16條舉措擘畫未來(lái) 公募基金熱議行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“藍(lán)圖”

    4月26日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》），提出16條舉措支持公募基金發(fā)展，引發(fā)了公募行業(yè)的積極反響。

    在基金業(yè)人士看來(lái)，《意見》明確提出了公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的總體要求和16條具體意見，為公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了行動(dòng)指南。

    在接受記者采訪時(shí)，多家基金公司結(jié)合自身的實(shí)際情況，圍繞如何實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展、提升投研特別是權(quán)益投資能力、推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市等核心問題，提出了富有建設(shè)性的觀點(diǎn)。

    精準(zhǔn)務(wù)實(shí) 行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展目標(biāo)明確

    中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國(guó)公募基金的資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)25.56萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。據(jù)基金公司測(cè)算，過(guò)去五年，行業(yè)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了超過(guò)120%的飛躍。

    在長(zhǎng)期積累和高速增長(zhǎng)之后，未來(lái)公募基金如何實(shí)現(xiàn)更好、更健康的發(fā)展，這是業(yè)內(nèi)人士近年來(lái)一直在思考的問題。

    華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，《意見》的發(fā)布，為公募基金擘畫了未來(lái)藍(lán)圖，對(duì)資本市場(chǎng)尤其是公募基金高質(zhì)量發(fā)展具有里程碑意義。

    嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，《意見》肯定了公募基金行業(yè)過(guò)去20多年取得的成績(jī)，也提出了需要改進(jìn)的地方，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)基金管理人須堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，對(duì)行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展具有切實(shí)的指導(dǎo)意義。

    在博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)看來(lái)，這一系列措施的根本是以投資者利益為核心，切實(shí)提高公募基金行業(yè)服務(wù)資本市場(chǎng)改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國(guó)家戰(zhàn)略的能力，正確處理好規(guī)模與質(zhì)量、發(fā)展與穩(wěn)定、效率與公平、高增長(zhǎng)與可持續(xù)的關(guān)系，切實(shí)做到行業(yè)發(fā)展與投資者利益同提升、共進(jìn)步。

    精益求精 加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)提升專業(yè)水準(zhǔn)

    伴隨資本市場(chǎng)的發(fā)展，公募基金行業(yè)在24年的成長(zhǎng)歷程中交出了亮麗的成績(jī)單。

    銀河證券研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，公募基金產(chǎn)品累計(jì)利潤(rùn)總額達(dá)6萬(wàn)億元。換句話說(shuō)，公募基金為億萬(wàn)基民帶來(lái)了6萬(wàn)億元的整體收益。其中，權(quán)益類基金24年累計(jì)利潤(rùn)總額達(dá)到3.73萬(wàn)億元，成為公募基金產(chǎn)品的主要收益來(lái)源。

    隨著居民投資需求的日益增加，公募基金管理人之間的競(jìng)爭(zhēng)從對(duì)“量”的要求推高至對(duì)“質(zhì)”的要求。公募基金行業(yè)全面強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)，在此次《意見》中被重點(diǎn)提及。

    “為實(shí)現(xiàn)投資者利益最大化，基金管理人必須提升以投研驅(qū)動(dòng)的主動(dòng)管理能力和以客戶需求為導(dǎo)向的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。”中信建投基金總經(jīng)理金強(qiáng)認(rèn)為，在產(chǎn)品布局方面，要“全”也要“尖”，要在相對(duì)均衡布局投資賽道的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取在市場(chǎng)拔得頭籌，推出特色的“拳頭”產(chǎn)品。為了提高投資管理能力，公司也將根據(jù)自身資源稟賦，揚(yáng)長(zhǎng)避短，加強(qiáng)與母公司中信建投證券聯(lián)動(dòng)，打造以合規(guī)、風(fēng)控為基礎(chǔ)的投資體系，賦能基金經(jīng)理在自己能力圈內(nèi)發(fā)揮投資優(yōu)勢(shì)，采取長(zhǎng)期健全、有效的激勵(lì)手段。

    海富通基金也表示，公司將進(jìn)一步提升投研核心能力、合規(guī)風(fēng)控能力、產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，在追求核心業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，進(jìn)一步培育優(yōu)勢(shì)特色。養(yǎng)老金業(yè)務(wù)素來(lái)是海富通基金的特色，公司將在有關(guān)部門的統(tǒng)一安排和指導(dǎo)下，在總結(jié)多年從事養(yǎng)老金業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，積極參與、做好個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金的落地工作。

