外資看好中國經(jīng)濟前景 普遍關(guān)注消費板塊機遇

    本報記者 王思文

    8月2日，瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)表機構(gòu)觀點稱：“我們相信接下來的一系列政策支持將有助于下半年經(jīng)濟恢復(fù)，即將出臺的促消費舉措也讓我們持續(xù)看好中國股市。”

    當天，盡管A股三大指數(shù)有所回調(diào)，北向資金也在連續(xù)6個交易日凈買入后出現(xiàn)單日凈賣出，但《證券日報》記者從多家外資機構(gòu)處了解到，海外投資者仍青睞配置中國資產(chǎn)，其背后是對中國經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)步復(fù)蘇的信心。

    在對下半年中國經(jīng)濟前景和投資機會的預(yù)測中，大多數(shù)外資機構(gòu)認為，下半年消費動能有望提升，成為相關(guān)板塊的積極因素，外資或持續(xù)流入，權(quán)益市場將有較大的投資機會。

    今年上半年，A股市場波動較大，一季度是以順周期經(jīng)濟恢復(fù)為主線，二季度則回到以主題交易為主線的輪動，指數(shù)整體持平，市場呈現(xiàn)出主題驅(qū)動、行業(yè)結(jié)構(gòu)分化明顯的特點。

    多家外資機構(gòu)在接受記者采訪時表示，進入下半年，支持經(jīng)濟增長的政策基調(diào)更加確定，后續(xù)支持性政策陸續(xù)出臺有助于活躍資本市場，提振投資者信心，將持續(xù)看好中國股市。

    富達基金管理（中國）有限公司基金經(jīng)理周文群對《證券日報》記者表示：“7月底召開的中央政治局會議為下半年經(jīng)濟發(fā)展定調(diào)，預(yù)計將會有利好經(jīng)濟和資本市場后續(xù)發(fā)展的支持性政策陸續(xù)出臺。”

    瑞士百達財富管理亞洲宏觀經(jīng)濟研究主管陳東對《證券日報》記者表示：“未來幾周需要關(guān)注的是有無可持續(xù)復(fù)蘇相關(guān)政策措施出臺，以推動經(jīng)濟增長、提振市場情緒。”

    瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室認為，在汽車、電子產(chǎn)品和家電領(lǐng)域的定向促消費舉措，不僅有助于推動相關(guān)企業(yè)業(yè)績改善，也將利好平臺企業(yè)。

    對于下半年市場走勢及具體投資機會，周文群預(yù)計，權(quán)益市場有比較大的投資機會，外資將持續(xù)流入，重點關(guān)注的板塊包括食品飲料、消費建材、有國產(chǎn)替代概念的工業(yè)股、消費電子以及低估值的金融板塊。

    從市場結(jié)構(gòu)上看，摩根士丹利基金主動權(quán)益投資團隊對《證券日報》記者稱，今年市場結(jié)構(gòu)或更偏成長與消費風(fēng)格。“我們將重點關(guān)注現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系下的高端制造、信息技術(shù)以及估值優(yōu)勢明顯的醫(yī)藥、消費行業(yè)。”

    不難看出，消費領(lǐng)域是外資當前普遍看好的投資方向。瑞銀財富管理投資總監(jiān)辦公室分析認為：“日前國家發(fā)改委發(fā)布的恢復(fù)和擴大消費措施包括放寬購車條件、擴大新能源汽車消費、擴大餐飲服務(wù)消費、豐富文旅消費等，將逐漸對引導(dǎo)創(chuàng)造新消費、擴大大眾消費發(fā)揮出作用。”

    摩根士丹利基金主動權(quán)益投資團隊表示，消費動能有望提升，將為相關(guān)板塊帶來較為積極的機會。

    “市場預(yù)期在消費端進一步推出刺激政策，加上此前已經(jīng)出臺的汽車購置稅延期、家具建材下鄉(xiāng)等支持政策，這將是一個量變到質(zhì)變的過程，配合基本面的良性轉(zhuǎn)變，以及補庫需求疊加終端放量，我們將持續(xù)看好消費板塊。”周文群表示，從細分板塊來看，家電板塊上市公司通常擁有較高的成本競爭力、管理能力以及產(chǎn)品創(chuàng)新能力，將持續(xù)受益于消費升級需求。而且，除消費屬性外，家電板塊還擁有較強的地產(chǎn)周期屬性。