在業(yè)內(nèi)人士看來,該產(chǎn)品的推出給公募行業(yè)帶來了新的細分品種,拓寬了公募基金的投資范圍,也將為“固收+”基金市場增添新的“打法”。
◎記者陸海晴○編輯黃淑慧
公募行業(yè)又有創(chuàng)新產(chǎn)品獲批。據(jù)悉,首只可投公募基金的非FOF普通基金——中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合基金獲準發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來,該產(chǎn)品的推出給行業(yè)帶來了新的細分品種,拓寬了公募基金的投資范圍,也將為“固收+”基金市場增添新的“打法”。
依據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》,中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合投資基金的比例不超過10%。中歐基金表示,該基金對“固收+”策略進行了升級迭代。從資產(chǎn)配置角度看,其可配置資產(chǎn)更加豐富,投資范圍擴大到基金產(chǎn)品;從實際投資目的看,主要投向權益基金,力爭獲得更高的股票投資超額收益,以提升組合業(yè)績和投資者盈利體驗。
除此之外,按照目前《公開募集證券投資基金信息披露管理辦法》的要求,中歐招益穩(wěn)健一年持有期混合需要采取T+0估值,其估值效率將比FOF產(chǎn)品快一到兩個工作日。記者了解到,該產(chǎn)品大概率投資中歐基金旗下的產(chǎn)品,這樣在技術手段上能夠確保和一般開放式基金一樣的凈值披露要求。
滬上某基金研究員認為,可投公募基金的非FOF普通基金的推出為基金經(jīng)理提供了新的投資工具,可以提升其資金使用效率。債券類基金經(jīng)理通常不擅長股票投資,通過選擇投資優(yōu)質(zhì)權益基金,可以幫助債券基金經(jīng)理享有良好的股票投資回報。同樣,對權益類基金經(jīng)理來說,在其部分資金缺乏可投資標的時,可以投資一些債券基金,避免資金閑置。
中歐基金表示,一方面,投資者對此類產(chǎn)品的模式并不陌生。雖然在公募基金領域可投基金的非FOF產(chǎn)品尚屬首例,但在銀行理財領域,“權益基金+債券直投”等類似的產(chǎn)品模式已有運用,不存在認知困難,也比較容易開展投教。另一方面,該模式有望提高“固收+”基金的發(fā)展質(zhì)量。目前“固收+”產(chǎn)品的模式大致分為三種:單基金經(jīng)理模式、多基金經(jīng)理共管模式及FOF模式。相比傳統(tǒng)的“固收+”產(chǎn)品,采用“直投債券+投權益基金”新模式或是更好的解決方案。其主要原因在于:第一,股票投資部分通過優(yōu)選權益基金可實現(xiàn)彈性回報;第二,債券投資由“固收+”基金經(jīng)理直接負責,避免了投資債券基金的高成本;第三,“固收+”基金的資產(chǎn)配置由債券投資基金經(jīng)理直接負責,解決了以往在溝通、決策方面可能存在的問題。
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