阿爾法收益誘人 全球量化巨頭爭設(shè)中國基金

    業(yè)內(nèi)人士認為，A股市場較高的阿爾法收益在全球市場上比較少見，且許多量化基金的業(yè)績好于海外同行，這是全球量化巨頭大舉布局中國市場的主要原因。

    ◎記者王彭○編輯黃淑慧

    越來越多的全球投資者正通過在海外設(shè)立中國基金布局中國市場。數(shù)據(jù)顯示，全球最大對沖基金橋水在海外發(fā)行的中國基金自設(shè)立以來共吸金24.88億美元；量化投資巨頭TwoSigma發(fā)行的TwoSigma中國核心股票基金銷售了8.88億美元。此外，元盛、英仕曼等全球知名量化投資機構(gòu)也均在海外設(shè)立了中國基金。

    多位業(yè)內(nèi)人士認為，A股市場較高的阿爾法收益是吸引全球量化巨頭爭相布局的主要原因。此外，當前中國資產(chǎn)在海外投資者全球投資組合中的占比仍然較低，未來會有越來越多的投資者選擇增配中國資產(chǎn)。

    量化巨頭掀起投資中國市場熱潮

    全球最大對沖基金橋水日前向美國證監(jiān)會提交的信息披露文件顯示，截至9月24日，橋水在海外設(shè)立的中國基金——橋水全天候中國基金自設(shè)立以來共銷售24.88億美元。知名量化機構(gòu)TwoSigma在海外發(fā)行的中國基金也備受關(guān)注，該公司8月17日向美國證監(jiān)會提交的信息披露文件顯示，截至8月17日，TwoSigma中國核心股票基金共銷售8.88億美元。

    此外，知名量化機構(gòu)元盛今年4月在開曼注冊了一只名為元盛中國量化基金的產(chǎn)品；全球最大的上市對沖基金英仕曼旗下的AHL也于8月19日在開曼注冊了AHL中國目標風險基金。

    實際上，近年來海外量化巨頭正以各種方式加大介入中國市場的力度。2018年10月，已經(jīng)登記成為私募基金管理人的橋水在中國境內(nèi)發(fā)行了第一只私募產(chǎn)品——橋水全天候中國私募投資基金；2020年10月底，橋水旗下第二只私募基金——橋水全天候增強型中國私募證券投資基金二號完成備案手續(xù)。

    今年9月9日，TwoSigma在上海設(shè)立的外商獨資企業(yè)——騰勝投資管理（上海）有限公司完成騰勝中國瀚量多元資產(chǎn)1號私募證券投資基金備案手續(xù)，這是TwoSigma在中國境內(nèi)備案的第二只私募基金。9月27日，全球資深高頻交易商澳帝樺在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成了私募基金管理人的登記手續(xù)，成為第33家進軍中國市場的外資私募。

    “A股市場較高的阿爾法收益在全球市場上比較少見，且許多量化基金的業(yè)績好于海外同行，這是全球量化巨頭大舉布局中國市場的主要原因。”滬上某外資私募人士稱。

    全球投資者瞄準中國資產(chǎn)

    在不少業(yè)內(nèi)人士看來，當前中國資產(chǎn)對全球投資者有著較強的吸引力。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，今年以來北向資金凈流入近2900億元人民幣，這一數(shù)額已超過去年全年水平。

    景順近日對全球投資者的中國資產(chǎn)配置所進行的一項調(diào)查顯示，全球絕大多數(shù)資產(chǎn)所有者在過去的12個月里均上調(diào)或保持了對中國資產(chǎn)的配置比例。具體來看，86%的受訪者表示，已在過去的12個月里上調(diào)或保持中國資產(chǎn)配置比例；64%受訪者表示將在未來12個月里進一步增持中國資產(chǎn)；只有12%的受訪者表示，對中國資產(chǎn)會有所減持。

    “我們看到，在受訪者中，希望于未來一年增加中國資產(chǎn)配置的人數(shù)是想減少中國資產(chǎn)配置人數(shù)的5倍。我們認為，隨著中國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展和轉(zhuǎn)型，全球投資者已意識到長期配置中國資產(chǎn)的必要性和益處。”景順中國A股投資總監(jiān)、業(yè)務(wù)策略與發(fā)展主管謝征儐稱。

    謝征儐表示，隨著中國資產(chǎn)在投資組合中所占比例越來越大，全球投資者逐漸將中國資產(chǎn)從新興市場中獨立出來。超過半數(shù)的受訪者表示，通過專門的投資組合直接投資中國市場；40%受訪者則表示，會通過新興市場或亞洲的投資工具等更廣泛地投資中國資產(chǎn)。

    全球最大的資管公司貝萊德認為，當前中國資產(chǎn)在相關(guān)指數(shù)中的比重以及客戶配置的比例均較低，與中國這個全球第二大經(jīng)濟體地位不符，處于結(jié)構(gòu)性低配水平。