產(chǎn)，從而在嚴格控制風(fēng)險和保障流動性的基礎(chǔ)上，力爭為投資者提供超額收益。

    據(jù)悉，該基金會根據(jù)目標風(fēng)險回報，設(shè)置A股、港股、債券、貨幣等大類資產(chǎn)配置比例，在某類資產(chǎn)有趨勢性機會時適度提高風(fēng)險權(quán)重，把握資產(chǎn)輪動收益。