證券時報記者 卓泳 王軍
近期,國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布《關(guān)于對新型冠狀病毒感染實施“乙類乙管”的總體方案》,并提出自1月8日起優(yōu)化中外人員往來管理,有序恢復(fù)中國公民出境旅游。伴隨出入境政策的調(diào)整,中國出入境需求撲面而來,近期的機(jī)票、簽證、酒店預(yù)定等方面業(yè)務(wù)量都呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢,不少旅客都已做好出境游計劃。面對境外這么多類型免稅店,國內(nèi)免稅行業(yè)還能否持續(xù)火熱?
自1980年至今,中國免稅行業(yè)已有40多年的發(fā)展歷史,但國內(nèi)僅10家企業(yè)獲得免稅牌照。從免稅運營上看,日上免稅行和海南免稅均由中免絕對控股,相當(dāng)于中免實際擁有四成免稅牌照。而且,10家企業(yè)各自免稅牌照的經(jīng)營區(qū)域和經(jīng)營類別各不相同。中國中免通過收購擁有免稅全牌照,可以經(jīng)營機(jī)場、口岸免稅店,離島免稅店,市內(nèi)免稅店;深免集團(tuán)和珠免集團(tuán)主要經(jīng)營機(jī)場、口岸免稅店;中出服主要經(jīng)營機(jī)場、口岸免稅店,市內(nèi)免稅店;港中旅(中僑)主要經(jīng)營市內(nèi)免稅店;王府井為離島免稅店。
由于中國市場免稅牌照數(shù)量稀缺,免稅特許經(jīng)營權(quán)屬于稀缺資源,因此在內(nèi)地的低價競爭并不明顯,但出境游放開之后,尤其是港澳通關(guān)以后,消費者有了更多選擇。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這將一定程度上影響內(nèi)地免稅市場,尤其是海南免稅市場。港澳免稅市場相對來說距離近、價格便宜、政策也比較友好,同時港澳還是比較發(fā)達(dá)的旅游目的地,有望在出境游放開之后迎來第一波紅利。
格力地產(chǎn)在收購珠海免稅時也提醒投資者,國內(nèi)外大型免稅運營商經(jīng)過多年發(fā)展,經(jīng)營模式較為成熟,已具備一定競爭優(yōu)勢,并占據(jù)較大的市場規(guī)模,形成較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)。若國內(nèi)外大型免稅運營商市場份額進(jìn)一步增加,供應(yīng)鏈議價能力進(jìn)一步增強(qiáng),其銷售的免稅商品全球比價競爭優(yōu)勢將持續(xù)提升,免稅行業(yè)市場競爭將加劇。珠海免稅若無法準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢以快速應(yīng)對市場競爭狀況的變化,將面臨現(xiàn)有市場份額及盈利能力下降的風(fēng)險。
當(dāng)然,強(qiáng)大的市場需求也一定程度上意味著這個“蛋糕”夠大。就疫情之前的中國市場而言,據(jù)世界免稅協(xié)會統(tǒng)計,2019年,中國消費者免稅消費占全球免稅消費規(guī)模的40%,其中境外免稅消費超過1800億元,僅中國一個國家的消費者就撐起了全球免稅消費的近半壁江山。免稅店主要以奢侈品為主,貝恩咨詢統(tǒng)計顯示,2019年,中國消費者在境內(nèi)外購買奢侈品984億歐元,占全球奢侈品總額的三分之一,依然是最大的消費國家。但從目前來看,免稅市場主要消費在國外。2019年,中國人消費了全球40%的免稅品,但中國免稅市場銷售規(guī)模卻只占全球份額的8%,說明中國免稅行業(yè)提升潛力巨大。
另據(jù)商務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文預(yù)測,2023年,全球免稅市場規(guī)模將超過疫情前,達(dá)4221億元,中國免稅市場規(guī)模占比將提升至31.3%。2026年全球免稅市場規(guī)模7437億元,中國免稅市場占全球市場比重有望進(jìn)一步增長,達(dá)到44.8%。
近期印發(fā)的《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》也提及免稅業(yè)發(fā)展,推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè),更好滿足中高端消費品消費需求,促進(jìn)免稅業(yè)健康有序發(fā)展。開源證券分析師初敏認(rèn)為,綱要進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)黨的二十大報告中明確消費對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)作用,免稅相關(guān)政策有望持續(xù)優(yōu)化落地,2022年低基數(shù)疊加當(dāng)前回暖趨勢,2023年免稅業(yè)離島和出境業(yè)務(wù)復(fù)蘇有望伴隨政策持續(xù)落地分階段兌現(xiàn)。
但是,正如格力地產(chǎn)所提示的,要參與國際競爭,中國免稅運營上還需準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢以快速應(yīng)對市場競爭,提高供應(yīng)鏈議價能力進(jìn)一步增加市場份額。盤和林也認(rèn)為,我國免稅行業(yè)在購物便利性上還有提升空間,免稅政策還有進(jìn)一步放寬的空間,尤其在免稅店的選品上,應(yīng)盡量錯開和國內(nèi)商品的競爭,尋求差異化和獨特性,方能吸引更多消費者。
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