私募基金迎強(qiáng)監(jiān)管 專家建議對(duì)管理人實(shí)行“持牌制”

    本報(bào)記者 吳曉璐

    7月26日，深圳證監(jiān)局表示，近日，深圳證監(jiān)局依法對(duì)深圳前海匯能金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱前海匯能）兩名主要負(fù)責(zé)人，采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。這是深圳證監(jiān)局首次在私募領(lǐng)域采取的市場(chǎng)禁入措施，也是對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)私募機(jī)構(gòu)責(zé)任人員從嚴(yán)從重懲戒的典型案例。

    中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，我國(guó)私募基金管理人2.45萬家，管理基金數(shù)量10.88萬只，管理基金規(guī)模17.89萬億元。

    近年來，監(jiān)管層不斷完善私募基金監(jiān)管體系。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，對(duì)私募基金嚴(yán)監(jiān)管是我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)足發(fā)展的必要舉措，應(yīng)該從融資到投資進(jìn)行全鏈條的監(jiān)管，著眼點(diǎn)是契約履行和合法合規(guī)，建議將私募基金管理人從“備案制”上升為“審批制”的持牌管理。

    年內(nèi)4名私募從業(yè)人員

    被采取市場(chǎng)禁入措施

    7月份，中辦、國(guó)辦印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》提出，強(qiáng)化私募違法行為的法律責(zé)任。加大對(duì)私募領(lǐng)域非法集資、私募基金管理人及其從業(yè)人員侵占或挪用基金財(cái)產(chǎn)等行為的刑事打擊力度。加快制定私募投資基金管理暫行條例，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)實(shí)行差異化監(jiān)管和行業(yè)自律。

    以前海匯能案件來看，據(jù)深圳證監(jiān)局介紹，深圳市公安局福田分局已于2019年4月26日對(duì)前海匯能涉嫌非法吸收公眾存款案立案?jìng)刹椋婪懤m(xù)對(duì)徐某、康某等十余人采取刑事強(qiáng)制措施，查封、凍結(jié)有關(guān)涉案資產(chǎn)。深圳市人民檢察院已對(duì)犯罪嫌疑人徐某、康某等人提起公訴，案件已進(jìn)入法院審理程序。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月27日，今年以來，地方證監(jiān)局對(duì)私募基金開出4張行政處罰決定書，2張市場(chǎng)禁入決定書，合計(jì)4名個(gè)人被采取市場(chǎng)禁入措施（含上述2名被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施）。從處罰原因來看，上述違規(guī)私募涉及基金產(chǎn)品未備案、挪用基金財(cái)產(chǎn)、向投資者提供虛假信息、違規(guī)向投資者承諾收益等。此外，地方證監(jiān)局對(duì)多家私募基金采取了行政監(jiān)管措施。

    “無論是公募還是私募，對(duì)從業(yè)人員實(shí)施終身市場(chǎng)禁入是非常嚴(yán)厲的‘資格罰’，這本身基于金融市場(chǎng)的‘信用論’，金融市場(chǎng)是一個(gè)需要有良好信用維持才能持久、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的市場(chǎng)。”華東政法大學(xué)國(guó)際金融法律學(xué)院法學(xué)教授鄭彧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于失信人員的終身市場(chǎng)禁入也是一種不良主體的“市場(chǎng)出清”，通過法治化的手段使得嚴(yán)重違反法律或者不遵守基金契約的違法失信人員失去再次進(jìn)入金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，從而警示其他參與主體要自覺維護(hù)自身的市場(chǎng)信用”。

    “對(duì)于私募基金從業(yè)人員而言，實(shí)施終身市場(chǎng)禁入是極具打擊力度的舉措，一般會(huì)導(dǎo)致私募投資基金直接清盤解體。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)私募基金嚴(yán)監(jiān)管是我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)足發(fā)展的必要舉措。部分私募基金既具有資金實(shí)力，又擁有專業(yè)技能。倘若監(jiān)管不嚴(yán)，容易而且能夠利用其資金實(shí)力和技能優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)謀取暴利。只有嚴(yán)監(jiān)管，才能防范內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱，才能規(guī)范私募投資基金。

    私募基金監(jiān)管體系

    不斷“升級(jí)”中

    目前，我國(guó)的私募基金監(jiān)管體系，主要是以中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)為主，依照《證券投資基金法》和證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，對(duì)私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理。今年以來，私募基金監(jiān)管體系不斷完善。

    1月8日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》，進(jìn)一步引導(dǎo)私募基金行業(yè)樹立底線意識(shí)、合規(guī)意識(shí)。1月15日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于做好私募基金管理人經(jīng)營(yíng)范圍登記工作的通知》，要求各地登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)做好私募基金管理人經(jīng)營(yíng)范圍登記工作，對(duì)私募經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行更新、統(tǒng)一要求。此后，中基協(xié)完善了配套舉措。今年6月份發(fā)布的《國(guó)務(wù)院2021年度立法工作計(jì)劃》顯示，私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例已經(jīng)在列。

    談及如何進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金監(jiān)管，鄭彧表示，“信用”是金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)，對(duì)于私募基金管理人的嚴(yán)監(jiān)管就是要大力推動(dòng)私募基金管理人的“誠(chéng)信”標(biāo)志，逐漸建立和推廣私募基金行業(yè)的“信義義務(wù)”（即受托人所負(fù)有的為他人利益行事的義務(wù)）的內(nèi)涵和外延，從而切實(shí)維護(hù)私募基金行業(yè)在廣大人民群眾心目中的形象和作用。

    今年全國(guó)“兩會(huì)”期間，全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管工作委員會(huì)副主任張野曾建議，修訂《證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《基金法》），明確對(duì)私募基金管理人設(shè)立行政許可，實(shí)施持牌管理，同時(shí)將私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金納入《基金法》規(guī)制。

    鄭彧亦認(rèn)為，可以將私募基金管理人從“備案制”上升為“審批制”的持牌管理，但對(duì)于私募基金產(chǎn)品本身還是應(yīng)該維持其“私法”的契約屬性，不宜比照公募基金對(duì)待。私募基金管理人已經(jīng)變成一個(gè)職業(yè)、一種專業(yè)，是一種商業(yè)行為人，對(duì)于這類涉及“掌握別人錢財(cái)”的商人應(yīng)該有特殊的資質(zhì)要求，所以，對(duì)私募基金管理人進(jìn)行持牌管理其實(shí)是名正言順的。