本報記者 劉琪
近日,全國政協(xié)委員,中央財經(jīng)大學金融學院教授、證券期貨研究所所長賀強在接受《證券日報》記者采訪時表示,北交所的基本功能是推動中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,促進產(chǎn)業(yè)升級。北交所與滬深兩家證券交易所定位完全不同,北交所主要是為專精特新、服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助。
不過,賀強認為,北交所開業(yè)以后,面臨兩大問題:一個是風險性問題。北交所的上市公司大多是抵御風險能力不強的小公司,其中有許多是科技創(chuàng)新型小企業(yè),存在很大的研發(fā)風險。另一個是流動性問題。一方面,由于50萬元的門檻限制,大量散戶不能進入北交所;另一方面,北交所上市公司規(guī)模很小,不適合機構(gòu)大規(guī)模運作,大規(guī)模資金難以進入。一旦政策調(diào)整或市場變化,就可能引起交易冷清,流動性枯竭。
“針對北交所風險性、流動性的問題,應該進一步推動北交所改革創(chuàng)新。”賀強建議,在北交所試行T+0交易制度,這對于防范北交所市場風險,穩(wěn)定市場運行,促進北交所市場發(fā)展具有非常重要的意義。
賀強進一步表示,在北交所試行T+0交易制度,有利于投資者當日止損,及時規(guī)避風險。同時,在北交所試行T+0交易制度,有利于增加市場流動性。投資者在不放大資金杠桿的條件下,一個交易日內(nèi)可以用同一筆資金多次買賣,促使成交量不斷放大,極大地增加了市場的流動性,活躍了市場,增強了市場人氣和投資者的信心。
為了在北交所順利推出T+0交易,賀強也提出了建議。首先是要對股市T+0交易樹立正確的認識。股市T+0交易與T+1交易一樣,只是一種股市的交易規(guī)則。
同時,他建議管理層對股市T+0交易進行充分深入的研究,制定有關(guān)T+0交易的交易規(guī)則及監(jiān)管措施,做好推出股市T+0交易的準備工作。中國證券登記結(jié)算公司及證券交易所、證券公司應當提供相應的技術(shù)保障,進一步做好T+0交易的技術(shù)支持及其協(xié)調(diào)工作。有關(guān)部門應當進一步研究股市T+0交易之后的監(jiān)管問題,認真研究在新的交易規(guī)則下有可能產(chǎn)生的新問題,嚴格防止機構(gòu)利用股市T+0交易操縱市場操縱股價的行為。
此外,賀強認為,還需加強投資者風險教育工作。對于沒有時間保證、風險意識不強的投資者而言,是不適宜進行股市T+0交易的,因此需要通過投資者風險教育,提高他們的風險意識,避免造成不必要的損失。
(編輯 崔漫 才山丹)
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