私募基金上半年平均收益率7.25% 超七成產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

    本報(bào)記者 王寧

    私募基金上半年業(yè)績(jī)出爐。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)最新發(fā)布數(shù)據(jù)了解到，截至6月底，成立滿6個(gè)月有業(yè)績(jī)收錄的私募證券基金總量近2.26萬(wàn)只，上半年平均收益率為7.25%，其中，72.52%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，業(yè)績(jī)首尾相差達(dá)630.60%。

    多位私募人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年A股延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，但各板塊分化嚴(yán)重，多數(shù)證券類私募基金由于策略不同，導(dǎo)致業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出較大差異；下半年A股結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)，但投資機(jī)會(huì)主要集中在新能源汽車、半導(dǎo)體和醫(yī)美等板塊。

    量化對(duì)沖業(yè)績(jī)

    墊底八大策略

    按照私募基金八大策略分類來(lái)看，上半年事件驅(qū)動(dòng)以8.22%的平均收益率居首，其次是股票多頭，以8.02%的平均收益率居第2名，這也是僅有的2個(gè)收益率在8個(gè)百分點(diǎn)以上的策略。此外，復(fù)合、宏觀和固收三個(gè)策略，平均收益率取得了6個(gè)百分點(diǎn)以上的成績(jī)，而組合策略和期貨策略排名靠后，量化對(duì)沖更是以不足5個(gè)百分點(diǎn)的平均收益率排名墊底。

    從產(chǎn)品數(shù)量分類來(lái)看，八大策略中，股票多頭產(chǎn)品數(shù)量最多，高達(dá)1.26萬(wàn)只。其中，正收益率占比為70.6%。最高收益率達(dá)到了544.68%，最低收益率為-57.21%，首尾相差601.89%。固收和復(fù)合策略的產(chǎn)品數(shù)量分別為3391只、2428只，上半年平均收益率分別為6.52%、6.18%，首尾業(yè)績(jī)差分別為237.1%、291.55%，正收益占比為85.79%和72.27%。

    雖然上半年大宗商品呈現(xiàn)出較多的投資機(jī)會(huì)，尤其是部分龍頭商品更是創(chuàng)出了階段性新高，但管理期貨策略則表現(xiàn)一般。具體來(lái)看，在有業(yè)績(jī)收錄的1536只產(chǎn)品中，上半年的平均收益率僅為5.6%，最高收益為454.16%，最低位-45.04%，正收益占比僅為66.85%。

    浦來(lái)德資產(chǎn)基金經(jīng)理鐘震對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股上半年整體呈現(xiàn)寬幅振蕩行情，但結(jié)構(gòu)上比較復(fù)雜。從風(fēng)格來(lái)看，各板塊分化嚴(yán)重，市場(chǎng)風(fēng)格從大盤(pán)價(jià)值股切換到小盤(pán)成長(zhǎng)。雖然大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)平平，但熱點(diǎn)板塊涌現(xiàn)，周期股、白酒、醫(yī)美、新能源車和芯片等板塊走出較好行情。

    在經(jīng)歷近兩年高速發(fā)展后，量化私募和產(chǎn)品數(shù)量都有了較大提升，但從上半年的八大策略對(duì)比來(lái)看，表現(xiàn)一般。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在有業(yè)績(jī)收錄的1177只量化對(duì)沖產(chǎn)品中，平均收益率僅為4.73%，最高收益率為87.75%，最低達(dá)-61.77%，但正收益占比則保持在八成以上，為84.48%。

    未有百億元級(jí)私募

    躋身百?gòu)?qiáng)榜單

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，在發(fā)布的正收益率產(chǎn)品排名中，暫未發(fā)現(xiàn)百億元級(jí)私募相關(guān)產(chǎn)品躋身百?gòu)?qiáng)名單中，排名靠前的百億元級(jí)私募旗下相關(guān)產(chǎn)品，僅有林園投資的林園投資11號(hào)，上半年以68.09%的成績(jī)排名第191名，林園投資10號(hào)以65.03%的成績(jī)排名第213位。此外，九章幻方量化定制11號(hào)以44.25%的成績(jī)排名第504位。

    相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，不少百億元級(jí)私募旗下相關(guān)產(chǎn)品上半年收益率均不足10%，更有產(chǎn)品未能出現(xiàn)在正收益率排名中。作為業(yè)內(nèi)僅有的宏觀策略百億元級(jí)私募，凱豐投資僅有6只產(chǎn)品出現(xiàn)在正收益率排名中，其中由董事長(zhǎng)吳星管理的有5只，凱豐星睿股票策略1-1號(hào)以9.23%的最高成績(jī)排名在5577位，凱豐宏觀策略16-5號(hào)、凱豐宏觀策略10號(hào)、凱豐藏鈺進(jìn)取型和凱豐金選宏觀策略16號(hào)4只產(chǎn)品，排名在6000名以外。

    安爵資產(chǎn)董事長(zhǎng)劉巖對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年A股走勢(shì)猶如“過(guò)山車”，市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)出劇烈波動(dòng)特征，從年初的大盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格到顛覆性轉(zhuǎn)換和抱團(tuán)分化，直到年中才轉(zhuǎn)換到新能源、醫(yī)藥生物、國(guó)產(chǎn)芯片等板塊強(qiáng)勢(shì)回歸，整體可謂“錯(cuò)綜復(fù)雜”。在暗流涌動(dòng)、跌宕起伏的上半年行情中，能夠把握確定性投資機(jī)會(huì)很少，這也是不少老牌私募未能取得較好成績(jī)的原因之一。

    展望下半年，有私募認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或不及預(yù)期，消費(fèi)需求不振，確定性投資機(jī)會(huì)相對(duì)很少，但對(duì)于部分板塊來(lái)看，依然呈現(xiàn)出較確定性機(jī)會(huì)。

    “下半年流動(dòng)性可能會(huì)相對(duì)寬裕，A股市場(chǎng)或?qū)⑥D(zhuǎn)向中性，但分化行情仍將持續(xù)。”鐘震告訴記者，A股指數(shù)下半年大概率還是呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)。在相對(duì)寬松的背景下，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)進(jìn)一步提升，有望延續(xù)上半年的成長(zhǎng)股風(fēng)格，具體板塊上風(fēng)格仍將繼續(xù)輪換，可選擇高景氣板塊，例如新能源車、半導(dǎo)體和醫(yī)美等，但不建議追高，需等待輪動(dòng)機(jī)會(huì)，也可以自下而上選擇當(dāng)前成長(zhǎng)性較好但被低估的細(xì)分板塊布局，例如輕工、食品和軍工板塊等。

    “如果全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)保持穩(wěn)定，回暖明顯加速，對(duì)于部分高估值行業(yè)來(lái)說(shuō)，有可能會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)滯漲，存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局變化的風(fēng)險(xiǎn)。”劉巖表示，下半年新能源、順周期和醫(yī)藥生物等板塊，大概率會(huì)延續(xù)較明顯的投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)資金依舊青睞發(fā)展空間巨大的個(gè)股，例如自身業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速、企業(yè)管理經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，以及符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，但對(duì)于估值較高的板塊，機(jī)構(gòu)和普通投資者都應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。