降準原因來了！央行回應：貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動性操作

    貨幣政策最新動向來了！

    在7月13日舉行的國新辦發(fā)布會上，人民銀行調查統計司司長、新聞發(fā)言人阮健弘，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰，人民銀行金融市場司司長鄒瀾分別就上半年金融數據、小微企業(yè)貸款情況、貨幣政策取向、數字人民幣等熱點問題，回答了記者提問。

    關于7月15日即將實施的全面降準，孫國峰回應，此次降準是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動性操作。他表示，當前，我國經濟穩(wěn)中向好，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變，此次降準主要是為了優(yōu)化金融機構的資金結構、提升金融服務能力、更好支持實體經濟。

    PPI走高是階段性的后續(xù)有望趨于回落

    關于PPI高位運行，孫國峰在回答記者提問時表示，總體看，我國PPI走高是階段性的，今年二三季度可能維持相對高位，隨著基數效應逐步消退和全球供給恢復帶來的輸入性影響減弱，PPI有望在今年4季度和明年趨于回落。

    “一段時間，我國PPI上漲幅度較快，這既有去年同期疫情沖擊導致PPI負增長形成的低基數因素，也有國際大宗商品價格上漲輸入性影響。”孫國峰表示，對于年內PPI階段性上行，應當客觀看待。

    孫國峰表示，一方面，這是在去年低基數基礎上的高讀數，對此可以用去年、今年和明年連續(xù)三年的整體視角來觀察PPI的變化。另外一方面，歷史上PPI指標本身波動就相對較大，在數月內階段性的下探或者沖高的現象也并不少見。

    數字人民幣試點測試范圍有序擴大

    2019年數字人民幣試點的測試相繼在深圳、蘇州、雄安、成都四個地方以及北京冬奧會場啟動。2020年10月，增加了上海、海南、長沙、西安、青島、大連6個試點測試地區(qū)。

    阮健弘表示，數字人民幣研發(fā)試點的選擇，綜合考慮了國家重大發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協調發(fā)展戰(zhàn)略以及各地產業(yè)和經濟特點等因素，目前試點的省市基本涵蓋了長三角、珠三角、京津冀、中部、西部、東北、西北等不同地區(qū)，具備廣泛的代表性，有利于試驗評估數字人民幣在我國不同區(qū)域的應用前景。

    阮健弘說，數字人民幣試點測試堅持“穩(wěn)妥、安全、可控”的原則，以受邀的白名單用戶小額交易為主。“從前一階段的試點看，數字人民幣試點測試范圍有序擴大，應用場景日趨豐富，應用模式持續(xù)創(chuàng)新，系統運行總體穩(wěn)定。”

    影子銀行類資管產品規(guī)模有序壓降

    今年以來，重點領域金融風險得到有效防范。阮健弘在發(fā)布會上介紹稱，今年一季度末，影子銀行類資管產品、非標債權、資金在金融體系內部的循環(huán)規(guī)模分別比歷史高峰下降五分之一、近四分之一、近五分之一。

    阮健弘表示，人民銀行探索形成中小金融機構風險處置模式，高風險中小金融機構處置取得階段性成果。進一步完善房地產金融調控機制，圍繞穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，構建房地產金融調控長效機制。

    此外，阮健弘介紹，從中長期投資的投向結構看，金融對制造業(yè)、基礎設施業(yè)，除房地產以外的服務業(yè)等重點領域的支持力度穩(wěn)固，信貸投放結構持續(xù)優(yōu)化。6月末人民幣房地產貸款余額是50.8萬億元，同比增長9.5%，增速比上年末回落了2.2個百分點。

    小微企業(yè)融資量增、面擴、價降

    今年上半年，小微企業(yè)融資量增、面擴、價降。鄒瀾介紹稱，6月末，普惠小微貸款余額是17.7萬億元，同比增長31%；支持小微經營主體3830萬戶，同比增長29.2%。

    鄒瀾表示，兩項直達貨幣政策工具的效果顯著。2020年至2021年5月，全國銀行業(yè)金融機構共對10.9萬億元貸款本息實施延期，累計發(fā)放普惠小微信用貸款6.3萬億元。重點行業(yè)企業(yè)支持力度持續(xù)加大。

    小微企業(yè)融資成本也在逐步降低。阮健弘表示，今年上半年，小微企業(yè)新發(fā)貸款合同利率5.18%，分別比上年同期和2019年同期低0.3個和1.06個百分點，制造業(yè)貸款合同利率4.13%，比上年同期低0.25個百分點。

    “本次全面降準降低了金融機構的資金成本每年約130億元，通過金融機構傳導可促進降低社會綜合融資成本。”阮健弘表示。

    阮健弘說，今年以來，人民銀行繼續(xù)健全市場化利率形成和傳導機制，完善中央銀行的政策利率體系，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，釋放貸款市場報價利率的改革潛力，推動實際貸款利率進一步降低。同時，也用好兩項直達實體經濟的貨幣政策工具，降低小微企業(yè)融資成本。

    以我為主，開展國際宏觀政策協調

    關于近期市場上有關于美聯儲貨幣政策收緊的討論，孫國峰回應稱，這對中國貨幣政策、金融市場的影響是比較小的。

    孫國峰表示，從中國的金融市場來看，中國的十年期國債利率目前在3%左右，比前期還有所下降，人民幣匯率雙向波動，金融市場保持平穩(wěn)運行，經濟也保持了穩(wěn)中向好的態(tài)勢。

    “應當說，在全球經濟一體化的背景下，各個經濟體之間的經濟和金融相互影響，但由于疫情防控和經濟恢復存在著時間差，因此美國貨幣政策和中國貨幣政策有不同的操作，也是很正常的。”孫國峰表示，當前，我國經濟穩(wěn)中向好，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。

    他表示，下一階段，貨幣政策將堅持以我為主、穩(wěn)字當頭，堅持正常貨幣政策，堅持貨幣政策的自主性。根據國內經濟形勢和物價走勢，把握好政策力度和節(jié)奏，兼顧內外均衡，有力支持實體經濟。

    同時也會密切關注國際經濟金融形勢變化，以我為主，開展國際宏觀政策協調，共同發(fā)出正向聲音，促進全球經濟穩(wěn)定恢復。