央行年內(nèi)第二次下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率，釋放了什么信號(hào)？

    本報(bào)記者 劉琪

    為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國(guó)人民銀行決定，自2022年9月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行8%下調(diào)至6%。

圖片來源：央行網(wǎng)站

    這已是央行年內(nèi)第二次下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金率。4月25日，央行發(fā)布消息稱，“自2022年5月15日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的9%下調(diào)至8%”。

    據(jù)央行可查的最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，外幣存款余額9537億美元。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者測(cè)算，此次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，將釋放外匯流動(dòng)性約190億美元。

    仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，可以提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)外匯流動(dòng)性管理，可以部分釋放外匯流動(dòng)性，調(diào)節(jié)外匯市場(chǎng)供求關(guān)系，平滑外匯市場(chǎng)波動(dòng)。更重要的是，這明確釋放出穩(wěn)定外匯市場(chǎng)預(yù)期、保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定的政策信號(hào)，可以在一定程度上達(dá)到抑制人民幣匯率單邊貶值預(yù)期以及可能出現(xiàn)的“羊群效應(yīng)”的目的。

    龐溟進(jìn)一步表示，這一政策舉動(dòng)說明有關(guān)部門開始采取合適的政策工具和宏觀審慎工具，來表明熨平市場(chǎng)波動(dòng)、維持匯率穩(wěn)定政策目標(biāo)的信心和決心，給人民幣單邊貶值預(yù)期“降溫”，有望減緩人民幣過快貶值的壓力，促進(jìn)境內(nèi)外匯市場(chǎng)供求平衡，使人民幣匯率走勢(shì)重新回歸合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

    民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率，意味著境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為外匯存款繳存的準(zhǔn)備金減少，有助于增加市場(chǎng)上美元流動(dòng)性，并提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，有利于人民幣匯率的穩(wěn)定。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，近期美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上行，9月1日盤中一度觸及110，為2002年6月份以來首次；9月5日盤中一度升至110.2818，續(xù)刷新高。人民幣對(duì)美元匯率有所承壓，9月5日，離岸人民幣對(duì)美元匯率最低下探至6.95457，在岸人民幣對(duì)美元匯率最低觸及6.9445。

圖片來源：Wind

    “當(dāng)前受美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊貨幣政策影響，美元指數(shù)一度突破110關(guān)口，引發(fā)人民幣對(duì)美元被動(dòng)性貶值。央行此舉向市場(chǎng)釋放積極信號(hào)，有利于穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期，避免出現(xiàn)非理性的超調(diào)。”溫彬說。

    值得一提的是，在9月5日國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在回應(yīng)人民幣匯率問題走勢(shì)時(shí)談到，人民幣長(zhǎng)期的趨勢(shì)應(yīng)該是明確的，未來世界對(duì)人民幣的認(rèn)可度會(huì)不斷增強(qiáng)，這是長(zhǎng)期趨勢(shì)。但是短期內(nèi)雙向波動(dòng)是一種常態(tài)，不會(huì)出現(xiàn)“單邊市”，但是匯率的點(diǎn)位是測(cè)不準(zhǔn)的，大家不要去賭某個(gè)點(diǎn)。

    在人民幣匯率雙向波動(dòng)的彈性和幅度加大的“新常態(tài)”下，龐溟建議，市場(chǎng)主體樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，避免偏離風(fēng)險(xiǎn)中性的“炒匯”行為，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，合理審慎交易，適度套保匯率敞口和控制貨幣錯(cuò)配，合理安排資產(chǎn)負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)。

    東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)預(yù)計(jì)，下一步人民幣對(duì)美元貶值幅度會(huì)趨于溫和，一籃子匯率指數(shù)將延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。事實(shí)上，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體處于修復(fù)態(tài)勢(shì)，我國(guó)國(guó)際收支將保持較大幅度順差的背景下，人民幣貶值預(yù)期很難有效聚集，這意味著年內(nèi)匯率因素不會(huì)對(duì)宏觀政策靈活調(diào)整形成實(shí)質(zhì)性掣肘。

（編輯 孫倩）