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公募基金定增遇冷 總額與數(shù)量均同比下降

2022-04-22 00:32  來源:證券日報 

    本報記者 王寧

    今年以來,A股市場持續(xù)波動影響公募基金定增熱情?!蹲C券日報》記者根據(jù)Wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至4月21日,全市場有492只公募基金(A類/B類/C類分開計算,下同)參與了定增,合計定增金額僅為118.92億元,與去年同期的884只產(chǎn)品合計定增309.82億元相比,總量與總額出現(xiàn)了“雙降”局面;其中,總額與去年同期相比降幅高達(dá)61.62%。

    多位公募人士告訴《證券日報》記者:“定增有限售期,不適合追逐市場熱點,反而考驗公募投研水平,基于對二季度前景樂觀研判,以及定增新政紅利仍將延續(xù),預(yù)計定增熱情會有較大好轉(zhuǎn)。”

    18只產(chǎn)品定增金額均超億元

    記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),無論是從參與定增的產(chǎn)品數(shù)量或總金額來看,年內(nèi)公募基金的定增熱情均有一定程度的遇冷。Wind數(shù)據(jù)顯示,年內(nèi)有492只公募基金參與定增,這與去年的884只數(shù)量相比,下降較為明顯;與此同時,從今年合計定增總額的118.92億元來看,與去年同期的309.82億元相比,也有很大降幅。

    具體來看,今年參與定增的公募基金中,單只產(chǎn)品定增金額超過1億元的僅有18只,排名靠前的為諾安成長、萬家行業(yè)優(yōu)選等產(chǎn)品,但最高金額也僅有3.17億元。而去年同期,有71只公募基金定增金額超過了1億元,且最高定增金額達(dá)到了9.4億元,另有10只產(chǎn)品定增金額也保持在3億元以上;相比來看,今年公募產(chǎn)品定增金額有了很大程度的下降。

    此外,從標(biāo)的所屬板塊來看,去年排名靠前的定增產(chǎn)品比較青睞大消費、科技和基建板塊,例如興全合宜A去年以9.4億元的金額參與了錦江酒店的定增,易方達(dá)裕祥回報以3億元參與了藍(lán)思科技的定增。而今年以來,參與定增的主要青睞化學(xué)和電子板塊,例如排名居前的諾安成長以3.17億元參與滬硅產(chǎn)業(yè)-U,睿遠(yuǎn)均衡價值三年A以3億元參與華峰化學(xué)等。

    華夏基金相關(guān)人士告訴《證券日報》記者,今年以來定增融資熱情遇冷,主要原因是A股市場波動劇烈,但隨著市場逐漸趨于平穩(wěn),定增熱情也會穩(wěn)步恢復(fù)。定增投資由于有限售期,不適合追逐市場的熱點,在行業(yè)上,應(yīng)當(dāng)選擇長期前景好、中期業(yè)績確定性程度高,以及短期估值合理或者偏低的行業(yè),符合這三個標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)和公司,每年都會有新的變化。對于定增投資來講,更多要結(jié)合項目具體情況,自下而上的選項目,公司及其所處行業(yè)的長期發(fā)展前景等,都會是重點關(guān)注的因素。

    華夏基金表示,針對不同行業(yè)和公司,要選擇合適的估值方式來判斷投資機會,結(jié)合發(fā)行期的股價、預(yù)期折扣,制定合理的報價策略,這是對于定增投資的思路。

    公募持續(xù)看好定增紅利

    記者發(fā)現(xiàn),一方面是公募在年內(nèi)的定增熱情有所下降,另一方面則是參與定增的產(chǎn)品收益也不盡人意。本周有幾只個股即將迎來解禁期,其中,有上市公司目前的股票價格與定增價對比來看,跌幅較為明顯。

    例如,某上市公司今日申請解除股份限售的股東共18名,除了多家私募參與外,還有多只公募基金也在其中,但從目前的最新股價來看,較發(fā)行價跌超30%,參與定增的18名股東或?qū)⒑嫌嫺√澇?0億元。與此同時,有券商也對其進行了下調(diào)目標(biāo)價。從一季報來看,該公司前十大股東中,公募基金占了5個席位。

    雖然目前A股市場尚未迎來大幅上漲行情,且定增融資熱情遇冷,但公募普遍對后期較為樂觀。前述華夏基金相關(guān)人士告訴記者,當(dāng)前政策環(huán)境良好,定增新政紅利仍將延續(xù),可以預(yù)期,今年定增仍然是再融資的主戰(zhàn)場,政策紅利仍將延續(xù);此外,項目儲備豐富,定增市場活躍度也有望繼續(xù)提升;最后,預(yù)計今年多數(shù)定增項目的折價率仍然較高,套利空間較大,定增仍會是上市公司融資的重要手段,也會是投資者參與的重要途徑。

    南方基金相關(guān)人士向記者表示,對于A股而言,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟和政策利多權(quán)益資產(chǎn),三季度前國內(nèi)穩(wěn)增長政策會逐步兌現(xiàn),這將影響傳統(tǒng)價值板塊的配置。下半年可關(guān)注長期成長性板塊,部分標(biāo)的可能會有比較好的性價比。

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