前7月地方債發(fā)行遲滯 后續(xù)供給壓力加大

    公開數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月全國發(fā)行新增地方政府債券18833億元，不及全年額度的一半，其中專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度僅37%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，受到額度下發(fā)較晚以及專項(xiàng)債項(xiàng)目審批嚴(yán)格的影響，下半年地方債供給會增加，相應(yīng)壓力也會增大?？紤]到7月份專項(xiàng)債規(guī)模仍未發(fā)力以及后續(xù)發(fā)行計(jì)劃等因素，預(yù)計(jì)8月和9月地方債發(fā)行規(guī)模將明顯增加。

    目前地方債整體發(fā)行規(guī)模不及預(yù)期。今年前7個(gè)月全國發(fā)行新增地方政府債券18833億元，其中一般債券5287億元，專項(xiàng)債券13546億元。

    財(cái)政部預(yù)算司副司長項(xiàng)中新介紹，發(fā)行進(jìn)度較去年有所放緩，主要是今年專項(xiàng)債券恢復(fù)常態(tài)化管理，適當(dāng)放寬地方發(fā)行時(shí)間要求，這樣既不會影響重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度和資金需求，也可以有效避免債券資金閑置。

    按照往年慣例，三季度將是地方債發(fā)行高峰期。但數(shù)據(jù)顯示，7月地方政府新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模再度回落，新增專項(xiàng)債發(fā)行相較6月下降近21%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，8月份地方債發(fā)行規(guī)模與已披露計(jì)劃規(guī)模相近，約為1萬億元。

    “預(yù)計(jì)8月和9月地方債發(fā)行規(guī)模將明顯增加。”中信證券固定收益首席研究員明明表示，目前新增專項(xiàng)債仍有超過2.1萬億元待發(fā)，三季度地方債供給規(guī)模將對全年能否順利發(fā)完產(chǎn)生決定性影響。

    財(cái)政部專家?guī)鞂＜摇?60政企安全集團(tuán)投資總監(jiān)唐川對上海證券報(bào)記者表示，因?yàn)榻衲晷略龅胤秸畬ｍ?xiàng)債券額度下達(dá)晚于往年，故而今年專項(xiàng)債完成總發(fā)行額度的時(shí)點(diǎn)會略晚于去年。在資產(chǎn)配置格局調(diào)整的大背景下，地方債的價(jià)值已得到廣泛認(rèn)同，即使供給壓力變大，市場依然能順利消化此類產(chǎn)品。

    地方政府債券是地方穩(wěn)投資的重要資金來源。按照部署，下半年要合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動(dòng)今年底明年初形成實(shí)物工作量。記者從業(yè)內(nèi)了解到，近期相關(guān)部門已經(jīng)下發(fā)通知，要求做好2022年地方專項(xiàng)債項(xiàng)目前期工作。

    在華創(chuàng)證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜看來，專項(xiàng)債大概率會發(fā)行到12月，預(yù)計(jì)四季度新增發(fā)行規(guī)模近萬億元，四季度發(fā)債形成投資額大概率在2022年年初。

    “下半年基建投資的主要發(fā)力板塊將體現(xiàn)在‘兩新一重’、交通物流、生態(tài)環(huán)保、公共服務(wù)等領(lǐng)域。”北京明樹數(shù)據(jù)科技有限公司高級研究員楊曉懌對上海證券報(bào)記者表示。