結構性貨幣政策工具體系逐步形成

    中國人民銀行8月19日公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月末，各類結構性貨幣政策工具余額合計53977億元。人民銀行介紹，近年來圍繞支持普惠金融、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等國民經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，逐步構建了適合我國國情的結構性貨幣政策工具體系。

    對于下一階段運用結構性貨幣政策工具，人民銀行負責人日前表示，人民銀行在總量框架下運用結構性貨幣政策工具，會根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展不同時期、不同階段的重點需要實現(xiàn)“有進有退”，把結構性貨幣政策工具的數(shù)量和投放規(guī)?？刂圃诤弦馑剑c總量型政策工具形成良好配合。

    兼具總量和結構雙重功能

    我國的結構性貨幣政策工具是人民銀行引導金融機構信貸投向，發(fā)揮精準滴灌、杠桿撬動作用的工具，通過提供再貸款或資金激勵的方式，支持金融機構加大對特定領域和行業(yè)的信貸投放，降低企業(yè)融資成本。

    結構性貨幣政策工具兼具總量和結構雙重功能。人民銀行副行長陳雨露日前解釋，一方面，人民銀行在設計結構性政策工具時，堅持順勢而為，按照目標一致性原則，建立激勵相容機制，將人民銀行資金和金融機構對特定領域和行業(yè)信貸投放掛鉤，調(diào)動金融機構積極性，更加有效地促進信貸結構優(yōu)化。另一方面，結構性貨幣政策工具具有基礎貨幣投放功能，有助于保持銀行體系流動性合理充裕，支持信貸平穩(wěn)增長。

    人民銀行介紹，目前存續(xù)的結構性貨幣政策工具可從三個維度劃分，即長期性工具和階段性工具、總行管理的工具和分支行管理的工具、提供再貸款資金的工具和提供激勵資金的工具。長期性工具主要服務于普惠金融長效機制建設，包括支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)。階段性工具有明確的實施期限或退出安排，除支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)之外的其他結構性貨幣政策工具均為階段性工具。

    人民銀行公布的《結構性貨幣政策工具情況表》顯示，目前使用的結構性貨幣政策工具主要有：支農(nóng)再貸款、支小再貸款、再貼現(xiàn)、普惠小微貸款支持工具、抵押補充貸款、碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款、交通物流專項再貸款。

    激勵金融機構優(yōu)化信貸結構

    人民銀行表示，結構性貨幣政策工具建立了“金融機構獨立放貸、臺賬管理，人民銀行事后報銷、總量限額，相關部門明確用途、隨機抽查”的機制，聯(lián)通了金融機構貸款和央行再貸款“兩本賬”，有利于激勵金融機構優(yōu)化信貸結構，實現(xiàn)向綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等領域精準傾斜的效果。

    具體而言，人民銀行按照“先貸后借”模式向金融機構提供資金，而非直接向企業(yè)發(fā)放貸款。金融機構按照市場化、法治化原則自主向企業(yè)發(fā)放貸款、管理臺賬，之后向人民銀行申請再貸款或激勵資金，人民銀行按貸款發(fā)放量或余額增量的一定比例向金融機構發(fā)放再貸款或提供激勵資金。

    此外，人民銀行介紹，結構性貨幣政策工具支持的領域或行業(yè)范圍由行業(yè)主管部門確定。依托國家發(fā)改委、科技部、工信部、生態(tài)環(huán)境部、交通運輸部、國家能源局等行業(yè)主管部門的產(chǎn)業(yè)基礎，運用金融部門現(xiàn)有統(tǒng)計制度或建立專門臺賬，明確貸款支持的領域或行業(yè)范圍，發(fā)揮各自優(yōu)勢、形成政策合力。人民銀行也建立了事后核查和糾錯機制。行業(yè)主管部門聯(lián)合金融部門事后隨機抽查，審計監(jiān)督和社會監(jiān)督事后跟進，如果發(fā)現(xiàn)金融機構貸款臺賬超出支持范圍，將采取遞補臺賬差額、收回再貸款等措施，避免金融機構違規(guī)套取再貸款資金。