“第二支箭”下發(fā)債房企再擴(kuò)容 受理融資規(guī)模已近千億元

    本報(bào)記者 王麗新

    從“第二支箭”到“金融16條”，再到央行推出2000億元“保交樓”貸款支持計(jì)劃……11月份以來，支持房企融資政策利好頻出，受理融資規(guī)模持續(xù)攀升。

    11月23日，中債增進(jìn)公司在“第二支箭”（民企債券融資支持工具）政策框架下，出具了對(duì)龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函，擬首批分別支持三家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)，后續(xù)將根據(jù)企業(yè)需求提供持續(xù)增信發(fā)債服務(wù)。

    “后期進(jìn)展以官方信息為準(zhǔn)。”美的置業(yè)相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，募資主要擬用于償還發(fā)行人及下屬子公司債務(wù)融資工具，以及用于項(xiàng)目建設(shè)等。龍湖集團(tuán)相關(guān)人士也就此事向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“對(duì)于相關(guān)融資工作，我們正在推進(jìn)中。”

    受理融資規(guī)模近千億元

    房地產(chǎn)行業(yè)融資政策正不斷釋放積極信號(hào)，增信發(fā)債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

    據(jù)公開信息顯示，截至11月23日，中國銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（下稱“交易商協(xié)會(huì)”）已經(jīng)受理龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、新城控股合計(jì)500億元的儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行。另據(jù)交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)消息，近日，萬科向交易商協(xié)會(huì)表達(dá)了280億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行意向，將待履行內(nèi)部股東大會(huì)決策程序后正式報(bào)送；同時(shí)，金地集團(tuán)也遞交了150億元儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行申請(qǐng)。

    交易商協(xié)會(huì)表示，這是繼龍湖集團(tuán)等三家民營房企開展儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行工作后，混合所有制房企（萬科）首次提出儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行意向，表明近期“第二支箭”政策框架下增信發(fā)債、儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可，取得了良好政策效果。

    當(dāng)下，“第二支箭”正持續(xù)發(fā)力。據(jù)中指研究院向《證券日?qǐng)?bào)》記者提供的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，“第二支箭”政策框架下，增信發(fā)債受理融資規(guī)模近千億元，涉及房企不斷擴(kuò)容。據(jù)悉，截至目前，中債增進(jìn)公司已通過公開業(yè)務(wù)郵箱收到近百家民營房企增信業(yè)務(wù)意向，正在按照相關(guān)機(jī)制積極推進(jìn)業(yè)務(wù)開展。

    “本輪發(fā)債支持范圍更廣、發(fā)行規(guī)模更大、門檻更低、力度更強(qiáng)。”諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心高級(jí)分析師關(guān)榮雪向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，混改房企萬科加入儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行，意味著未來“第二支箭”涉及的相關(guān)房企及融資規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)容，且企業(yè)類型會(huì)更多樣化。

    提升自身經(jīng)營造血能力

    對(duì)于擬發(fā)行高達(dá)數(shù)百億元融資的用途，多家房企均向《證券日?qǐng)?bào)》表示，“本輪發(fā)債募資的最主要用途，是償還有息債務(wù)及保證即將交付項(xiàng)目的建設(shè)。”

    與此同時(shí)，也有10余家房企相關(guān)人士向記者表示，希望此輪融資可以快速落地，改變擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的房企信用“被誤傷”的困局，改善金融機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的信用預(yù)期，進(jìn)而提升自身經(jīng)營造血能力。

    “中債增進(jìn)公司開具發(fā)債信用增進(jìn)函，是支持民營房企發(fā)債的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。首批三家房企獲得發(fā)債信用增進(jìn)函后，將激勵(lì)其他民營房企積極申請(qǐng)?jiān)鲂虐l(fā)債融資，緩解流動(dòng)性緊張局面。”中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，而“第二支箭”快速落地實(shí)施，將在已出險(xiǎn)房企和相對(duì)健康房企之間建立風(fēng)險(xiǎn)防火墻，引導(dǎo)市場(chǎng)及金融機(jī)構(gòu)改善對(duì)民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍，有效緩解其信用收縮問題，促進(jìn)其恢復(fù)多元融資渠道。

    “在債務(wù)展期以及貸款置換方面，民營房企將會(huì)得到更多支持，最大限度避免因債務(wù)期限與現(xiàn)金流不匹配導(dǎo)致的債務(wù)違約事件發(fā)生，以及因此造成的負(fù)面影響擴(kuò)大。”同策研究院研究總監(jiān)宋紅衛(wèi)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在有一定抵押支持下，通過增信發(fā)債，房企可以獲得一定的增量貸款，對(duì)緩解債務(wù)壓力以及維持企業(yè)運(yùn)營都有積極作用。

    宋紅衛(wèi)進(jìn)一步稱，從當(dāng)下支持房企融資的政策來看，松動(dòng)的前提是保證和控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即在不增加新的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大限度地保護(hù)房企的信用以及由此產(chǎn)生的外溢影響，這對(duì)于恢復(fù)行業(yè)信心有一定作用。

    對(duì)此，劉水也表示，近期利好政策頻出，將促進(jìn)改善市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)而促進(jìn)需求釋放。但這種間接作用效果有限，改善銷售市場(chǎng)，還需要直接作用于需求端的政策發(fā)力。

    “當(dāng)房企債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)降低，有資金投入‘保交付’時(shí)，將有助于消除購房者擔(dān)憂情緒。”關(guān)榮雪稱，有融資現(xiàn)金流入手，房企將用部分資金推動(dòng)產(chǎn)品去化，改善經(jīng)營能力。“年底仍有搶收市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，但其資金面獲得全面改善仍需時(shí)間，即便今年年末房企銷售端出現(xiàn)翹尾局面，可能離預(yù)期仍有一定差距。”