大門越開越寬 金融業(yè)對外開放呈現(xiàn)新局面

    首家外資控股證券公司、首家外資獨資壽險公司、首家外資全資控股期貨公司……這是中國金融業(yè)開放大門越開越寬的時代印記。

    近年來，中國持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，穩(wěn)步擴(kuò)大金融開放，金融業(yè)對外開放呈現(xiàn)新局面：徹底取消銀行、證券、基金、期貨、人身險領(lǐng)域外資股比限制；推進(jìn)跨境證券市場的互聯(lián)互通；啟動滬深港通、滬倫通、債券通，完善合格機(jī)構(gòu)投資者制度，取消QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）/RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）投資額度限制……

    在加快構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，統(tǒng)籌開放與安全，中國金融業(yè)對外開放正從制度和機(jī)制上向著更高水平邁進(jìn)，更好吸引全球資源要素，增強(qiáng)國內(nèi)國際兩個市場兩種資源聯(lián)動效應(yīng)。

    銀行業(yè)保險業(yè)開放取得新進(jìn)展

    “十年來，中國銀行業(yè)保險業(yè)對外開放實現(xiàn)又一次飛躍。”中國銀保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐如是說。

    徹底取消銀行業(yè)保險業(yè)外資股權(quán)比例限制，首家外資獨資保險控股公司、首家外資控股理財公司、首家外資獨資保險資產(chǎn)管理公司等相繼成立；外資準(zhǔn)入數(shù)量型門檻大幅降低，包括取消總資產(chǎn)、經(jīng)營年限、設(shè)立代表處年限等要求；中外資銀行保險機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍基本實現(xiàn)一致……

    對深耕中國金融市場的國際金融機(jī)構(gòu)而言，這十年是“首家”層出不窮、業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)范圍大幅擴(kuò)張的十年。

    中國銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年5月末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人銀行、116家外國銀行分行和134家代表處，營業(yè)性機(jī)構(gòu)總數(shù)919家，境外保險機(jī)構(gòu)在華共設(shè)立了67家外資保險機(jī)構(gòu)和80家代表處。

    2022年上半年，開放實例落地又取得新進(jìn)展。批準(zhǔn)施羅德交銀理財有限公司、德國巴登-符騰堡州銀行上海分行開業(yè)，批準(zhǔn)貝萊德建信理財公司參與養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點，批準(zhǔn)大新銀行在已有法人子行的基礎(chǔ)上，再新設(shè)直屬外國銀行的分行，成為全國首家“雙牌照”銀行。

    十年間，國際金融機(jī)構(gòu)歷經(jīng)多個里程碑時刻，切實分享到中國金融業(yè)開放紅利。“對德意志銀行在中國的發(fā)展來說，可謂‘一年一個新牌照，一年一個里程碑’。”德意志銀行中國在岸債務(wù)資本市場主管方中睿感嘆，“德意志銀行是中國金融開放的參與者，更是受益者。我們和中國金融市場共同發(fā)展，共同成長。”

    在方中?？磥?，中國金融開放會帶來更多發(fā)展機(jī)遇。“中國已經(jīng)在金融開放和全球市場融入方面取得實質(zhì)性進(jìn)展，我們預(yù)計未來這一強(qiáng)勁勢頭將繼續(xù)保持。”方中睿說，堅信中國金融市場將會保持良好的發(fā)展前景，并為包括德意志銀行在內(nèi)的外資機(jī)構(gòu)帶來廣闊機(jī)遇。

    資本市場高水平開放穩(wěn)步推進(jìn)

    近年來，資本市場高水平制度型開放穩(wěn)步推進(jìn)。

    市場開放不斷深化。交易型開放式基金（ETF）納入滬深港通標(biāo)的落地實施；滬倫通機(jī)制對內(nèi)拓展到深交所，對外拓展至德國、瑞士市場；A股納入國際知名指數(shù)并不斷提升比重；在香港推出A股指數(shù)期貨；中日、內(nèi)地與香港ETF互通產(chǎn)品順利推出并平穩(wěn)運行。

    產(chǎn)品開放穩(wěn)步推進(jìn)。合格境外投資者新規(guī)發(fā)布，允許合格境外投資者投資商品期貨、商品期權(quán)等衍生品，目前已有9個品種向境外投資者開放，其中2021年新增原油、棕櫚油期權(quán)兩個國際化品種。

