無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率持續(xù)走低,債券類基金發(fā)行火爆。
開(kāi)年以來(lái),大盤持續(xù)震蕩,新基金發(fā)行市場(chǎng)整體遇冷。不過(guò),債券類基金發(fā)行漸成主力,并出現(xiàn)回暖跡象。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月17日,二季度以來(lái)合計(jì)有53只基金公告提前結(jié)束發(fā)行募集,占全部結(jié)募基金總數(shù)的37%。具體來(lái)看,提前結(jié)募的基金中大多數(shù)為債券類基金,合計(jì)有45只。今年以來(lái),債券類基金憑借穩(wěn)定收益率、較低風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)流動(dòng)性,吸引了越來(lái)越多的投資者關(guān)注。
超三成基金提前結(jié)募
近期,尚正臻利A、建信鑫享短債A、國(guó)金惠利純債A、匯添富添福睿享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有和平安同業(yè)存單指數(shù)7天持有等基金產(chǎn)品紛紛發(fā)布提前結(jié)束募集的公告。至此,二季度以來(lái)結(jié)束募集的產(chǎn)品中有超過(guò)三分之一為提前結(jié)束募集,可見(jiàn)基金發(fā)行市場(chǎng)的熱度仍在。
有市場(chǎng)人士指出,新基金提前結(jié)束發(fā)行募集一般有兩個(gè)方面的原因:一是市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)火爆,認(rèn)購(gòu)資金超過(guò)基金募集份額上限,達(dá)到基金成立的要求,基金管理人可提前結(jié)束發(fā)行募集。不過(guò)目前基金發(fā)行市場(chǎng)低迷,僅有極少的基金才能超過(guò)募集份額上限,如招商同業(yè)存單指數(shù)7天持有、平安同業(yè)存單指數(shù)7天持有認(rèn)購(gòu)等募集金額超過(guò)100億元的上限。
二是部分基金機(jī)構(gòu)客戶較多,滿足基金設(shè)立的基礎(chǔ)條件后即宣布提前結(jié)束募集,以便于基金早日成立,后續(xù)可通過(guò)持續(xù)營(yíng)銷提升規(guī)模。
不過(guò),也有渠道人士向證券時(shí)報(bào)記者表示,目前基金發(fā)行市場(chǎng)整體較為冷清,在不少基金宣布提前結(jié)束募集的同時(shí),二季度以來(lái)還有23只基金公告延長(zhǎng)募集期。
債基漸成發(fā)行主力
數(shù)據(jù)顯示,二季度以來(lái)提前結(jié)束發(fā)行的53只新基金中,45只為偏債券類基金。二季度以來(lái)共計(jì)有141只基金結(jié)募,其中75只為偏債基金??梢?jiàn),債券類基金依然成為目前發(fā)行市場(chǎng)的主力產(chǎn)品。
實(shí)際上,開(kāi)年以來(lái),權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳,債券型基金就開(kāi)始取代混合型基金成為熱銷基金,該類基金也是提前結(jié)束發(fā)行數(shù)量最多的。Wind數(shù)據(jù)顯示,以認(rèn)購(gòu)截止日為統(tǒng)計(jì)口徑,債券型發(fā)行月度份額從年初的127.65億份,一路攀升至4月底的640.95億份,在所有基金發(fā)行份額的占比中,債券型基金的比例從年初的10.89%一路攀升至最新的93.08%。
具體來(lái)看,提前結(jié)募的債券型基金以中長(zhǎng)期純債型基金居多,有渠道人士表示,中長(zhǎng)期純債型基金之所以受到熱捧,一方面是基金公司考慮完善產(chǎn)品布局,資產(chǎn)管理行業(yè)進(jìn)入凈值化階段,理財(cái)產(chǎn)品不再“兜底保本”,一些收益穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)低和波動(dòng)小的債券類基金被認(rèn)為是與剛兌的理財(cái)產(chǎn)品最接近的基金產(chǎn)品。權(quán)益類基金表現(xiàn)不佳,債券類基金成為基金公司和渠道力推的產(chǎn)品。
