第二批公募REITs獲批 華夏越秀高速公路REIT發(fā)售在即

    第二批公募REITs再傳喜訊！今日2只公募RETIs獲得發(fā)行批文。由頭部基金公司華夏基金、頭部券商中信證券與越秀集團(tuán)聯(lián)合打造的華夏越秀高速公路REIT備受市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)悉，該產(chǎn)品獲批后會(huì)馬上啟動(dòng)發(fā)售，很快就能與投資者見(jiàn)面。

    REITs源于Real Estate Investment Trusts的縮寫，是將底層資產(chǎn)證券化，由基金持有人按出資比例分享收益，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是由專業(yè)人員管理的集合資金投資計(jì)劃。業(yè)內(nèi)分析人士表示，REITs的標(biāo)的資產(chǎn)一般具有較強(qiáng)的抗通脹、保值功能。REITs具有長(zhǎng)期可靠且具有增長(zhǎng)性的分紅收入，還可以通過(guò)本身價(jià)值的上漲獲得資本利得的收入。公募REITS的發(fā)行認(rèn)購(gòu)門檻低，由專業(yè)機(jī)構(gòu)管理，也為個(gè)人投資者配置優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)、分享國(guó)家經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的機(jī)遇提供了投資路徑。RETIs與其他股債商品的相關(guān)性低，可改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益特征，分散風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化投資組合。多數(shù)REITs能在證券交易所上市交易，與傳統(tǒng)的以所有權(quán)為目的不動(dòng)產(chǎn)投資相比，REITs具有更豐富的參與和退出的方式。

    REITs可以涵蓋廣泛的不動(dòng)產(chǎn)投資，涉及鐵路、公路、園區(qū)、倉(cāng)儲(chǔ)物流等，是重要的資產(chǎn)配置工具。資料顯示，華夏越秀高速公路REIT的標(biāo)的資產(chǎn)是漢孝高速，位于湖北武漢。該項(xiàng)目是福銀高速（G70）的重要組成部分，同時(shí)連通京港澳高速（G4）和滬蓉高速（G42），是武漢西北方向放射性通道，毗鄰武漢天河國(guó)際機(jī)場(chǎng)。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，高速公路資產(chǎn)屬于特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類資產(chǎn)，與園區(qū)等產(chǎn)權(quán)類REITS比，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類資產(chǎn)的IRR顯著較高，且受市場(chǎng)環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策的影響相對(duì)較低，被視為公募REITs底層資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)選擇。

    一個(gè)好的REITs項(xiàng)目，除了優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)本身，還涉及優(yōu)勢(shì)的原始權(quán)益人、優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)（大部分同原始權(quán)益人）、優(yōu)質(zhì)的ABS管理人、優(yōu)質(zhì)的基金管理人、以及對(duì)客戶有利的產(chǎn)品條款。照次看來(lái)，華夏越秀高速公路REIT無(wú)疑是一個(gè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，值得期待的產(chǎn)品。華夏越秀高速公路REIT的主要原始權(quán)益人（發(fā)起人）是越秀（中國(guó)）交通基建投資有限公司，基金管理人是華夏基金，ABS管理人是中信證券。

    資料顯示，越秀交通是深耕公路投資運(yùn)營(yíng)25年的上市公司，優(yōu)良資產(chǎn)儲(chǔ)備充足，其背后的越秀集團(tuán)是REITs資產(chǎn)管理先行者，也是經(jīng)驗(yàn)豐富的市場(chǎng)化公路投資運(yùn)營(yíng)商，擁有超過(guò)15年的REITs資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)。ABS管理人中信證券是國(guó)內(nèi)頭部券商，也是國(guó)內(nèi)首個(gè)類REITs產(chǎn)品的管理人和銷售機(jī)構(gòu)，為國(guó)內(nèi)類REITs產(chǎn)品奠定了基礎(chǔ)交易框架?；鸸芾砣巳A夏基金2015年就組建了專門的REITs團(tuán)隊(duì)，在房地產(chǎn)、物流、水務(wù)、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)領(lǐng)域均配備專門的行業(yè)研究員，具有豐富的REITS投資研究經(jīng)驗(yàn)；自2014年至2020年6月份，華夏基金累計(jì)投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃合計(jì)超百億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型涵蓋交通運(yùn)輸、市政設(shè)施等多種基礎(chǔ)設(shè)施類型。此外，華夏基金投資者結(jié)構(gòu)完善、類型多樣、覆蓋廣泛，包括社保、年金、銀行保險(xiǎn)等專戶客戶以及海外客戶等。未來(lái)還可協(xié)調(diào)資源，打造REITs業(yè)務(wù)生態(tài)圈。這些都將為華夏越秀高速公路REIT在存續(xù)期內(nèi)的高效平穩(wěn)運(yùn)行提供強(qiáng)有力的保障。

    過(guò)去30年，全球REITS類資產(chǎn)大發(fā)展，截至2020年底，全球不動(dòng)產(chǎn)REITS總規(guī)模逾1.9萬(wàn)億美元。中國(guó)的REITS起步較晚，但是中國(guó)具有廣闊的REITS發(fā)展空間，中國(guó)各類公路、鐵路、園區(qū)、保障房、新能源、環(huán)保項(xiàng)目、新基建、倉(cāng)儲(chǔ)物流等項(xiàng)目預(yù)計(jì)存量達(dá)120萬(wàn)億元人民幣左右，有專家預(yù)計(jì)，到2030年，國(guó)內(nèi)REITs總規(guī)模有望超過(guò)1萬(wàn)億元人民幣。

    華夏越秀高速公路REIT這樣的基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs開(kāi)辟了普通投資者投資基礎(chǔ)設(shè)施的新渠道，也為基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)提供了傳統(tǒng)股權(quán)和債權(quán)之外的融資新通道，或?qū)殡S中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展迎來(lái)矚目的發(fā)展機(jī)遇。

    （CIS）