年末將至,基金業(yè)績排位受到投資者的關(guān)注??v觀全市場,Choice數(shù)據(jù)顯示,截至12月21日,有124只基金(不同份額分開計(jì)算)今年以來的收益率大于10%,其中萬家宏觀擇時多策略的回報(bào)率超過50%。中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),盡管有不少基金的業(yè)績不如“冠軍”產(chǎn)品那般亮眼,但回顧近幾年的業(yè)績表現(xiàn),均取得了較為穩(wěn)健的回報(bào)率。
某公募機(jī)構(gòu)分析人員表示,購買基金不能只以某一年的業(yè)績作為參照,應(yīng)綜合基金的長期業(yè)績表現(xiàn),多角度考察產(chǎn)品的相關(guān)指標(biāo),結(jié)合自身的風(fēng)險承受能力,才有可能挑選到適合的產(chǎn)品。
多只基金長期收益穩(wěn)健
Choice數(shù)據(jù)顯示,截至12月21日,今年以來有124只基金實(shí)現(xiàn)了超過10%的回報(bào)率。其中,有不少基金的業(yè)績雖然乍一看不夠亮眼,但長期來看卻收益穩(wěn)健。
如中銀證券價值精選混合今年以來的回報(bào)率為14.05%,雖然這一成績在基金業(yè)績排行榜中不算靠前,但Choice數(shù)據(jù)顯示,該基金在2021年和2020年的回報(bào)率均在15%以上,分別為16.36%和18.19%。再如,國金量化多因子A今年以來的回報(bào)率為12.81%,而該基金在2021年、2020年、2019年的回報(bào)率分別為18.41%、18.10%、17.91%,連續(xù)四年的回報(bào)率均保持在10%以上。此外,華富靈活配置混合、華商恒益穩(wěn)健混合等多只基金都在近幾年持續(xù)獲得了較為穩(wěn)健的回報(bào)。
還有少數(shù)基金的業(yè)績水平既穩(wěn)健又“亮眼”,連續(xù)幾年的回報(bào)率都穩(wěn)定在了較高水平。如金元順安元啟靈活配置混合今年以來的回報(bào)率為36.20%,而該產(chǎn)品在2021年和2020年的回報(bào)率分別為39.85%和50.21%。再如英大國企改革今年以來的回報(bào)率為29.72%,Choice數(shù)據(jù)顯示該基金成立于2018年,除了2021年的年收益率為12.58%,其余年份的回報(bào)率均超過了20%。
基金經(jīng)理大顯身手
產(chǎn)品能夠獲得穩(wěn)健收益,與基金經(jīng)理的投資思路有密切關(guān)系。梳理上述獲得了長期穩(wěn)健收益產(chǎn)品的相關(guān)資料,中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),基金經(jīng)理的投資思路和風(fēng)格各不相同。
比如,從中銀證券價值精選混合的三季報(bào)中可以看出,基金經(jīng)理白冰洋非常重視安全邊際,堅(jiān)守價值策略。她表示,該產(chǎn)品將堅(jiān)持在能源、穩(wěn)增長、制造業(yè)升級、消費(fèi)等領(lǐng)域的配置,規(guī)避高估值領(lǐng)域并尋找高折價區(qū)域。
通過中銀證券價值精選混合的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn),白冰洋在行業(yè)配置方面顯得較為集中,所以管理的產(chǎn)品有著較為明顯的風(fēng)格輪動特點(diǎn)。她自2020年四季度接管該產(chǎn)品后,便對重倉股進(jìn)行了調(diào)整,Choice數(shù)據(jù)顯示,該產(chǎn)品在2020年末將百分之六十以上的資金放在電力設(shè)備、國防軍工、汽車等領(lǐng)域,而2021年一季報(bào)顯示,該基金已將布局方向放在基礎(chǔ)化工、有色金屬等領(lǐng)域。今年三季度,白冰洋在投資方向上再次做出調(diào)整,在房地產(chǎn)等板塊進(jìn)行了加倉。
國金量化多因子A作為一只典型的量化策略投資產(chǎn)品,其投資組合使用機(jī)器學(xué)習(xí)方法構(gòu)建模型獲取選股收益。該基金的基金經(jīng)理馬芳介紹,產(chǎn)品對標(biāo)的大部分是寬基賽道,做相對均衡的配置,獲取超額收益。在具體操作上,機(jī)器學(xué)習(xí)會通過基本面和情緒對個股進(jìn)行打分,根據(jù)得分情況構(gòu)建投資組合。
談到買入與賣出的操作策略,馬芳認(rèn)為,應(yīng)該盡可能地減少人為干預(yù),尊重模型的打分結(jié)果。“2021年特別是在年初的時候,持倉風(fēng)格偏大盤,今年偏小盤一些,這些都是模型本身給出的一些預(yù)測,我們根據(jù)它的信號來操作,這跟我們自己人為的判斷沒有任何關(guān)系,我們其實(shí)比較排斥人為的干預(yù)。”
金元順安元啟靈活配置混合的投資策略也有非常明顯的特點(diǎn)。中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),基金經(jīng)理繆瑋彬選擇的股票行業(yè)風(fēng)格較為分散,且大部分是比較冷門的小盤股。三季報(bào)顯示,該基金前十大重倉股多是小盤股,且多只股票市場熱度并不高,單只股票倉位均不超1%,持股風(fēng)格較分散。中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn),從金元順安元啟靈活配置混合成立以來,繆瑋彬?qū)^大多數(shù)重倉股的配置占比均為占基金凈值比例的1%左右。
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