公募基金限購數(shù)量劇增 8月份至少有42只權(quán)益基金發(fā)出“限購令”

    本報(bào)記者 王思文

    繼張坤、馮明遠(yuǎn)、丘棟榮、林英睿等知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品宣布限購后，8月29日，嘉實(shí)量化精選股票、中加科豐價值精選混合、海富通國策導(dǎo)向混合等多只基金也紛紛宣布，從近日起調(diào)整或暫停大額申購、定期定額投資業(yè)務(wù)。

    據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，8月份以來，至少有42只權(quán)益基金發(fā)布關(guān)于暫?；蛳拗拼箢~申購業(yè)務(wù)的信息。業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年基金限購現(xiàn)象愈加明顯，限購數(shù)量顯著增多。

    公募基金為何會選擇“閉門謝客”？近日，多位公募基金行業(yè)權(quán)益基金經(jīng)理、FOF基金經(jīng)理接受《證券日報(bào)》記者的采訪，對當(dāng)前基金暫?；蛘{(diào)整辦理大額申購業(yè)務(wù)的現(xiàn)象予以解析。

    基金限購有四大誘因

    8月份以來，已有多只公募基金發(fā)布暫?；蛘{(diào)整大額申購的公告，其中包括馮明遠(yuǎn)管理的信澳先進(jìn)智造股票基金，丘棟榮管理的中庚小盤價值股票基金，林英睿管理的廣發(fā)價值領(lǐng)先、廣發(fā)多策略混合等基金，劉暢暢管理的華安產(chǎn)業(yè)精選基金等。

    今年以來，受市場廣泛關(guān)注的“小而美”公募基金也紛紛發(fā)布“限購令”，如繆瑋彬管理的金元順安元啟靈活配置混合基金、韓創(chuàng)管理的大成產(chǎn)業(yè)趨勢混合等。

    上述公募基金發(fā)布的暫停或限制大額申購的相關(guān)公告普遍提到，基金公司“限購”原因是為了維護(hù)基金份額持有人利益，保障基金平穩(wěn)運(yùn)作，保證基金業(yè)績和規(guī)模良性成長。

    一位私募FOF基金經(jīng)理在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示：“此前有市場人士認(rèn)為，基金限購與市場行情存在關(guān)系。但隨著公募基金持續(xù)發(fā)展，基金暫?；蚧謴?fù)大額申購的原因不能一概而論，越來越多的基金經(jīng)理會適時對基金規(guī)模進(jìn)行主動限制。短期來看，限購是基金經(jīng)理對自身能力的把控，這是一種負(fù)責(zé)任的行為；從長期來看，這是在保護(hù)基民利益，也是基金業(yè)績和規(guī)模在良性成長過程中實(shí)現(xiàn)‘雙豐收’的保障。”

    近年來，基金公司宣布旗下基金產(chǎn)品暫?；蛘{(diào)整大額申購業(yè)務(wù)的現(xiàn)象，在公募市場時有發(fā)生。除上述原因外，基金選擇暫?；蛘{(diào)整申購業(yè)務(wù)的原因還包括以下幾類：一是基金產(chǎn)品在轉(zhuǎn)型期間，為辦理份額結(jié)轉(zhuǎn)而暫停申購，以實(shí)現(xiàn)基金平穩(wěn)轉(zhuǎn)型；二是以定期開放方式運(yùn)作的基金，會在開放期最后一日的下一個工作日起暫停辦理申購、贖回及轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，直至下一個開放期；三是QDII基金會根據(jù)境外主要投資場所的節(jié)假日休市安排而暫停申購。這三類暫停辦理大額申購業(yè)務(wù)的情況持續(xù)時間較為短暫，最短時長僅為一日。

    《證券日報(bào)》記者對基金公告梳理后發(fā)現(xiàn)，今年8月份以來，至少已有42只權(quán)益類基金發(fā)布關(guān)于暫停或限制大額申購業(yè)務(wù)的公告。此外，至少還有40只債券型基金、6只貨幣基金宣布限購，另有部分QDII基金因境外市場休市而暫停申購。

    公募基金限購數(shù)量劇增

    方正證券金融工程團(tuán)隊(duì)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年至2018年期間，主動權(quán)益基金月度限購均值基本在100只以下。自2019年以后，限購基金數(shù)量快速增加。2021年，月均限購基金數(shù)量達(dá)到302只；2022年，月均限購基金數(shù)量達(dá)429只，限購數(shù)量占全部主動權(quán)益基金總數(shù)的13.37%。

    “近幾年基金限購現(xiàn)象愈發(fā)明顯。一部分績優(yōu)基金出于保護(hù)基金份額持有人利益或基金經(jīng)理投資策略容量的擔(dān)憂，通常會發(fā)布限購公告。限購后，看好該基金的機(jī)構(gòu)投資者很難買到充足的數(shù)量。”方正證券分析師曹春曉表示。

    “百億元量級是資金管理的一道分水嶺。我們跟蹤了不少‘小而美’基金，通常會在基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張后，進(jìn)行階段性的規(guī)模限制。”一位FOF基金經(jīng)理對記者稱。

    一位管理資金規(guī)模超百億元的權(quán)益基金基金經(jīng)理在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，其所管理的基金規(guī)模在兩年內(nèi)迅速達(dá)到百億元級后，便開始選擇限購。“當(dāng)產(chǎn)品業(yè)績逐漸被市場關(guān)注到、基金規(guī)模迅速超過100億元后，我們就開始逐步控制其規(guī)模了，主要限制的是機(jī)構(gòu)大額申購。”

    “對普通投資者進(jìn)行限購的情況并不多，我們還是希望為個人投資者的申購和贖回保持足夠的靈活性。”上述接受記者采訪的權(quán)益基金基金經(jīng)理對記者表示。