    談及公募基金產(chǎn)品線布局，博時(shí)基金認(rèn)為，未來(lái)重點(diǎn)將集中在權(quán)益基金、指數(shù)產(chǎn)品、ETF產(chǎn)品、中低波動(dòng)型產(chǎn)品（養(yǎng)老投資產(chǎn)品）等。權(quán)益基金的發(fā)展，將直接為上市公司帶來(lái)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金，有助于更加準(zhǔn)確地對(duì)上市公司進(jìn)行定價(jià)，更好地發(fā)揮上市公司股東的監(jiān)督作用，對(duì)于提升上市公司整體質(zhì)量、實(shí)現(xiàn)資源有效配置至關(guān)重要；而養(yǎng)老投資產(chǎn)品的發(fā)展，對(duì)于引入長(zhǎng)期資金、優(yōu)化資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)具有重要意義。

    承擔(dān)使命 以長(zhǎng)效機(jī)制推動(dòng)“長(zhǎng)錢”入市

    長(zhǎng)期資金作為資本市場(chǎng)的“壓艙石”和公募基金行業(yè)重要的資金源頭，一直是行業(yè)關(guān)切的重點(diǎn)?；鸸窘y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄額超過(guò)80萬(wàn)億元，資本結(jié)構(gòu)仍有很大優(yōu)化空間。

    如何有效引導(dǎo)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資，吸引長(zhǎng)期資金入市？匯添富基金表示，《意見》從多方面鼓勵(lì)公募行業(yè)積極踐行“長(zhǎng)期主義”。從投資端，通過(guò)采取有效監(jiān)管措施鼓勵(lì)基金公司開展專業(yè)化、平臺(tái)化、體系化建設(shè)，構(gòu)建底層長(zhǎng)期投資體系，培養(yǎng)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資文化，樹立“百年老店”和“工匠文化”意識(shí)；從負(fù)債端和產(chǎn)品端，鼓勵(lì)提高長(zhǎng)期資金占比，特別強(qiáng)調(diào)了做好個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，開發(fā)適配個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的基金產(chǎn)品；從激勵(lì)約束角度，提高長(zhǎng)期因素的考核權(quán)重，弱化短期規(guī)模和短期業(yè)績(jī)排名在考核中的影響。通過(guò)多策并舉，鼓勵(lì)行業(yè)堅(jiān)持立足長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)理念。

    基金經(jīng)理考核偏短期一直是行業(yè)的痛點(diǎn)。多位業(yè)內(nèi)人士表示，考核短期化將影響公募基金投資效能。如果公募過(guò)于追求短期排名、追求打造明星基金經(jīng)理、追求短期熱點(diǎn)，將對(duì)行業(yè)生態(tài)造成不良影響。這就需要基金公司從內(nèi)部做好基金經(jīng)理激勵(lì)工作，弱化短期排名壓力，降低規(guī)模增長(zhǎng)沖動(dòng)，尋找業(yè)績(jī)歸因，讓基金經(jīng)理能夠從更長(zhǎng)維度做好投資組合管理。

    海富通基金表示，將進(jìn)一步完善公司治理機(jī)制，加快公司內(nèi)部管理水平的提升，探索并健全多樣化長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制，將員工發(fā)展與公司發(fā)展、持有人利益進(jìn)一步緊密綁定。

    創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春強(qiáng)調(diào)，基金追求長(zhǎng)期收益目標(biāo)，能更好地保護(hù)投資者的利益。只有提升投研水平，專注獲取長(zhǎng)期利益，在產(chǎn)品與風(fēng)控、配置與擇時(shí)以及交易等層面提升效率，公募基金才能憑借專業(yè)能力挖掘真正具有價(jià)值的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)與投資人的共成長(zhǎng)。

    “我們要敢于放棄短期利益，追求長(zhǎng)期目標(biāo)，做難而正確的事情。不僅要切實(shí)從治理體系、考核模式、激勵(lì)機(jī)制等方面，踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念，還要通過(guò)持續(xù)不斷的能力建設(shè)和產(chǎn)品創(chuàng)新吸引長(zhǎng)期資金，成為機(jī)構(gòu)投資者的機(jī)構(gòu)投資者，成為資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的中堅(jiān)力量。”南方基金總經(jīng)理?xiàng)钚∷杀硎尽?/p>