借道ETF布局 資金持續(xù)涌入兩大方向

    4月，科創(chuàng)板ETF、軍工ETF逆勢獲凈申購。今年2月和3月，資金持續(xù)涌入股票型ETF，但4月份股票型ETF合計遭遇凈贖回177.59億份。不過，科創(chuàng)板ETF和軍工ETF仍吸引大量資金申購，其中，軍工ETF已連續(xù)5個月獲得凈申購，科創(chuàng)板ETF也連續(xù)3個月呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)。

    具體來看，創(chuàng)業(yè)板ETF、半導體ETF遭遇大量贖回，凈贖回份額合計分別為40.68億份、40.38億份。此外，5GETF、光伏ETF凈贖回份額均超過16億份。

    科創(chuàng)板ETF已連續(xù)3個月呈現(xiàn)資金凈流入狀態(tài)，具體而言，2月份科創(chuàng)板ETF份額合計增長31.63億份，3月份額增長也接近30億份，4月合計凈申購份額為17.85億份。其中，工銀瑞信科創(chuàng)板50ETF、易方達科創(chuàng)板50ETF凈申購份額均超過10億份。

    此外，越來越多的主動權益類基金選擇參與科創(chuàng)板投資。天風證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，自2019年科創(chuàng)板開市以來截至今年3月底，持有科創(chuàng)板的基金數(shù)量從48只上升至666只。

    今年以來軍工板塊指數(shù)調(diào)整較多，跌幅超過20%，但資金卻大量涌入軍工ETF.4月，軍工ETF份額合計凈增長13.29億份。自去年12月開始，軍工ETF持續(xù)吸金，份額合計增長128.15億份。

    從單個交易日申贖情況來看，資金對于軍工ETF更是越跌越買。例如，4月30日，軍工指數(shù)跌幅超過4%，當日國泰軍工ETF凈流入8.27億份。類似的還有3月31日，軍工指數(shù)跌幅同樣超過4%，國泰軍工ETF凈流入份額也超過3億份。

    多位基金經(jīng)理看好軍工板塊。華夏產(chǎn)業(yè)升級混合基金經(jīng)理代瑞亮表示，首先，看好軍工行業(yè)未來5年確定性快速增長。其次，軍工行業(yè)核心公司競爭格局優(yōu)異（核心主機廠基本處于壟斷地位，其他配套廠商競爭格局穩(wěn)定性強）。此外，軍工行業(yè)收入和利潤的穩(wěn)定性也不會像之前那樣波動較大，大量采購需求將同時帶來預付款大幅增加，將率先改善龍頭企業(yè)的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表，供應鏈公司資金到賬效率也將得到提升。

    富國軍工主題混合基金經(jīng)理章旭峰認為，軍工行業(yè)已具備較大投資機會，后市不應過分悲觀，可考慮擇機配置，依然看好其全年表現(xiàn)。

    對于具體看好的標的，章旭峰提示，中長期持有增長確定的航空航天整機廠龍頭及具備核心定價權的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢企業(yè)，以及院所改制政策增量受益較大的分系統(tǒng)公司，關注新材料、芯片半導體中具備軍民融合產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢的細分領域龍頭公司。另外，今年軍工企業(yè)深化國企改革有望加速，改善激勵機制、混合所有制改革、資產(chǎn)重組兼并及證券化等，或成為今年市場新熱點。