盤活1.5萬億元專項(xiàng)債債務(wù)限額空間 三季度或?yàn)橹匾翱谄?/h1>

2022-08-18 05:45  來源：上海證券報

    8月16日召開的經(jīng)濟(jì)大省政府主要負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢座談會提出，當(dāng)前地方專項(xiàng)債余額尚未達(dá)到債務(wù)限額，要依法盤活債務(wù)限額空間，并用好已發(fā)行的地方專項(xiàng)債和政策性開發(fā)性金融工具，符合條件項(xiàng)目越多的地方得到的資金要越多。目前，專項(xiàng)債債務(wù)限額空間有多大？如何用好用足？多位專家預(yù)計(jì)，目前全國地方專項(xiàng)債存量額度約為1.5萬億元，資金配套可能向項(xiàng)目儲備多、效益好的省份傾斜，并主要用于重大基建項(xiàng)目建設(shè)，以拉動投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

    近段時間以來，中央已多次表態(tài)支持地方政府用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額。

    根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，今年全國專項(xiàng)債務(wù)限額218185億元，截至今年6月末，全國專項(xiàng)債務(wù)余額202645億元，由此推算專項(xiàng)債務(wù)限額剩余空間為15540億元。

    “用好用足專項(xiàng)債限額，主要是為了解決今年基建靠前發(fā)力可能引發(fā)的四季度財政資金不足問題，可以不用追加額度，在既定限額管理的框架內(nèi)使用。”粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒表示。

    泓創(chuàng)智勝研究院政策研究員周林莉表示，今年的新增專項(xiàng)債額度發(fā)行已達(dá)95%，剩余5%基本用于補(bǔ)充中小銀行資本金，所以專項(xiàng)債務(wù)空間主要為2021年專項(xiàng)債務(wù)限額剩余空間。

    羅志恒分析稱，2021年末各地專項(xiàng)債的限額與余額之差的地域分布不太均衡，發(fā)達(dá)地區(qū)空間大、欠發(fā)達(dá)地區(qū)空間相對小，北京、上海、江蘇、山東、福建、浙江的剩余限額合計(jì)達(dá)6199.6億元，占地方政府全部剩余額度的41.3%。“今年用好限額，能適當(dāng)緩解部分地區(qū)財政壓力及推動基建。”

    對于“符合條件項(xiàng)目越多的地方得到的資金要越多”的政策定調(diào)，專家認(rèn)為，這意味著項(xiàng)目準(zhǔn)備充分的經(jīng)濟(jì)大省在資金配套方面會獲得更多傾斜。同時，經(jīng)濟(jì)大省或可在目前余額的基礎(chǔ)上，在專項(xiàng)債務(wù)限額內(nèi)繼續(xù)發(fā)行專項(xiàng)債券。

    天風(fēng)證券研究所副所長、固收首席分析師孫彬彬分析稱，綜合來看，地方債限額分配的管理機(jī)制逐步完善，主要遵循以下原則：一是充分考慮各地區(qū)財力和債務(wù)風(fēng)險水平，向財政實(shí)力強(qiáng)、債務(wù)風(fēng)險低的省份傾斜，控制高風(fēng)險地區(qū)新增限額規(guī)模，避免高風(fēng)險地區(qū)風(fēng)險累積；二是堅(jiān)持“資金跟著項(xiàng)目走”，對成熟和重點(diǎn)項(xiàng)目多的地區(qū)予以傾斜，重點(diǎn)支持有一定收益的基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)等重大項(xiàng)目，以及國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目；三是充分體現(xiàn)“獎罰分明”，對違反財經(jīng)紀(jì)律和資金使用進(jìn)度慢的地區(qū)扣減額度，對管理好、使用快的地區(qū)予以適當(dāng)獎勵。

    國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司司長羅國三近日透露，近期組織地方報送了第三批專項(xiàng)債券項(xiàng)目，目前已篩選形成準(zhǔn)備項(xiàng)目清單反饋地方，同時抄送財政部、人民銀行、審計(jì)署。

    中國財政預(yù)算績效專委會副主任委員張依群表示，下半年地方或動用存量額度發(fā)行新增專項(xiàng)債，三季度將是重要的窗口期。

    羅志恒表示：“為拉動基建等投資，不排除將明年的專項(xiàng)債額度提前到今年四季度發(fā)行使用的可能性。”