央企控股上市公司成滬市現(xiàn)金分紅主力軍 高分紅央企估值加速回歸

    本報(bào)記者 邢萌

    近年來(lái)，滬市上市公司持續(xù)加大現(xiàn)金分紅力度，為投資者和社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。

    2022年，滬市公司合計(jì)現(xiàn)金分紅1.72萬(wàn)億元，同比增加超12%。有1528家公司進(jìn)行派現(xiàn)，其中七成以上的分紅比例超過(guò)30%。分紅金額上，164家公司派現(xiàn)10億元以上，26家派現(xiàn)100億元以上。

    滬市公司中，央企控股上市公司成為分紅的主力軍。同時(shí)，具有高分紅特性的央企控股上市公司資產(chǎn)質(zhì)量不斷提升、基本面持續(xù)改善，估值加速回歸，為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)，逐漸成為中長(zhǎng)期投資的優(yōu)選。

    央企成為分紅主力軍

    19家派現(xiàn)均超百億元

    央企控股上市公司成為現(xiàn)金分紅的主力軍。派現(xiàn)公司中，有215家為央企控股上市公司，合計(jì)派現(xiàn)1.05萬(wàn)億元，占比61.05%，分紅比例的中位數(shù)達(dá)31.25%。其中，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)現(xiàn)金分紅總額分別為1082億元、973億元和821億元；55家央企控股上市公司分紅金額超10億元，19家央企控股上市公司分紅金額在100億元以上。

    股息率方面，以6月21日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，288家公司的股息率達(dá)到3%以上，央企控股上市公司有41家；117家公司的股息率超過(guò)5%，央企控股上市公司有21家。中遠(yuǎn)海控、中國(guó)神華、中國(guó)海油、工商銀行等央企的股息率超過(guò)6%。

    從持續(xù)性上看，107家公司連續(xù)3年派現(xiàn)金額達(dá)到10億元以上，其中央企控股上市公司有40家。分紅比例方面，764家公司已經(jīng)連續(xù)3年的分紅比例超30%，117家公司連續(xù)3年的分紅比例超50%。股息率方面，113家公司連續(xù)3年的股息率超過(guò)3%，35家公司連續(xù)3年的股息率超過(guò)5%。股息率較高的行業(yè)有銀行業(yè)、煤炭、采掘和交通運(yùn)輸業(yè)等。

    值得注意的是，2022年，滬市公司現(xiàn)金分紅的總額已經(jīng)明顯高于市場(chǎng)的股權(quán)融資和主要股東減持金額的合計(jì)。具體情況看，327家公司上市以來(lái)的分紅金額已經(jīng)高于其通過(guò)IPO和再融資從市場(chǎng)融得的金額，其中有65家央企。其中，四大行、“三桶油”、中國(guó)神華、中國(guó)移動(dòng)、寶鋼股份等15家公司的累計(jì)分紅金額高出融資額超過(guò)500億元。

    注重投資者回報(bào)

    央企估值加速回歸

    今年以來(lái)，不少滬市上市公司尤其是央企控股上市公司漲幅明顯。高分紅的央企估值加速回歸，為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。

    從滬市公司來(lái)看，不少央企控股上市公司自上市以來(lái)股價(jià)漲幅較大。有587家公司自上市以來(lái)的年均股價(jià)漲幅超20%，其中，央企控股上市公司有46家。另外，寶信軟件、電科數(shù)字、揚(yáng)農(nóng)化工、中國(guó)巨石等24家央企控股上市公司的股價(jià)較發(fā)行價(jià)的漲幅超過(guò)30倍。

    A股市場(chǎng)中，高分紅的央企越來(lái)越受到投資者關(guān)注。以中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù)為例，該指數(shù)旨在反映注重股東回報(bào)的央企的整體表現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注于高分紅特征。數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，中證國(guó)新央企股東回報(bào)指數(shù)年初以來(lái)的年化收益率達(dá)10.01%。

    中國(guó)銀河研究院策略分析師、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊超表示，央企與國(guó)企是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的壓艙石，在A股整體市場(chǎng)具有穩(wěn)健特點(diǎn)，彰顯韌性。在當(dāng)前的時(shí)代背景下，央企股東回報(bào)指數(shù)具備較好的投資價(jià)值及長(zhǎng)期配置價(jià)值。

    興業(yè)證券研報(bào)顯示，央企具備高分紅的特性，未來(lái)也將在政策指引下持續(xù)提升自身基本面和分紅水平。由此可見(jiàn)，紅利策略高度適配央企投資，且在市場(chǎng)仍具不確定性的當(dāng)下，高分紅央企具備短期和中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

    平煤股份相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今年市場(chǎng)風(fēng)格開(kāi)始重新聚焦盈利確定性和估值性?xún)r(jià)比，中國(guó)特色估值體系概念也比較深入人心，隨著市場(chǎng)上價(jià)值投資邏輯持續(xù)強(qiáng)化，越來(lái)越多的上市公司將繼續(xù)保持較高的現(xiàn)金分紅比例，為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)，夯實(shí)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資基礎(chǔ)。