穩(wěn)增長主線清晰 A股市場(chǎng)將逐步升溫

    5日提請(qǐng)審議的政府工作報(bào)告進(jìn)一步明確“穩(wěn)增長”的重要性。業(yè)內(nèi)人士表示，從投資角度看，“穩(wěn)增長”釋放清晰信號(hào)，相關(guān)措施進(jìn)一步明確值得期待。預(yù)計(jì)3月下旬A股市場(chǎng)將逐步升溫，科技成長相關(guān)個(gè)股有望在二季度重新成為市場(chǎng)主線。

    穩(wěn)增長措施料陸續(xù)推出

    回顧A股過去一周（2月28日至3月4日）整體行情，“穩(wěn)增長”預(yù)期升溫帶動(dòng)相關(guān)藍(lán)籌股逆勢(shì)走強(qiáng)。

    從宏觀政策來看，政府工作報(bào)告明確“要把穩(wěn)增長放在更加突出的位置”。中信證券首席策略分析師秦培景認(rèn)為，政府工作報(bào)告中涉及財(cái)政政策內(nèi)容較往年更多，此外還針對(duì)消費(fèi)、投資及外貿(mào)領(lǐng)域推出多項(xiàng)舉措，反映出此輪穩(wěn)增長政策全面鋪開的特征。

    安信證券首席策略分析師林榮雄認(rèn)為，穩(wěn)增長措施進(jìn)一步明確和落地值得期待。

    從細(xì)分板塊表現(xiàn)看，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，銀行、建筑裝飾等受益“穩(wěn)增長”政策的板塊年初至今漲幅居前，煤炭板塊更是實(shí)現(xiàn)接近20%的漲幅。對(duì)于后市“穩(wěn)增長”行情，中信建投證券首席策略官陳果認(rèn)為，傳統(tǒng)基建大概率已進(jìn)入預(yù)期兌現(xiàn)階段。

    市場(chǎng)有望轉(zhuǎn)強(qiáng)

    展望A股3月行情，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯認(rèn)為，地產(chǎn)、基建、銀行等“穩(wěn)增長”板塊估值有望繼續(xù)修復(fù)?？萍汲砷L相關(guān)個(gè)股反彈后，需要等待更多盈利信號(hào)的驗(yàn)證，二季度主線或再度偏向科技成長板塊。后續(xù)，新能源車銷量等數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布將成為景氣度確認(rèn)的重要信號(hào)。

    海通證券首席策略分析師荀玉根表示，考慮到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期以及外圍因素帶來的負(fù)向影響逐漸減弱，疊加穩(wěn)增長政策落地并見成效，市場(chǎng)有望由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。本次春季行情A股風(fēng)格有望從價(jià)值切換至成長。

    積極布局“穩(wěn)增長”

    對(duì)于后市配置方向，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，建議關(guān)注受益“供需缺口”邏輯的煤炭、鋁和鉀肥相關(guān)個(gè)股，“穩(wěn)增長”和“雙碳新周期”交集的地產(chǎn)、建材、煤化工相關(guān)個(gè)股，以及光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等PEG合意的科技賽道股。

    秦培景建議繼續(xù)緊扣“穩(wěn)增長”主線，重點(diǎn)圍繞“兩個(gè)低位”積極布局。其中，基本面預(yù)期處于相對(duì)低位的品種包括汽車及零部件、光伏風(fēng)電設(shè)備、航空、酒店等；估值處于相對(duì)低位的品種涵蓋優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)開發(fā)商、建材和家居企業(yè)，新基建領(lǐng)域的智能電網(wǎng)及儲(chǔ)能和受益“東數(shù)西算”的數(shù)據(jù)中心和云基礎(chǔ)設(shè)施等。

    考慮到3月市場(chǎng)對(duì)于一季報(bào)業(yè)績的關(guān)注會(huì)更加明顯，林榮雄認(rèn)為，可關(guān)注的細(xì)分板塊包括周期品（鉀肥、航運(yùn)、煉焦煤、鉛鋅）、新能源（鋰、鈷、太陽能）、醫(yī)療服務(wù)（CXO）和制造業(yè)（電機(jī)、電子零部件、機(jī)床設(shè)備）等。