三季度公募FOF調(diào)整“陣型”

    隨著基金三季報的持續(xù)公布，公募FOF三季度動向一覽無遺。不少FOF基金經(jīng)理對組合進行了“再平衡”，在加倉固收類產(chǎn)品的同時，也加倉了一些控制回撤能力較強的主動權(quán)益基金來增強組合防御能力。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，全市場公募FOF前三季度平均回報為-9.98%，權(quán)益類FOF的平均收益為-10.21%，相比普通股票型基金的-20.53%和偏股混合型基金的-19.77%，表現(xiàn)相對平穩(wěn)。

    但從結(jié)構(gòu)來看，受權(quán)益市場波動影響，公募FOF業(yè)績顯著分化。產(chǎn)品業(yè)績頭尾相差25個百分點以上，僅6只FOF今年前三季度獲得正收益，絕大多數(shù)為穩(wěn)健風(fēng)格產(chǎn)品；12只產(chǎn)品今年前三季度跌幅超過20%，其中多為權(quán)益?zhèn)}位較高的積極風(fēng)格產(chǎn)品。

    怎樣更好地把握四季度的機遇和挑戰(zhàn)？對此，不少FOF基金經(jīng)理對組合進行了“再平衡”，提升債券基金在組合中的倉位占比，對重倉的權(quán)益基金也做了相應(yīng)的調(diào)整。

    管理興全優(yōu)選進取三個月持有期混合型FOF的興證全球基金FOF投資與金融工程部總監(jiān)林國懷在三季報中表示，三季度初進行了“再平衡”操作，將基金倉位下調(diào)到中樞附近；根據(jù)既定的策略參與股票定增、大宗交易等投資機會并參與相關(guān)的策略型基金，并減持了解禁股票和“封轉(zhuǎn)開”基金。

    廣發(fā)核心優(yōu)選六個月持有混合FOF基金經(jīng)理楊喆在三季報中表示，報告期內(nèi)，調(diào)整配置結(jié)構(gòu)并減持了部分權(quán)益類基金，整體配置風(fēng)格偏均衡成長。投資策略方面，將適當(dāng)控制權(quán)益?zhèn)}位，進行行業(yè)均衡配置，平滑凈值波動。

    目前規(guī)模最大的交銀施羅德安享穩(wěn)健養(yǎng)老目標一年持有期FOF基金經(jīng)理蔡錚也表示，固收資產(chǎn)配置方面，重點關(guān)注各期限國債到期收益率、社融數(shù)據(jù)等，設(shè)置多等級預(yù)警機制；權(quán)益資產(chǎn)配置方面，適度調(diào)降權(quán)益配置倉位以控制組合整體波動。

    招商證券研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，F(xiàn)OF基金重倉持有的債券型基金合計規(guī)模達633.97億元，占比63.46%，較二季度重倉規(guī)模占比上升了4.09%。重倉規(guī)模排名第二的混合型基金達227.09億元，占比22.73%，重倉規(guī)模比例較二季度略有下降。

    具體來看，F(xiàn)OF基金對交銀裕隆純債和交銀純債的重倉規(guī)模超過了30億元，但超過70%的部分為交銀施羅德基金的內(nèi)部FOF所持有。此外，興全穩(wěn)泰、易方達信用債、博時富瑞純債、交銀雙輪動、工銀瑞信純債等中長期純債型基金也是FOF基金持倉規(guī)模排名居前的固收類產(chǎn)品。

    權(quán)益基金方面，F(xiàn)OF外部重倉規(guī)模排名靠前的產(chǎn)品為周雪軍管理的海富通改革驅(qū)動。此外，劉旭管理的大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、周智碩管理的建信潛力新藍籌、姜誠管理的中泰星元價值優(yōu)選和楊嘉文管理的易方達科瑞均排名FOF外部重倉規(guī)模前十。

    公開信息顯示，截至2022年10月26日，建信潛力新藍籌和中泰星元價值優(yōu)選今年以來僅分別下跌0.03%和5.03%，在控制回撤方面顯示出較強的能力。