    行業(yè)準(zhǔn)入全面放開。證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)外資股比限制全面放開，一批外資金融機(jī)構(gòu)加快在華投資展業(yè)步伐。截至2021年末，12家外商控股或全資證券基金期貨公司獲批。

    “不論是投資渠道、行業(yè)準(zhǔn)入方面的政策，還是產(chǎn)品供給方面的改革，中國都為外資提供了良好的投資環(huán)境。”范達(dá)集團(tuán)中國區(qū)CEO唐華表示，外資已經(jīng)連續(xù)多年保持凈流入，這是外資對中國資本市場對外開放給出的鮮明態(tài)度。

    目前中國資本市場已成長為全球第二大市場，開放程度日益提升，吸引了越來越多國際投資者積極參與，他們對中國資本市場繼續(xù)擴(kuò)大開放寄予期待。

    瀚亞投資中國區(qū)負(fù)責(zé)人邵昕說：“我們期待更多的開放政策出臺，讓外資可以進(jìn)一步融入中國資本市場，獲得進(jìn)一步競爭與發(fā)展的空間。”

    資本市場繼續(xù)擴(kuò)大開放的信號已經(jīng)釋放。中國證監(jiān)會副主席方星海近期透露，證監(jiān)會將統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推出更多有力度、有深度的開放舉措，穩(wěn)步推進(jìn)市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位制度型開放。推動境外上市新規(guī)立法程序，做好改革實施后的配套規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)等準(zhǔn)備工作。拓展優(yōu)化互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)，支持更多上市公司互聯(lián)互通存托憑證發(fā)行上市。進(jìn)一步優(yōu)化完善滬深港通機(jī)制，推動交易所債券市場互聯(lián)互通取得實質(zhì)進(jìn)展。穩(wěn)步擴(kuò)大商品和金融期貨國際化品種，支持開展期貨產(chǎn)品結(jié)算價授權(quán)合作，實現(xiàn)期貨市場開放路徑多元化。

    中國金融市場吸引力增強(qiáng)

    隨著金融業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大開放，中國金融市場的吸引力與日俱增。

    十年來，一大批國際金融機(jī)構(gòu)積極參與中國金融市場發(fā)展。中國銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2021年，在華外資銀行資本和資產(chǎn)均較十年前增長超過50%，在華外資保險公司資本十年間增長1.3倍，資產(chǎn)增長6倍。

    人民幣資產(chǎn)吸引力不斷上升。不斷拓展的開放渠道，吸引大批國際中長期投資者加快配置人民幣資產(chǎn)。國家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年末，境外投資者投資中國證券21554億美元，較2012年末增長3倍。

    作為中國擴(kuò)大金融開放的最新例證，內(nèi)地與香港利率互換市場互聯(lián)互通的啟動漸行漸近。屆時境外投資者可以通過該機(jī)制購買中國市場的金融衍生品，滿足利率風(fēng)險管理需求。

    增持人民幣資產(chǎn)、投資增設(shè)機(jī)構(gòu)、廣納中國人才，包括瑞信、高盛、花旗、摩根大通在內(nèi)的國際金融機(jī)構(gòu)，紛紛加大在中國的投資，以期在激烈競爭中鞏固自身市場地位。

    高盛中國聯(lián)席主管兼高盛高華證券有限責(zé)任公司董事長范翔表示，中國持續(xù)擴(kuò)大金融開放，優(yōu)化營商環(huán)境，提升外資投資便利度，是外資機(jī)構(gòu)競相布局中國金融市場的重要原因之一。近年來，中國資本市場對外開放步伐不斷加快。在行業(yè)準(zhǔn)入放開疊加資本雙向流動加快背景下，外資機(jī)構(gòu)布局中國市場進(jìn)程將繼續(xù)提速。

    彭博亞太區(qū)總裁李冰認(rèn)為，未來境外投資者參與中國金融市場的廣度和深度將不斷提升，這不僅有助于他們更好地發(fā)掘中國金融市場潛力、捕捉機(jī)遇，同時也有助于推動中國金融市場高質(zhì)量發(fā)展。