頭部公募謀篇以AI賦能紅利策略投資

    本報記者 王思文

    當前市場，紅利資產(chǎn)類基金產(chǎn)品頗受歡迎。究其原因，紅利策略追求穩(wěn)定且持續(xù)的派息，而確定性的股息分紅受到了投資者普遍青睞。

    6月17日，頭部公募華夏基金推出AI加持的指數(shù)類紅利基金，受訪人士認為，借助人工智能來輔助紅利投資，正成為一種新型的紅利策略布局投資方式。

    頭部公募基金布局

    “紅利+AI算法”組合策略

    今年以來，收益具備相對確定性、投資定位適應復雜多變市場的紅利資產(chǎn)主題基金愈發(fā)受資金追捧。具體而言，相對于主動權(quán)益類紅利基金產(chǎn)品，指數(shù)類紅利基金因其投資表現(xiàn)更為穩(wěn)健而獲得資金“偏愛”，也成為部分基金公司布局的重點。

    日前，華夏基金推出的華夏紅利量化選股股票型證券投資基金（以下簡稱“華夏紅利量化選股基金”）開始發(fā)售，這是一只以量化選股方式獲取紅利策略長期收益的股票型基金，基金投資于該基金界定的紅利主題相關(guān)的股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。該基金在股票投資中錨定的是“中證紅利指數(shù)”，并通過指數(shù)增強追求超額收益。

    中證紅利指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，選取100只現(xiàn)金股息率高、分紅較為穩(wěn)定，并具有一定規(guī)模及流動性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現(xiàn)。據(jù)記者了解，其主要特征有二：一是前十大成分股高股息、低估值特征顯著。二是成分股以央國企為主?；谥凶C紅利指數(shù)，并對其樣本空間的選股范圍進行調(diào)整，則得到了當前市場上熟知的紅利指數(shù)、中證國企紅利、中證央企紅利、上證國企紅利、深證紅利和滬深300紅利等。

    談及華夏紅利量化選股基金選取“中證紅利指數(shù)”作為基準的原因，華夏紅利量化選股基金擬任基金經(jīng)理孫然曄對《證券日報》記者表示，“相較紅利低波、國證紅利、深證紅利等同類指數(shù)，中證紅利指數(shù)包含的成分股數(shù)量較多，且這些成分股的權(quán)重分布相對分散，沒有單一股票的權(quán)重過于集中的現(xiàn)象，這種權(quán)重分布有利于‘多因子策略’的實施。另一方面，中證紅利指數(shù)各年份全收益表現(xiàn)較為突出，指數(shù)整體表現(xiàn)也較為穩(wěn)定。”

    事實上，目前市場上已經(jīng)有不少存量指數(shù)類紅利基金，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，全市場指數(shù)類紅利基金產(chǎn)品共計81只（不同份額合并計算）。相較于市場上多只以紅利為核心主題的指數(shù)產(chǎn)品，華夏紅利量化選股基金的特點在于“紅利+AI算法”的組合策略，即采用“多因子模型”的指數(shù)增強策略體系進行組合管理。

    紅利指數(shù)投資機會凸顯

    有產(chǎn)品最高浮盈達18.74%

    今年以來，市場主流指數(shù)漲跌不一，紅利風格投資持續(xù)占優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，中證紅利指數(shù)年內(nèi)漲幅達9.55%，跑贏滬深300指數(shù)2.97%和上證綜指1.34%的同期漲幅。而同期，在有業(yè)績可查的81只（各類份額合并計算）指數(shù)類紅利基金中，近九成（72只）產(chǎn)品獲得正收益，最高浮盈達18.74%。

    紅利資產(chǎn)投資脫穎而出有諸多因素。多位受訪人士對記者表示，首先，紅利指數(shù)本身有著出色的歷史表現(xiàn)，以中證紅利指數(shù)為例，數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，自基日（2004年12月31）以來，該指數(shù)累計漲幅高達445%，優(yōu)于部分主流指數(shù)。

    其次，紅利資產(chǎn)是權(quán)益類投資里的一種偏防御性的選擇。紅利股的優(yōu)勢在于其本身有一個“安全墊”，即上市公司的分紅派息。相對于二級市場漲幅而言，持續(xù)派發(fā)的股息成為紅利資產(chǎn)投資里相對確定的收益來源。

    另從資金面維度分析，信達證券分析師于明明表示：“國內(nèi)公募基金在紅利風格上有正敞口，北向資金持續(xù)回補，紅利ETF近期交易日也實現(xiàn)凈流入，這些均是持續(xù)加持相關(guān)紅利指數(shù)產(chǎn)品的因素。”