另一方面是今年包括貨幣基金在內(nèi)的各類型基金收益不及預(yù)期,投資者出于高收益的追求,對(duì)債券型基金興趣大增。實(shí)際上,各類型基金中,短期純債型基金和中長(zhǎng)期純債基金是年內(nèi)收益最高的兩大基金類型。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),債券型基金指數(shù)上漲0.01%,其中短期純債型基金指數(shù)年內(nèi)上漲1.18%,中長(zhǎng)期純債型基金指數(shù)年內(nèi)上漲1.15%,作為理財(cái)市場(chǎng)最大的基金產(chǎn)品,貨幣市場(chǎng)基金指數(shù)年內(nèi)僅上漲0.75%。
投資者競(jìng)逐
穩(wěn)健收益產(chǎn)品
當(dāng)前,大額存單、現(xiàn)金類理財(cái)、居民存款等理財(cái)產(chǎn)品收益率處于下降通道,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率中樞持續(xù)走低。而家庭大類資產(chǎn)配置對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)收益的產(chǎn)品需求依然強(qiáng)烈,風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的個(gè)人投資者競(jìng)相追捧優(yōu)質(zhì)的穩(wěn)健收益產(chǎn)品。
博時(shí)基金魏楨認(rèn)為,貨幣類基金規(guī)模在過(guò)去10年爆發(fā)式增長(zhǎng),全市場(chǎng)的貨幣基金規(guī)模最新已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億,監(jiān)管對(duì)這類產(chǎn)品也進(jìn)行了嚴(yán)格的規(guī)??刂啤T诋?dāng)前這種風(fēng)險(xiǎn)偏好低迷的行情當(dāng)中,市場(chǎng)亟需要一類產(chǎn)品去承接貨幣基金外溢的規(guī)模和需求,而短債基金和同業(yè)存單指數(shù)基金等就是貨幣基金外溢規(guī)模的重要標(biāo)的。
證券時(shí)報(bào)記者向多個(gè)渠道求證,今年以來(lái),短債基金收益比貨幣基金高很多,不少貨幣基金投資者將資金轉(zhuǎn)向短期純債基金。農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理馬逸鈞認(rèn)為,短債基金兼具收益性與低波動(dòng)性,是投資者利用閑錢進(jìn)行理財(cái)?shù)暮眠x擇。不過(guò),他提醒投資者,短債基金作為一款基金產(chǎn)品,其凈值不可避免地會(huì)存在波動(dòng),投資人需要有一定的耐心和容忍度。
此外,近期同業(yè)存單指數(shù)基金銷售火爆,也是低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者追逐穩(wěn)健產(chǎn)品的另一個(gè)表現(xiàn),例如平安同業(yè)存單指數(shù)基金因銷售火爆,提前結(jié)束募集,認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過(guò)規(guī)模上限的100億元,不得不啟動(dòng)“末日比例確認(rèn)”的配售。同業(yè)存單指數(shù)基金銷售火爆離不開(kāi)其穩(wěn)定收益。Wind數(shù)據(jù)顯示,去年12月成立的6只同業(yè)存單指數(shù)基金至今收益率均超過(guò)1%,最高的有1.35%,跑贏同期貨幣基金指數(shù)收益率。
魏楨認(rèn)為,同業(yè)存單指數(shù)基金和短債基金的風(fēng)險(xiǎn)偏好高于貨基,短債基金主要投資于普通企業(yè)的信用債,現(xiàn)在等級(jí)也越來(lái)越高,向央企集中;貨幣基金是存單基金的前世,因?yàn)樗挥?.3年左右的久期,存單基金的久期是0.4年,略高一點(diǎn)。短債基金的細(xì)分類久期領(lǐng)域是非常豐富的,有0.5年的短債,有1.5年的短債,2年的短債,在久期方面他們是有差異的。估值方式來(lái)看,貨幣基金是攤余成本法計(jì)價(jià),就是一條直線,但是存單和短債基金現(xiàn)在都是凈值型產(chǎn)品。對(duì)投資者來(lái)說(shuō),同業(yè)存單指數(shù)基金收益率相對(duì)更高,波動(dòng)更低,流動(dòng)性也更好,在全面凈值化理財(cái)?shù)漠?dāng)前潮流中,存單指數(shù)基金是替代貨基的一個(gè)首選,收益比較適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。
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